Bloomberg — Los valores de consumo son la mejor oportunidad de compra en el entorno actual, según Michael Hartnett, de Bank of America Corp. (BAC), incluso cuando la subida de los precios de referencia del petróleo a máximos cercanos a varios años amenaza con avivar la inflación y hacer mella en el crecimiento económico.
“Los valores de consumo son los que realmente han descontado la estanflación”, dijo Hartnett a Bloomberg TV el jueves en la conferencia de mercados de capitales del banco en París. “La asequibilidad, [el] consumidor de bajos ingresos que a todo el mundo disgusta en ese momento, es probablemente donde desde una perspectiva comercial está la mejor oportunidad de negociación”.
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Hartnett advirtió que el encarecimiento del petróleo podría retrasar los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal y empujar a la baja a la renta variable antes de que los responsables políticos relajen finalmente los costes de endeudamiento. Sugirió que un descenso del S&P 500 hasta cerca de 6600 podría ser un punto de entrada atractivo.
El estratega describió a los actuales participantes en el mercado como “Gen QE”, condicionados a esperar la intervención de los bancos centrales cada vez que los mercados flaquean. “Todos estamos acostumbrados a que los bancos centrales intervengan cuando hay un problema”, dijo Hartnett. Es posible que esta expectativa tenga que “romperse” antes de que los responsables políticos actúen, añadió.
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Para las inversiones a más largo plazo, Hartnett recomendó los mercados internacionales y las materias primas, calificándolos de “los verdaderos mercados alcistas seculares de una década de 2020 inflacionista”, al tiempo que desestimó las especulaciones de que la Fed podría subir las tasas en medio de la actual agitación como “tonterías”.
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