La inflación al alza (y las tasas también)

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El alza en el coste de vida continúa siendo un problema global y los bancos centrales no han dudado en subir sus tasas de interés para frenar el incremento en los precios.

Estados Unidos es el principal ejemplo a nivel mundial, después de que la Reserva Federal aumentara en 50 puntos básicos esta semana la tasa de interés, en su batalla por controlar la inflación más alta en décadas.

🇵🇪 Esa realidad también se vive en los países de Latinoamérica. El domingo pasado, se conoció que la inflación en Lima, capital de Perú, continuó al alza impulsada por mayores precios en el azúcar, hortalizas, legumbres y tubérculos.

🇺🇾 🇻🇪 En Uruguay, aunque el dato fue menor al esperado, continúa lejos del rango meta del banco central y por encima del 9% en su variación interanual. Venezuela, con sus particularidades, a pesar de que se alejó de la hiperfinlación, acumula un alza de un 22% en el año.

🇨🇴 Anoche, se sumó el dato de Colombia después de que la entidad estadística revelara que los alimentos presionaran al alza al indicador a un máximo de 21 años.

🇧🇷 🇨🇱 Con este panorama, los bancos centrales siguen endureciendo su política monetaria. La semana pasada, el banco central colombiano llevó el tipo de referencia al 6%. Brasil continuó el ciclo de tasas más fuerte en todo el mundo y ayer en la tarde el banco central de Chile anunció que subirá el tipo de referencia.

En el radar de los mercados

Los mercados, que ayer tuvieron lo que para muchos fue un golpe de realidad, siguieron a primera hora de la mañana su curso de pérdidas, aunque mucho más moderadas. Tanto los futuros de los índices estadounidenses como las bolsas europeas cotizaban en rojo. Los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subían por encima del 3%.

El plan de acción de la Reserva Federal (Fed) para frenar el alza de los precios mediante el aumento del coste del dinero vuelve a suscitar dudas en el mercado. La cuestión que se plantea es si el banco central estadounidense será capaz de frenar el impulso inflacionista sin llevar a la mayor economía del mundo a una recesión.

🏦 Abróchense los cinturones

Los bancos centrales de todo el mundo se han apretado el cinturón para preservar el poder adquisitivo de sus ciudadanos. Ayer, el Banco de Inglaterra (BoE), envió una señal de alerta que se contrapone al optimismo transmitido por el presidente de la Fed, Jerome Powell. Asustó con sus advertencias de una inflación superior al 10% en el país y reconoció el riesgo de contracción de su economía. La institución aplicó la cuarta subida consecutiva de sus tipos, de 0,25 puntos porcentuales, hasta el 1%, el nivel más alto en 13 años.

En Estados Unidos, un peor indicador de productividad del sector no agrícola también dio la voz de alarma al registrar la mayor caída desde 1947 (retrocedió a un ritmo anual del 7,5% en los tres meses anteriores). Los costes laborales, por su parte, aumentaron un 11,6% en el primer trimestre. Estos datos, acompañados del retroceso del 1,4% del PIB estadounidense de hace unos días, no trajeron buenas vibraciones a los mercados.

➡️ Los vectores del día

Hoy, lo más destacado probablemente será el informe sobre el empleo en EE.UU. correspondiente a abril, que junto con la lectura del IPC del próximo miércoles contribuirá a dar forma al debate en las seis semanas que preceden a la próxima reunión del FOMC/Fed, a mediados de junio. Los economistas del Deutsche Bank estiman que las nóminas no agrícolas aumentarán en +465.000, lo que a su vez reduciría la tasa de desempleo al 3,5%.

🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones (-3,12%), S&P 500 (-3,56%), Nasdaq Composite (-4,99%), Stoxx 600 (-0,70%)

El optimismo en las bolsas no duró más de un día. Los analistas pusieron en tela de juicio la capacidad de la Fed de controlar la inflación más alta en décadas sin llevar a la economía estadounidense a una recesión. En medio de estos temores, el S&P 500 registró su segundo retroceso más grande en el año. Tanto el Dow Jones como el Nasdaq tuvieron sus caídas más pronunciadas desde 2020. A esto, se le sumó una venta masiva de bonos del Tesoro de largo plazo que impulsó el rendimiento a 10 años por encima del 3%.

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La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• EE.UU.: Nóminas No Agrícolas/Abr; Tasa de Desempleo/Abr; Remuneración media por hora/Abr; Tasa de Participación Laboral/Abr; Crédito al Consumo/Mar

• Europa: Alemania (Producción Industrial/Mar); Francia (Nóminas del Sector Privado/1T22); Reino Unido (Índice Halifax de Precios de la Vivienda/Abr; PMI de la construcción/abril); España (Producción Industrial/Mar); Italia (Ventas Minoristas/Mar)

• Asia: Japón (Base Monetaria); Hong Kong (Reservas Internacionales/Abr)

• América Latina: Brasil (IGP-DI/Abr; Producción y Venta de Vehículos/Abr); México (Inversión Fija Bruta/Feb)

• Bancos centrales: Declaraciones de John Williams y Raphael Bostic (Fed); Catherine Mann, Huw Pill y Silvana Tenreyo (BoE); François Villeroy (BCE); Joachim Nagel (Presidente del Bundesbank)

• Los balances del día: Intesa Sanpaolo, adidas, ING, Cigna, Alibaba, Sabesp, Porto Seguro, Enel Generación Chile

