Perú

Bonos peruanos siguen deteriorándose: ruido político impacta más que antes

Mario Guerrero, economista principal del área de Estudios Económicos de Scotiabank, resalta que los inversores extranjeros estén más atentos a lo que sucede en el país

Manifestantes durante una protesta en Lima, Perú, el jueves 7 de abril de 2022. Se prevé que Perú suba los tipos de interés el jueves para frenar la creciente inflación que ha provocado protestas masivas, disturbios y un estado de emergencia en los últimos días.
25 de abril, 2022 | 07:45 PM
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El área de Estudios Económicos de Scotiabank Perú reportó que los diferenciales de los bonos soberanos de Perú respecto del bono del Tesoro de Estados Unidos se han ido ampliando, lo cual está reflejando factores adicionales respecto al aumento de la prima de riesgo del país andino. Así, el mercado peruano parece estar perdiendo su resistencia a una crisis política que se prolonga por años y que continúa acentuándose.

Durante las últimas semanas vemos que el mercado muestra signos de preocupación respecto de la gobernabilidad y la viabilidad de las políticas públicas”, explica Mario Guerrero, economista principal de dicha área, y enfatiza que si bien el ruido político no es nuevo en el Perú, los inversores extranjeros están ahora más atentos a lo que sucede a nivel nacionaly por tanto más sensibles a revisar su posicionamiento en bonos peruanos”.

En los últimos meses los factores idiosincráticos que han influido en el deterioro de los bonos peruanos fueron incrementándose. Después de los dos intentos de vacancia presidencial contra Pedro Castillo, uno que llegó a ser sometido a debate, el país se ha visto impactado por paros regionales, protestas ciudadanas y conflictos sociales que no han cesado.

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Pedro Castillo lideró este lunes una sesión extraordinaria del Consejo de Ministros que revisaba el proyecto de ley de consulta popular sobre una nueva Constitución Política del Perú. Este proyecto ya fue enviado al Congreso.dfd

El último viernes desde la ciudad de Cusco Castillo anunció que plantearían ante el Congreso que se dé un referéndum en las siguientes elecciones municipales (octubre de este año) para consultar a la población si quieren o no una asamblea constituyente que redacte una nueva Constitución política; a pesar que es un pedido lejano de las prioridades que han expresado los peruanos en diversas encuestas y pese a que el presidente del Consejo de Ministros, Aníbal Torres, había afirmado en marzo que la promoción de una asamblea constituyente no estaba en agenda. El proyecto fue oficialmente presentado ante el Congreso este lunes.

Según Scotiabank Perú la tenencia de bonos soberanos por inversores extranjeros ha descendido 3.3 puntos porcentuales desde el pico de octubre 2021. Para Guerrero, el temor es que esta vez la economía no sea tan resiliente como antes a los embates políticos que vive el país.

Los primeros 15 días de abril los bonos globales peruanos registraron el segundo peor desempeño a escala mundial, con una caída de 10% en lo que va del año, solo superado por Sri Lanka que anunció un plan para suspender el pago de su deuda externa. De hecho hacia el 13 de abril la deuda externa de Perú se desplomó a mínimos históricos debido a la ola de descontento social que se presentó en medio de una aceleración de la inflación.

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Según reportó Bloomberg el bono a 100 años de la nación cayó a un récord de 68 centavos. Scotiabank Perú apuntó que en la actualidad el precio del bono centenario -que vence en 2121- se encuentra en su nivel mínimo histórico (65% del valor nominal).

Bono centenario de Perú en mínimo récord por agitación: Gráfico.dfd

El Perú busca restablecer su regla fiscal, fijando metas para el déficit fiscal de 2,5% para este año y 2,4% para el próximo, y un ratio deuda no mayor a 38% del PBI. Sin embargo, el deterioro de la gobernabilidad puede poner en riesgo estas métricas, y por tanto comprometer el grado de inversión que aún ostenta el Perú”, puntualiza Guerrero.

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