:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/OEFYESMPA5HKVH7FMHXYFRYLP4.jpg "Andre Esteves durante una mesa redonda en el Foro Económico Mundial de Davos, Suiza, en enero de 2023.")
Bloomberg — Andre Esteves, el multimillonario cofundador y presidente del Banco BTG Pactual SA de Brasil, dijo que “cualquier analista junior” de América Latina habría sabido cómo gestionar el riesgo de tipos de interés en el balance del Silicon Valley Bank para evitar su colapso.
En un acto organizado por BTG en Santiago de Chile, Esteves afirmó que la volatilidad que sacude a los mercados mundiales es el resultado de 15 años de complacencia durante los cuales los tipos de interés se mantuvieron casi a cero, lo que condujo a excesos generalizados. A la gente le pilló desprevenida el repentino aumento de los tipos y no tuvo la experiencia real de cómo gestionar esos riesgos, dijo.
“Se trata de una gestión de activos y pasivos muy básica que cualquier analista junior que trabaje en un banco de Chile, Brasil o Colombia o cualquier otro país que presente un poco más de volatilidad conocería”, afirmó Esteves. “Fue una burda mala gestión de su descalce de tasas de interés y cualquier pasante en BTG o Banco de Chile o cualquier otro gran banco chileno aprendió en los primeros tres meses de trabajo que no se debe hacer eso pero aparentemente no aprendieron”.
Esteves, de 54 años, dijo que espera que las tasas de interés mundiales se mantengan altas por más tiempo, ya que llevar la inflación de regreso al 2% anual será una tarea difícil. Criticó el giro de la Reserva Federal de Estados Unidos en sus mensajes sobre el endurecimiento monetario, afirmando que deben mantener el rumbo incluso si conduce a una recesión.
“Significa que el avión está volando, pero el piloto no necesariamente lo conduce”, dijo refiriéndose a la Reserva Federal.
Aun así, fue claro al diferenciar entre el momento actual y la crisis financiera mundial de 2008 y 2009.
“Después de 15 años de tasas cero, tenemos toda una generación de operadores, administradores de cartera, economistas, analistas que no conocen estos conceptos básicos”, dijo. “Solo conocen la inflación por los libros de texto, la gente nunca vio un banco central hawkish o tasas reales positivas, por lo que esta es la dislocación con la que estamos lidiando”.
El banquero dijo que la caída de Credit Suisse Group AG (CS) fue un evento aislado y que el “plan C” de los reguladores ha logrado contener las repercusiones.
“El otro día, un regulador me preguntó por qué quebró Credit Suisse y le respondí ‘primero lentamente y luego de repente’”, dijo. “Hubo una serie de señales durante muchos años y luego, de repente, la situación no se puede sostener”.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/J7CSYSNHCBW3YBFEL4AQSEEPKQ.jpg "Wall Street pausa freno a contrataciones para cazar talentos de Credit Suisse")
Esteves, que posee alrededor del 25% de BTG, tiene un patrimonio de US$5.400 millones, según el índice de multimillonarios de Bloomberg.
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