:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/5USRITZJWBEPZCIXWHVU672OIY.jpeg "Acciones de Apple tambalean mientras demanda de EE.UU. amenaza su pilar de crecimiento")
Bloomberg — Durante años, los inversores de Apple Inc. (AAPL) se han consolado con la idea de que, independientemente de las tendencias de las principales categorías de productos, el crecimiento de los servicios seguiría siendo sólido. Ahora, las perspectivas de ese negocio se tambalean.
El jueves, sus acciones registraron la mayor caída desde agosto, después de que el Departamento de Justicia presentara una demanda en la que acusa a Apple de violar las leyes antimonopolio y suprimir la competencia al bloquear a sus rivales el acceso a las funciones de hardware y software de sus populares dispositivos.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/MHS43NHDUFGLBPX5E7MMH5GZZE.jpeg "Apple pierde US$115.000M en valor de mercado tras demanda de EE.UU. y escrutinio en Europa")
Con esta caída, Apple acumula un desplome del 11% en lo que va de año, lo que supone una pérdida de US$337.000 millones de su capitalización bursátil. La venta contrasta con el resto de las grandes tecnológicas, ya que el índice Bloomberg Magnificent 7 ha subido cerca de un 17% este año. Apple apenas registró cambios el viernes.
“Los servicios han sido el motor del crecimiento de Apple, con enormes márgenes, y se plantea la cuestión de hacia dónde va el negocio a partir de ahora”, dijo Tim Ghriskey, estratega senior de carteras de Ingalls & Snyder. “Espero que puedan limitar los daños en la medida de lo posible, porque no vemos ningún nuevo motor de crecimiento en el horizonte y las acciones siguen pareciendo caras. Podría ser dinero muerto durante un tiempo”.
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La demanda presentada el jueves por el Departamento de Justicia de Estados Unidos añade un nivel de riesgo al negocio de servicios de Apple -donde se encuentran la App Store y Apple Music-, que se nutre de los más de dos mil millones de dispositivos Apple en uso.
Los ingresos por servicios crecieron un 9% en el ejercicio fiscal 2023, mientras que los ingresos por productos -iPhones, Macs e iPads- cayeron un 3%. Además, a pesar de representar solo el 22% de las ventas de Apple, los servicios generaron más de un tercio de los beneficios.
La App Store es el mayor componente del negocio de servicios de Apple. Los analistas esperan que genere unos ingresos de US$5.800 millones en el segundo trimestre, según datos recopilados por Bloomberg. Se espera que los ingresos totales asciendan a US$90.500 millones.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/4ST4LBCI3RGCPFMLV5TMZ4X3EE.jpeg "Estados Unidos demanda a Apple y lo acusa de monopolio con el iPhone")
Los problemas regulatorios son solo el último dolor de cabeza para los inversores, que también están lidiando con las débiles ventas en China, la preocupación de que Apple está detrás de sus pares con la inteligencia artificial, y pocos catalizadores obvios para el crecimiento. Bloomberg News informó recientemente de que Apple canceló un proyecto a largo plazo para construir un coche eléctrico, y no se espera que su auricular Vision Pro contribuya de forma importante a los ingresos a corto plazo.
Se espera que los resultados del segundo trimestre de Apple, cuya publicación está prevista para mayo, muestren un descenso de los ingresos del 4,5%. Sería el quinto trimestre con crecimiento negativo de los últimos seis. El consenso sobre los ingresos de Apple para todo el año ha caído un 2,1% en el último trimestre.
Incluso tras los recientes descensos, las acciones cotizan a 25 veces los beneficios estimados, por encima de su media de 10 años, aunque con un ligero descuento respecto al múltiplo de 26 del índice Nasdaq 100.
“Las acciones ya parecen caras, y si empezamos a ver un deterioro en importantes negocios de alto margen como los servicios y la App Store, entonces parecerán aún más caras”, dijo Eric Clark, gestor de cartera de Accuvest Global Advisors. En su opinión, el valor se mantendrá en una “bolsa de aire” hasta que se acerque a los US$155. El último cierre fue a US$171,37.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/OLVDR7OLCJAO7CY4MOI7MME2XQ.jpeg "CEO de Apple abre una nueva tienda en Shanghái como muestra de su interés por China")
Esta opinión sobre Apple es cada vez más común, lo que supone un notable deterioro de la confianza en la que hasta hace poco era la mayor empresa del mundo por valor de mercado. Menos del 60% de los analistas seguidos por Bloomberg recomiendan comprar las acciones, en comparación con tasas superiores al 85% para Microsoft Corp (MSFT), Nvidia Corp. (NVDA), Amazon.com Inc. (AMZN) y Alphabet Inc. (GOOGL).
Sin duda, se espera que la demanda antimonopolio se desarrolle durante un largo periodo de tiempo con posibles apelaciones. Eso limitaría el impacto a corto plazo para una empresa que se considera que tiene un balance sólido como una roca y un enorme flujo de caja. Pero para algunos inversores, el rendimiento reciente de las acciones es alarmante.
“Todavía hay mucho valor en la marca, pero está rindiendo por debajo de lo esperado, tiene un crecimiento débil, mucho riesgo de titulares, y ni siquiera está barata”, dijo Clark. “Sinceramente, ¿por qué mantenerla?”.
Gráfico tecnológico del día
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Las acciones de Amazon.com Inc. cotizan cerca de su nivel más alto desde 2021 y se acercan a su máximo histórico. La acción es la tercera de mejor rendimiento este año entre el grupo de las Siete Magníficas empresas tecnológicas, ya que los inversores se centran en la campaña de recorte de costes del CEO Andy Jassy, que está remodelando la empresa que antes gastaba a manos llenas.
Lo más destacado en tecnología
- El fabricante chino de chips Semiconductor Manufacturing International Corp. que “potencialmente” infringió la ley estadounidense si fabricó un procesador para el gigante de las telecomunicaciones sancionado Huawei Technologies Co, dijo un alto funcionario estadounidense.
- Microsoft Corp. ha acordado pagar a Inflection AI US$650 millones, en gran parte para licenciar su software de inteligencia artificial, junto con su movimiento a principios de esta semana para contratar a gran parte del personal de la startup, según una persona familiarizada con la transacción.
- El sorprendente respaldo de Nvidia Corp. puede haber entusiasmado a algunos inversores ante las perspectivas de que Samsung Electronics Co. se ponga al día en la carrera de la inteligencia artificial, pero otros siguen sin estar convencidos.
- Tesla Inc. ha reducido la producción de coches eléctricos en su planta de China, según personas familiarizadas con el asunto, en medio del lento crecimiento de las ventas de vehículos de nueva energía y la intensa competencia en el mayor mercado automovilístico del mundo.
- Alibaba Group Holding Ltd. vendió casi US$360 millones en acciones de la plataforma china de streaming Bilibili Inc. con un importante descuento, la última de una serie de operaciones de activos de un pionero del comercio electrónico que busca capital para invertir en IA y rejuvenecer el negocio.
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