Bloomberg — Las acciones de Walmart Inc. (WMT) se dispararon al máximo en dos años debido a que los compradores estadounidenses acudieron a sus tiendas en busca de descuentos en medio de la creciente inflación, lo que impulsó unos resultados sorprendentemente robustos en el tercer trimestre y una mejora de las perspectivas de beneficios anuales.
Las acciones cerraron el martes con una subida del 6,5% a US$147,44, la mayor desde julio de 2020. Eso borró la caída anterior del año hasta la fecha.
El mayor minorista del mundo también informó de los avances en la contención de los inventarios y dio a conocer un nuevo programa de US$20.000 millones para recomprar sus acciones. Además, Walmart está profundizando en sus incursiones con los clientes más adinerados en busca de ofertas, dijo el CEO Doug McMillon a los analistas de Wall Street en una conferencia telefónica el martes.
Los resultados, etiquetados como un “grand slam” por Citigroup Inc (C), subrayaron el progreso de Walmart en enderezar el barco después de que la ropa y los artículos para el hogar no deseados se acumularon a principios de este año y golpearon el beneficio al provocar recortes de precios. Aunque Walmart adoptó un tono de espera en sus expectativas para la temporada de compras navideñas, sus perspectivas calmaron los temores de otra sorpresa desagradable.
La posición de los inventarios de Walmart “puede traducirse en un menor riesgo de rebajas después de las fiestas”, dijo Jennifer Bartashus, analista de Bloomberg Intelligence. “Creemos que la empresa está captando una mayor parte del gasto de los compradores que buscan valor”.
Los beneficios ajustados de US$,50 por acción superaron las estimaciones medias de los analistas de US$1,32 para el tercer trimestre, que terminó a finales de octubre. En un comunicado, Walmart emitió una previsión de beneficios mejorada para el año, diciendo que las ganancias ajustadas no disminuirían más del 7%, en comparación con la orientación anterior de una caída de hasta el 11%.
Ganancias en comestibles
El control de costes y el aumento de la cuota de mercado en el sector de la alimentación impulsaron unos resultados mejores de lo esperado, según declaró en la conferencia el director financiero John David Rainey. Las ventas comparables en EE.UU. aumentaron un 8,2%, excluyendo el combustible, impulsadas no sólo por el aumento de los precios, sino también por un incremento del 2,1% en las transacciones, el doble que en el segundo trimestre.
Las ventas comparables de comestibles registraron una ganancia porcentual en la mitad de la década y los volúmenes unitarios de alimentos aumentaron después de un ligero descenso el trimestre pasado. Casi tres cuartas partes del aumento de la cuota de mercado de Walmart en alimentación procedieron de compradores con ingresos familiares superiores a US$100.000, lo que amplía una tendencia que la empresa señaló en verano.
Walmart está ampliando su cuota de compradores “en todas las franjas de ingresos”, lo que demuestra que todo el mundo busca reducir los costes, aunque sea en los artículos de uso diario, dijo Neil Saunders, director gerente de GlobalData.
Los inventarios en EE.UU. aumentaron un 12% en el tercer trimestre, principalmente debido a la inflación. Esto se compara con un aumento del 26% en el segundo trimestre. La unidad estadounidense tiene actualmente un exceso de inventario de US$1.000 millones, frente a los US$1.500 millones del trimestre anterior, dijo John Furner, director de las operaciones estadounidenses de la empresa, en la conferencia telefónica.
En el conjunto de Walmart, los ingresos aumentaron un 8,7% en el tercer trimestre, hasta US$152.800 millones. La empresa con sede en Bentonville, Arkansas, espera ahora un crecimiento de las ventas del 5,5% para el año, un punto porcentual más que antes.
Acuerdo sobre los opioides
Según los principios contables generalmente aceptados, Walmart registró una pérdida de 66 centavos por acción, arrastrada en parte por más de US$3.000 millones en cargos relacionados con acuerdos legales sobre la venta de opioides.
A efectos de planificación, Walmart espera una tasa de inflación el próximo año de algo más del 3%, dijo Rainey. Eso es alrededor de un punto porcentual menos que la estimación mediana de los analistas compilada por Bloomberg. McMillon dijo que los aumentos de precios han sido particularmente obstinados en los productos secos de la tienda de comestibles, anunciando negociaciones potencialmente difíciles con los proveedores de bienes de consumo envasados.
En términos generales, la mejora de las perspectivas de beneficios de Walmart apunta a la confianza de que los compradores estadounidenses seguirán teniendo al menos algo de dinero para gastar durante las fiestas después de enfrentarse este año a las tasas de inflación más altas de las últimas cuatro décadas. Pero su previsión de un aumento del 3% en las ventas comparables en EE.UU. en el cuarto trimestre, excluyendo el combustible, implica sólo ganancias constantes, no el rendimiento extraordinario del tercer trimestre.
La principal preocupación
“La principal preocupación es la posible desaceleración en las vacaciones (y después)”, dijo Greg Melich, analista de Evercore ISI, en una nota a los clientes.
La previsión de Walmart para el cuarto trimestre puede ser conservadora, dijo el analista de Citigroup Paul Lejuez en un informe en el que elogió el rendimiento de Walmart.
McMillon dijo que la actividad promocional de los rivales está dentro de los rangos normales hasta ahora, lo que implica que no ve descuentos más grandes de lo habitual. Pero es demasiado pronto para decir cómo terminará la crucial temporada de compras de fin de año.
“El hecho de que seamos fuertes en alimentación y consumibles es relevante aquí”, dijo. “Es pronto, veremos cómo va el resto del trimestre”.
Con la asistencia de Olivia Rockeman y Janet Freund.
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