Inversores de crédito ven aumento en impagos y altas probabilidad de recesión en EE.UU.

Los participantes de una encuesta de IACPM ven que ciertas industrias como la atención médica, las empresas tecnológicas medianas y los fabricantes de defensa enfrentan tiempos difíciles

Nueva York
Por Michael Tobin
13 de abril, 2023 | 09:12 PM

Bloomberg — De acuerdo a una encuesta realizada por la Asociación Internacional de Gestores de Carteras de Crédito (IACPM, por sus siglas en inglés), se prevé un incremento de los impagos en el sector empresarial durante el 2024, al tiempo que más de 4 de cada 5 consultados ven probable una recesión estadounidense este año.

El sondeo señala que el 81% de los gestores de fondos ven un repunte de los impagos durante los próximos doce meses, frente al 80% del sondeo del pasado mes de diciembre, debido a que la reducción de liquidez bancaria y la inquietud por el riesgo crediticio se añaden a las cuestiones macroeconómicas. En el caso de las corporaciones en Norteamérica, un 86% de los entrevistados prevé un incremento de los incumplimientos, y un 91% en el caso europeo.

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“Los miembros de la Asociación Internacional de Gestores de Préstamos, esperaban percibir el efecto del alza de los tipos de interés desde hace tiempo, y ahora comenzamos a observar más estrés crediticio e impagos en las empresas deudoras”, escribía Som-lok Leung, director ejecutivo de la asociación, en un documento. “Por desgracia, esta situación aún puede tardar cierto tiempo en extenderse por el sistema”.

La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dice que no ha visto señales de una restricción en la disponibilidad de crédito (11 de abril).Fuente: Bloombergdfd

Los consultados prevén asimismo una recesión en los Estados Unidos: un 84% estima que ocurrirá en alguna parte del 2023. Este porcentaje es más elevado que el 61% de los entrevistados que prevén una recesión europea y británica este año.

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Se espera que los diferenciales de crédito aumenten, con casi el 60% de los participantes viendo que los diferenciales de crédito de Estados Unidos se amplían durante los próximos tres meses y el 80% de los participantes pronosticando un aumento de los diferenciales de alto rendimiento.

Encusta de índice de diferencialesAmpliaciónSin cambioA la baja
CDX América del Norte Grado
de inversión 5 años
58%32%10%
CDX América del Norte alto
rendimiento 5 años
80%13%7%
iTaxx Europa 5 años63%30%7%
iTaxx Europa Crossover 5Y69%24%7%

* Datos de la encuesta proporcionados por IACPM

Los participantes de la encuesta de IACPM ven que ciertas industrias como la atención médica, las empresas tecnológicas medianas y los fabricantes de defensa enfrentan tiempos difíciles en el entorno actual. También se mencionó el sector inmobiliario comercial, dadas las tendencias de trabajo desde el hogar que reducen las tasas de ocupación de oficinas y los propietarios que tienen que refinanciar en un entorno de tasas de interés más altas.

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La IACPM está compuesta por más de 130 instituciones financieras en 30 países y sus miembros incluyen administradores de cartera en bancos comerciales, bancos de inversión y administradores de activos, dijo la organización en su sitio web.

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