Argentina

BCRA endurece el cepo al imponer múltiples límites a operaciones cambiarias de empresas

El Directorio de la autoridad monetaria resolvió restringir el acceso al mercado oficial de cambios para, en una medida que apunta a contener la disparada de los dólares financieros

La flamante ministra se reunió con el titular del Banco Central
21 de julio, 2022 | 06:01 PM

Buenos Aires — En una nueva jornada de volatilidad cambiaria, el Ministerio de Economía anunció este jueves una medida que apunta a facilitar la liquidación de divisas por parte de turistas extranjeros. Mientras se anunciaba, estaba reunido el Directorio del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que resolvió endurecer el cepo al imponer límites para la compra de Cedears por parte de empresas que accedan al mercado de cambios.

Horas después, y con la aparente intención de frenar la disparada del dólar Contado con Liqui, o CCL, que en menos de un mes pasó de $250 a superar los $330, la autoridad monetaria difundió la Comunicación “A” 7552, mediante la cual implementó restricciones adicionales para el acceso de compañías locales al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC).

Según fuentes consultadas por Bloomberg Línea, la corrida cambiaria actual fue provocada en parte por el endurecimiento del cepo para las importaciones, algo que llevó a muchas a empresas a acudir al CCL para hacerse de los dólares que precisan para pagarle a proveedores en el exterior. En ese contexto, la Unión Industrial Argentina advirtió este viernes que, por la falta de acceso a divisas, el 80% de las 205 empresas que relevó podría tener que frenar la producción dentro de los próximos dos meses.

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En un informe, Delphos Investment señaló que las nuevas medidas “apuntan a restringir la demanda de activos dolarizados como los CEDEARs y ONs Ley extranjera, al costo de aumentar la segmentación entre los que pueden operar en el mercado oficial de cambios y entre los que pueden demandar cobertura cambiaria. Veremos si esto logra el impacto buscado”.

El análisis del economista Gabriel Caamañodfd

Las nuevas restricciones del BCRA

El BCRA definió que no podrán hacerse de dólares al tipo de cambio oficial aquellas firmas que hayan realizado las siguientes operaciones en los “90 días corridos anteriores”:

  1. Ventas en el país de títulos valores con liquidación en moneda extranjera.
  2. Canjes de títulos valores emitidos por residentes por activos externos.
  3. Transferencias de títulos valores a entidades depositarias del exterior.
  4. Adquisición en el país de títulos valores emitidos por no residentes con liquidación en pesos.
  5. Adquisición de títulos valores representativos de deuda privada emitida en jurisdicción extranjera (Obligaciones Negociables).
  6. Entrega de fondos en moneda local y otros activos locales (excepto fondos en moneda extranjera depositados en entidades financieras locales) a cualquier persona humana o jurídica, residente o no residente, vinculada o no, recibiendo como contraprestación previa o posterior, de manera directa o indirecta, por sí misma o a través de una entidad vinculada, controlada o controlante, activos externos, CRIPTOACTIVOS, o títulos valores depositados en el exterior.

Las empresas que realicen estas operaciones también quedarán marginadas del MULC por los 90 días corridos subsiguientes.

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      • Fecha clave: Las empresas tendrán hasta el 19 de agosto para adaptarse a las nuevas restricciones.

Limitación para las operaciones con Cedears

Las empresas que ante la dificultad para acceder a dólares utilizaban el Contado con Liqui mediante Cedears, ya no lo podrán hacer con la misma frecuencia.

“El directorio del BCRA decidió incluir la tenencia de Cedear en el límite de disponibilidad de US$100.000 que pueden tener las empresas que acceden al mercado de cambios”, dice el comunicado. Y agrega que “también dispuso a esos instrumentos que no podrán operarse ni en los 90 días previos ni en los siguientes al acceso al mercado oficial”.

¿Qué son los Cedears? Son activos financieros del mercado local que representan acciones de empresas que cotizan en el exterior. BYMA ofrece certificados de, por caso, las siguientes empresas: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alibabá (BABA) y Tesla (TSLA).

El comunicado del BCRA.dfd

Una medida que busca frenar al CCL

Los analistas consultados por Bloomberg Línea coincidieron en que la comunicación del BCRA tiene como objetivo frenar la ampliación de una brecha cambiaria que hoy se ubica en torno al 150%, tomando la diferencia entre el dólar oficial mayorista y el CCL.

“Otra medida que tiene que ver con regular: quién entra, quién sale. Esto es peor, muestra que no están dispuestos a hacer ningún tipo de cambio fiscal, expectativas”, señaló a Bloomberg Línea Iván Carrino, economista.

El analista financiero Crhistian Buteler explicó que con esta medida el BCRA busca “limitar las operaciones en Contado Con Liquidación”. Precisó que “el que vaya al CCL no podrá acceder al mercado oficial de cambios y se agrega un parking de 90 días”. Según Buteler, “la idea es sacarle volumen al CCL y bajarle el precio”.

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