Economía

Curva global de rendimiento de bonos se invierte por primera vez en al menos 20 años

El rendimiento promedio de deuda soberana que vence en 10 años o más ha caído por debajo de aquellos entre 1 y 3 años

Bloomberg Línea
Por Garfield Reynolds
29 de noviembre, 2022 | 06:47 AM

Bloomberg — Los bonos globales se unieron a los de EE.UU. a la hora de enviar señales de recesión: un indicador que mide los rendimientos a nivel global se invirtió por primera vez en al menos 20 años.

El rendimiento promedio de deuda soberana que vence en 10 años o más ha caído por debajo de aquellos entre 1 y 3 años, de acuerdo a un indicador de Bloomberg. Eso nunca había pasado en registros que se remontan al comienzo del milenio.

La curva global de bonos se invierte por primera vez desde al menos el 2000dfd

La inversión de la curva de rendimientos suele verse como premonitoria del comienzo de una recesión, considerando que los inversores pasan su dinero a bonos a más largo plazo debido al pesimismo sobre las perspectivas a más corto plazo.

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“Los banqueros centrales, paralizados por el temor a la inflación, mantendrán los tipos de efectivo anclados en la zona restrictiva durante más tiempo”, dijo Prashant Newnaha, estratega de tipos de TD Securities Inc. en Singapur. “Esto será un catalizador clave para el aplanamiento continuo de la curva”.

Más subidas

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, señaló el lunes que es probable que se produzcan más subidas de tasas, y dijo que le sorprendería que la inflación de la eurozona hubiera alcanzado su punto máximo. Los comentarios de cuatro funcionarios de la Reserva Federal en el mismo día señalaron la probabilidad de que las tasas deban seguir subiendo.

Alemania podría estar ya en recesión, mientras que EE.UU. probablemente entre en una a mediados del próximo año, según los estrategas de Deutsche Bank AG dirigidos por el economista jefe del grupo, David Folkerts-Landau, en Londres.

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La inversión de la curva de rendimiento mundial se produce en un momento en que los bonos disfrutan de un repunte ante la perspectiva de que la desaceleración de la economía impulse a los responsables de formular políticas a ralentizar o incluso detener las subidas de tasas. El índice Global Aggregate ha ganado un 5% en noviembre, dirigiéndose a su mayor ganancia mensual desde 2008.

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