Bloomberg — Las empresas estadounidenses son reacias a hablar demasiado sobre una buena noticia en particular que podría afectar sus resultados financieros y la inflación.
Solo alrededor del 5% de las 3.000 mayores empresas estadounidenses que cotizan en bolsa mencionaron las devoluciones en el contexto de los aranceles ahora ilegales del presidente Donald Trump en recientes comentarios y presentaciones regulatorias, según un análisis de Bloomberg de las firmas del índice Russell 3000.
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La agencia de Aduanas y Protección Fronteriza abrió un portal de reembolsos el 20 de abril para las más de 330.000 firmas que pagaron impuestos de importación bajo el uso de Trump de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, o IEEPA. El primer lote de pagos llegó inesperadamente rápido, y algunas empresas ya han registrado esos beneficios. Otras reconocen que tendrán que esperar al menos uno o dos trimestres más para ofrecer detalles.
Hay motivos para la discreción: La pugna por conseguir hasta US$166.000 millones en devoluciones -más intereses- conlleva el riesgo de un peligro político y legal. Trump suele decir que son las empresas extranjeras las que pagan sus impuestos a la importación -aunque los estudios demuestran lo contrario- y ahora está pintando a los partidarios de las devoluciones como antipatriotas después de que el Tribunal Supremo anulara su autoridad sobre la IEEPA.
“Están hablando de gente que en muchos casos odia a nuestro país, devolviéndoles dinero”, dijo el presidente a los periodistas en la Casa Blanca el jueves. “Fue una decisión terrible”.
Las recientes revelaciones de algunas de las empresas más conocidas de Estados Unidos, que van desde Cardinal Health Inc. a Walmart Inc. desafían la afirmación de Trump y ofrecen una visión del esfuerzo de devolución.
Entre las empresas del S&P 500 que presentaron cifras, los documentos indican que pagaron aranceles relacionados con la IEEPA o esperan recibir reembolsos relacionados con la IEEPA, por un total de aproximadamente US$7.300 millones, según cálculos de Bloomberg.
Eso es solo el principio. Las aduanas estadounidenses tienen ahora la complicada tarea de reembolsar a los 330.000 importadores que pagaron los gravámenes IEEPA durante el año pasado, y los primeros declarantes ya están viendo cómo fluyen US$35.500 millones a sus cuentas bancarias.
Aún así, los problemas con las presentaciones electrónicas derivados del caótico despliegue arancelario pueden dar lugar a rechazos, y muchos importadores siguen siendo escépticos de que el sistema funcione para sus entradas más complejas.
Según la primera avalancha de llamadas de analistas y otros anuncios de ganancias, los ejecutivos están equilibrando la necesidad de responder a las preguntas financieras de Wall Street con su incertidumbre sobre la cantidad y el calendario de los reembolsos.
Hablar demasiado sobre los reembolsos no solo provoca el desprecio de Trump, sino también demandas legales por parte de consumidores que reclaman una parte del pago.
Riesgo de demanda
“Aconsejo no hacer declaraciones públicas sobre los impactos de los aranceles o los reembolsos arancelarios debido al riesgo de demandas colectivas, así como a otras consideraciones de clientes y proveedores”, dijo Angela Santos, que dirige la práctica de aduanas en ArentFox Schiff LLP en Nueva York.
Empresas como Nike Inc. (NKE), Lululemon Athletica Inc. (LULU) y Amazon.com Inc. (AMZN) se han visto afectadas recientemente por demandas de clientes que alegan que se les debe un reembolso porque pagaron precios más altos como consecuencia de aranceles que finalmente se consideraron ilegales.
Una demanda presentada el 15 de mayo acusaba a Amazon de beneficiarse de “cientos de millones de dólares en costos arancelarios ilegales” y de renunciar a los reembolsos para “congraciarse con Trump”. La demanda colectiva es un intento de obligar al gigante del comercio electrónico a solicitar, y hacer efectivos, los reembolsos. La empresa no ha declarado públicamente si ha solicitado o solicitará reembolsos.
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Costco Wholesale Corp. es una de las miles de empresas que demandaron a la administración Trump por los reembolsos de la IEEPA, pero no indicó si había solicitado reembolsos a través del portal de aduanas en una presentación judicial presentada el 18 de mayo. El minorista argumentó que una demanda colectiva de consumidores debería ser desestimada y afirmó que “Costco no ha recibido aún ningún reembolso arancelario”.
Los hogares estadounidenses que luchan contra el encarecimiento de la gasolina y los alimentos pueden ver algunos beneficios indirectos aunque los reembolsos no estén llegando directamente a los consumidores, según Stephen Juneau, economista de Bank of America Corp. (BAC).
“Es probable que los importadores que reciban reembolsos utilicen el dinero para compensar el aumento de los costos de energía y transporte”, escribió Juneau en una nota a sus clientes el 20 de mayo. “También podrían ofrecer algún tipo de alivio al consumidor, que según las encuestas probablemente se manifestará en una moderación en el aumento de precios, en lugar de un beneficio directo para los consumidores. Por lo tanto, los reembolsos podrían tener un efecto desinflacionario moderado antes de las elecciones de mitad de mandato”, afirmó, refiriéndose a las elecciones legislativas de noviembre.
Muchas de las empresas más grandes de Estados Unidos están buscando reembolsos, aunque no estén compartiendo mucho.