📌 Y para el lunes, 9:

• Festivo: Hong Kong

• EE.UU.: Índice de Tendencias del Empleo/Abr; Ventas Mayoristas/Mar; Optimismo de la Pequeña Empresa NFIB/Abr; Índice Redbook

• Europa: Zona Euro (Confianza de los Inversores - Sentix/Mayo; Índice ZEW de Percepción de la Economía/May); Alemania ( Índice ZEW de Percepción de la Economía/May); Francia (Balanza Comercial/Mar; Transacciones por Cuenta Corriente); Reino Unido (Ventas al por menor - BRC/Abr)

• Asia: Japón (El domingo: PMI del sector Servicios/Abr; Reservas Internacionales/Abr. El lunes: Gastos Internos/Mar); China (Balanza Comercial/Abr; IPC e IPP/Abr)

• América Latina: Brasil (Boletín Focus; Ventas Minoristas/Mar); México (IPC/Abr)

• Bancos centrales: El domingo: declaraciones de Raphael Bostic de la Fed y Actas de la reunión de Política Monetaria del Banco de Japón

• Los balances del día: Duke Energy, Microchip, BioNTech, Westpac Banking, Infineon, Exelon, Tyson Foods, Itaú Unibanco, Tran Gas del Sur, BTG Pactual, Cemargos, Cementos Argos, Naturgy, Assaí, Metalúrgica Gerdau

Solo en Bloomberg Línea

• Plan de AMLO: las dudas sobre impacto en la inflación y el desaire a Banxico

• Pierpaolo Barbieri, CEO del unicornio Ualá: “En el capitalismo no siempre se gana”

• Colombia sigue por debajo del grado de inversión: S&P afirmó BB+

• Pobreza en Perú retrocedió en 2021, pero sigue por encima de nivel prepandemia

• Precios del combustible vuelven a subir en Panamá

Por si te lo perdiste

• López Obrador arranca gira en Guatemala y estos son los puntos clave de la reunión. El presidente de México visitará también El Salvador, Honduras, Belice y Cuba. El canciller Marcelo Ebrard se refirió al objetivo en cuanto a maximizar el beneficio de los estratos desfavorecidos enfocándose en atender las causas de la migración forzada cuando los flujos migratorios alcanzan niveles récord en la frontera con EE.UU.

• MercadoLibre supera expectativas con facturación neta de US$ 2.200 millones. El gigante argentino del comercio electrónico informó que tuvo un volumen de ventas de US$7,67 mil millones superando las expectativas de los analistas. La facturación neta consolidada representó un aumento del 63% año a año en dólares y 67% en tipo de cambio neutral.

• Musk optimista: reduce riesgo financiero con nuevos socios de capital para Twitter. El cofundador de Tesla Inc. (TSLA) reestructuró su compleja oferta por el gigante de las redes sociales al conseguir US$7.100 millones en compromisos de capital de los inversores. También redujo a la mitad el tamaño de un préstamo de margen récord acordado con una serie de bancos de inversión.

• BCRA prohíbe operaciones cripto de bancos argentinos. El Banco Central de Argentina comunicó que “las entidades financieras no podrán realizar ni facilitar a sus clientes la realización de operaciones con activos digitales, incluidos los criptoactivos”, en un golpe para el Grupo Financiero Galicia y el banco digital Brubank, que habían lanzado servicios de compraventa de criptomonedas para sus clientes esta semana.

Opinión Bloomberg

El Congreso debe defender a las mujeres antes de que caiga el caso Roe vs. Wade

Por fin, se destapó la olla. Los nominados judiciales republicanos que se adentraron con facilidad en la Corte Suprema parecen dispuestos a poner fin a su espectáculo y a hacer una reverencia por un acto de engaño épico: fingir que realmente, de verdad, honestamente, respetarían el precedente establecido desde hace tiempo en el caso Roe v. Wade. Si el borrador de la opinión escrita por el juez Samuel Alito se mantiene en su suma y sustancia, el tribunal haría retroceder el reloj de los derechos de las mujeres en dos generaciones, según escribe Michael R. Bloomberg.

Gráfico día del día

Bonus track: Este es el valor de Liverpool y Real Madrid

Las cartas están jugadas y tras dos eufóricos encuentros el Liverpool y el Real Madrid se encontrarán en la final de la Liga de Campeones en París, Francia el próximo 28 de mayo, en la principal cita del fútbol europeo.

⚽ Hasta ahora, el equipo ‘merengue’ es el que más trofeos de Champions ha sumado en la historia, con trece ‘orejonas’. Por su parte, el equipo de Inglaterra ya ha ganado seis de estos trofeos y se ubica en la tercera posición de los equipos con más Champions League/Copas de Europa ganadas.

Aunque algunos de los números están a favor del Real Madrid, como la cantidad de trofeos y ser uno de los equipos que ha llegado a más finales de este torneo en los últimos años, el valor actual de cada equipo, en cifras, pone la balanza a favor del Liverpool.

Los ‘reds’ son ahora uno de los equipos con mayor valor de mercado total en el mundo, de US$ 946,16 millones, con 27 jugadores en plantilla, de los cuales 17 son extranjeros.

➡️ Lee todos los detalles sobre esta historia: Liverpool vs. Real Madrid: ¿Cuánto valen los finalistas de la Champions League?

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Edición: Michelly Teixeira | News Editor, Europe

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