Bloomberg — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) elevó sus perspectivas de ingresos para 2026, una previsión optimista que subraya la resistencia de la demanda de chips de inteligencia artificial a pesar de las preocupaciones por las secuelas económicas del conflicto de Medio Oriente.
El principal fabricante de chips de Nvidia Corp. (NVDA) y Apple Inc. (AAPL) espera un crecimiento de los ingresos de más del 30% este año, una mejora respecto a las previsiones anteriores, que se situaban por debajo de esa cifra. El gasto de capital de la empresa debería tender hacia el extremo superior de un rango de previsión existente de hasta US$56.000 millones, dijeron los ejecutivos, transmitiendo confianza en las perspectivas económicas del año.
La mayor empresa de Taiwán cumplió su previsión tras informar de un sorprendente aumento del 58% en sus beneficios, señal de que la guerra de Medio Oriente en sus primeras semanas al menos no ha deprimido la inversión en IA. Los resultados pueden ayudar a acallar las preocupaciones de que el conflicto amortigüe la demanda de centros de datos de IA hambrientos de energía y de aparatos como el iPhone, incluso cuando amenaza con deprimir las economías desde Asia hasta EE.UU. Las acciones del proveedor de equipos clave ASML Holding NV subieron hasta un 3,1% en Ámsterdam.
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La adopción global de la IA agéntica -plataformas de inteligencia artificial que ayudan a las personas con tareas en el mundo real- está impulsando la computación e impulsando la demanda de chips de vanguardia, dijo este jueves el CEO de TSMC, C.C. Wei, a los analistas en una llamada posterior a la presentación de resultados.
“La demanda relacionada con la IA sigue siendo extremadamente sólida”, afirmó Wei. “Nuestra convicción en la megatendencia plurianual de la IA sigue siendo alta”.
TSMC es una de las primeras grandes empresas en dar el pistoletazo de salida a esta temporada de resultados, un momento crucial para los operadores bursátiles azotados por la guerra en Medio Oriente, las preocupaciones en torno al crédito privado y la amenaza disruptiva de la inteligencia artificial. Los inversores aún están asimilando cómo repercutirá en la economía mundial el aumento de los costes energéticos.
Los ejecutivos de TSMC advirtieron este jueves de que la guerra podría acabar perjudicando a la rentabilidad: un guiño a la incertidumbre que rodea la situación.
Pero su cuenta de resultados se está comportando mejor por ahora. TSMC registró unos ingresos netos en el trimestre de marzo de 572.500 millones de dólares neozelandeses (US$18.000 millones), superando en cerca de un 5,5% la previsión media de los analistas. La empresa registró este mes un aumento de los ingresos del 35%, mejor de lo previsto.
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Esto se debe a que la empresa, que fabrica la gran mayoría de los semiconductores más avanzados del mundo, es una de las principales beneficiarias de la carrera mundial por construir infraestructuras de IA. Es un socio central de Nvidia, Advanced Micro Devices Inc. y Broadcom Inc. Sus acciones han ganado cerca de un 30% este año, superando a sus principales clientes.
Pero el fabricante de chips asiático y sus principales clientes, como Nvidia, se enfrentan a un escepticismo cada vez mayor de que puedan seguir creciendo al ritmo actual, a pesar de las promesas de Alphabet Inc, Amazon.com Inc, Meta Platforms Inc y Microsoft Corp de destinar US$650.000 millones a gastos en IA este año.
Se especula con que la guerra de Medio Oriente podría interrumpir el suministro de componentes críticos para la fabricación de chips y de gases como el helio. Las limitaciones en el suministro de equipos también podrían limitar el crecimiento de la industria del chip, que mueve un billón de dólares, ya que empresas como ASML no pueden añadir capacidad con la suficiente rapidez para satisfacer la demanda de máquinas de última generación de clientes como TSMC.
Lo que dice Bloomberg Intelligence:
La guía de márgenes brutos de TSMC en el segundo trimestre por encima del récord del primer trimestre sugiere que el aumento de los costos de los productos químicos y del gas ligados a la interrupción de Medio Oriente no son suficientes para descarrilar el reajuste estructural de los márgenes de la empresa. Esto respalda nuestra opinión de que la expansión de los márgenes se sustenta en la mezcla y la ejecución y no solo en los vientos de cola cíclicos. Con la rentabilidad de N3 acercándose a la media corporativa en el 2S y la resistencia del suministro intacta, el margen bruto en el bajo 60% -por encima del objetivo a largo plazo de la empresa- el camino hasta 2027 sigue siendo sostenible en nuestro escenario: Charles Shum, analista.
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También está lidiando con la preocupación de que una persistente escasez de chips de memoria -un componente que TSMC no fabrica- reduzca el mercado mundial de smartphones por primera vez desde 2023. Wei afirmó que, aunque TSMC observó cierta debilidad en el mercado de los smartphones, los teléfonos de gama alta siguieron comportándose mejor, lo que beneficia al fabricante de chips.
Y a medida que los chips se convierten en un activo estratégico para los países y las empresas que persiguen la IA, TSMC se enfrenta a nuevos retadores que intentan entrar en este campo tan candente.
Elon Musk sigue adelante con su ambicioso proyecto Terafab para fabricar chips para las empresas del multimillonario, entre las que se incluyen Tesla Inc, SpaceX y xAI, mientras que Tokio respalda a Rapidus Corp. con la esperanza de que la startup pueda empezar a producir chips de vanguardia en 2027. Pero Wei sonaba imperturbable el jueves, diciendo que llevará años construir y poner en marcha una planta y que TSMC tiene mucha confianza en su liderazgo tecnológico.
“Las fábricas de TSMC funcionan a toda máquina y la historia de la IA sigue dando resultados”, afirmó Ben Barringer, jefe de investigación tecnológica de Quilter Cheviot.
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