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Solicitantes de reembolso
“No he oído a nadie decir que no iba a presentar la declaración”, dijo Tony Gulotta, líder de la práctica fiscal nacional de Ryan en Nueva York.
Apple Inc. (AAPL) es una de las empresas que más ha confirmado hasta ahora que va a por las devoluciones. El CEO Tim Cook dijo que el fabricante del iPhone está “siguiendo los procesos establecidos, y planeamos reinvertir cualquier cantidad que recibamos de nuevo en la innovación y la fabricación avanzada de EE.UU.”.
El gigante de la secuenciación genética Illumina Inc., cuyo CEO, Jacob Thaysen, acompañó a Trump y a más de una docena de otros ejecutivos, incluido Cook, en un viaje a China a principios de este mes, declaró en un documento presentado el 4 de mayo que tiene la intención de solicitar reembolsos tras incurrir en “costos significativos debido a los aranceles relacionados con la IEEPA”, al tiempo que señaló la incertidumbre que rodea las fases posteriores del plan de reembolso de la CBP.
El director financiero de Home Depot Inc., Richard McPhail, declaró el martes que esperaba que los reembolsos compensaran significativamente el aumento de los costos de combustible y transporte. Si bien McPhail no especificó la cantidad que la empresa esperaba recibir, sí indicó que ya se habían recibido los primeros reembolsos.
El director financiero de TJX Cos., John Klinger, confirmó el miércoles que la empresa matriz de la cadena de tiendas de descuento TJ Maxx había solicitado reembolsos, pero se negó a proporcionar cifras.
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Según una estimación de abril de Citigroup Inc (C), Home Depot podría recuperar unos US$540 millones, mientras que a TJX podrían corresponderle US$400 millones.
Walmart dijo el jueves que está solicitando reembolsos por mercancías cuyo valor se estima en “menos de la mitad del 1% de nuestras ventas anuales en EE.UU.”, sin ofrecer más datos concretos.
Algunas empresas ya han incorporado los reembolsos previstos a sus ganancias, impulsando así los beneficios y las perspectivas de una manera que ha llamado la atención de los inversores.
General Motors Co. (GM) elevó sus perspectivas para todo el año para reflejar unos US$500 millones en reembolsos arancelarios previstos, aunque las acciones cayeron después de que el fabricante de automóviles advirtiera de que aumentarían los costos relacionados con el conflicto de Irán. Las acciones de Ford Motor Co. (F) también bajaron después de que los analistas señalaran que su superación de beneficios se vio impulsada en gran medida por las reclamaciones de un reembolso arancelario de US$1.300 millones.
Del mismo modo, Stellantis NV, con sede en los Países Bajos, se anotó una ganancia única de unos 400 millones de euros (US$465 millones) por futuros reembolsos arancelarios previstos, pero vio caer sus acciones.
Más cautelosos
Varias empresas dijeron que planean solicitar reembolsos, aunque señalaron la incertidumbre sobre cuándo los obtendrán.
El fabricante de juguetes Hasbro Inc. comunicó el miércoles a los inversores que tiene reclamaciones por un valor aproximado de US$50 millones en virtud de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA, por sus siglas en inglés) que no cumplen los requisitos para recibir reembolsos de la Fase 1, porque están sujetas a un proceso con la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza (CBP, por sus siglas en inglés) denominado conciliación.
“Todavía estamos esperando entender cuándo el gobierno va a llegar a esa parte del proceso de reembolso”, dijo la directora financiera de Hasbro, Gina Goetter.
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Weyco Group Inc, propietaria de Florsheim, la empresa de calzado favorita de Trump, dijo a los inversores el 6 de mayo que solicitó los reembolsos en cuanto se abrió el portal y que los aranceles IEEPA habían provocado una reducción de los márgenes y obligado a la empresa a subir los precios al consumidor.
‘Trabajando duro’
Polaris Inc, el fabricante de vehículos todoterreno y embarcaciones, está solicitando unos US$125 millones de reembolsos IEEPA. “Trabajaremos duro para conseguir ese dinero que nos corresponde por derecho”, dijo el 28 de abril el consejero delegado Michael Speetzen.
Tesla Inc. (TSLA), fundada por Elon Musk, aliado de la administración Trump, reconoció que podría tener derecho a reembolsos, pero “aún existe mucha incertidumbre sobre el resultado final”, declaró el director financiero Vaibhav Taneja el 22 de abril. El fabricante de vehículos eléctricos también indicó que estaba evaluando si tendría que emitir sus propios reembolsos a ciertos clientes de sistemas de almacenamiento de baterías.
Mientras tanto, miles de millones de dólares adeudados a los importadores permanecerán en el Departamento del Tesoro mientras algunos luchan por presentar reclamaciones antes de que sus entradas dejen de ser elegibles para la Fase 1, dijo Gulotta de Ryan. Otros deben esperar mientras el CBP desarrolla nuevas capacidades en el portal de reembolsos y allana algunos problemas legales en torno a entradas más antiguas y complejas.
Para algunas empresas, solicitar reembolsos podría no valer la pena. “Un dólar de reembolso de la IEEPA no equivale realmente a un dólar de recuperación, debido a los costos administrativos, por lo que las empresas podrían no ser capaces de devolver la totalidad de la recuperación”, dijo Santos de ArentFox.
Con la colaboración de Zoe Tillman y Jeff Mason.
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