Colombia

Salvavidas al mercado accionario: dividendos pagarán impuesto de 20% y no de 39%

Cuando se supo que la cédula de dividendos dejaría de existir los expertos del tema alertaron que podría ser el final del mercado. Para primer debate se corregirá

Bloomberg Línea
Por Daniel Guerrero
22 de septiembre, 2022 | 04:00 AM
Tiempo de lectura: 3 minutos

Bogotá — El presidente de Asobolsa, Jaime Humberto López, alertó desde que se conoció la propuesta de reforma tributaria que “el proyecto nos deja muy preocupados porque le da un golpe mortal a nuestro mercado de acciones”, y eso quedó dando vueltas en la cabeza del ministro de Hacienda, José Antonio Ocampo, quien accedió a revisar el tema para evitar sepultar mercado de renta variable en Colombia.

Ha pasado más de un mes desde que se radicó el proyecto de reforma en la Secretaría de Cámara de Representantes y desde entonces son muchos los cambios que se han propuesto para mejorar la iniciativa y lograr atraer a más inversionistas al mercado local.

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Uno de los temas que ya se acordó revisar para la ponencia de primer debate, que se espera llegue al Congreso la próxima semana, es lo relacionado con los dividendos.

En la propuesta original el Ministerio de Hacienda planteó la idea de eliminar la cédula de dividendos y darles un tratamiento de ingreso ordinario, es decir, que los dividendos se contabilizaran como un ingreso más, sin diferenciarlo de otros tipos de ingresos, y una vez contabilizados que pagaran una tarifa de renta, según los ingresos del contribuyente, que podría llegar a ser de hasta el 39%.

Ahora, para la ponencia de primer debate, se acordó mantener la cédula de dividendos, pero, se realizará un incremento en la tarifa que pagan que actualmente es del 10% a 20%. El estatuto tributario actual contempla que el pago de dividendos aplica a partir de las 300 UVT, que son alrededor de $11 millones.

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En el análisis que realizó Hacienda se explica que se incluye el impuesto que pagan las personas naturales sobre sus ingresos de dividendos, teniendo en cuenta el hecho de que no todas las utilidades de las empresas se distribuyen a los accionistas; una fracción de las utilidades se reinvierte. Igualmente, se contempla que la Reforma Tributaria dejaría los ingresos por dividendos sujetos a la tabla progresiva (artículo 241 del Estatuto Tributario) con un descuento marginal de 19%

El presidente de una comisionista de bolsa que prefirió no ser nombrado aseguró que la decisión es un alivio porque el merado la estaba viendo muy negra. Incluso comparó la actitud de Petro y su ministro Ocampo con el expresidente de Estados Unidos Donald Trump y el de Brasil Jair Bolsonaro. Según el ejecutivo, su estilo es lanzar una propuesta descabellada, nociva a todas luces y después negociar hasta un punto que sigue sin ser el ideal, pero que es mucho menos lesivo que el propuesto inicialmente.

Una de las grandes críticas que recibió el proyecto de reforma es que la tasa efectiva de tributación de las empresas sería excesivamente alta y que no sería competitiva frente a las de otros países.

En ese sentido el Ministerio de Hacienda elaboró un estudio en el que concluyó que en Colombia se encuentra en 25,5%. Dice la cartera financiera esta cifra está por debajo de la tarifa nominal del impuesto de renta (35%), resultado principalmente de los beneficios tributarios, a los que acceden en mayor medida las grandes empresas (ingresos superiores a $50 mil millones al año).

En ese sentido, dice que con la aprobación de la propuesta de reforma llegaría a 29,4%, cifra muy inferior a los datos que resultan al omitir beneficios tributarios o por cuenta de otras imprecisiones. De hecho, el Proyecto de Ley busca reducir beneficios injustificados.

Según Hacienda, el aumento en la carga tributaria efectiva de las empresas, correspondiente al Proyecto de Reforma Tributaria, se estima en 3,9 puntos porcentuales.

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Las mayores contribuciones a este incremento corresponden al impuesto de renta (4,0 puntos porcentuales), mientras que el componente de dividendos decrece en 0,2 puntos porcentuales en especial por la reducción de la carga sobre las empresas de menor tamaño.

Finalmente, dice el estudio del Ministerio que el incremento en la tasa efectiva de tributación se concentra casi completamente en las empresas grandes. Así, mientras para pequeñas empresas la TET se mantiene, el aumento para las empresas grandes es de 5,1 puntos porcentuales.

Esto se explica por el hecho de que las grandes empresas acceden en mayor medida a los beneficios tributarios que se están reduciendo con el Proyecto de Ley.

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