Estrategas de Wall Street recomiendan acciones europeas por encima de las de EE.UU.

Bloomberg — Los estrategas de Wall Street recomiendan la renta variable europea por encima de sus homólogas estadounidenses, ya que la mejora de las perspectivas económicas y los descuentos cercanos al récord impulsan las ganancias más allá del sector tecnológico.

Los expertos en previsión del mercado de Goldman Sachs Group Inc. (GS) y Citigroup Inc. (C) afirman que las empresas sensibles a los vaivenes de la economía -los denominados valores cíclicos- liderarán el próximo tramo. Esto es un buen augurio para Europa, donde los valores cíclicos dominan los índices de referencia más que en EE.UU., y los datos apuntan a brotes económicos verdes.

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También supone un cambio potencial respecto al frenesí en torno a la inteligencia artificial que definió el rendimiento de la renta variable en el primer trimestre.

“Vemos a Europa beneficiándose de un repunte de los PMI globales y, en particular, de un repunte del ciclo manufacturero, así como de los recortes de tasas a partir de junio”, escribió en una nota Sharon Bell, estratega de Goldman. Bell pronosticó que el índice Stoxx Europe 600 superará al índice S&P 500 en los próximos 12 meses y destacó los valores de pequeña capitalización, donde los descuentos son especialmente amplios.

La tendencia ya se observó el mes pasado, cuando el Stoxx Europe 600 batió por poco al S&P 500, al tiempo que el repunte de los valores tecnológicos recordaba la burbuja de las puntocom de hace un cuarto de siglo. Los hedge funds y los fondos de inversión están aumentando su exposición a la renta variable europea, mientras que las posiciones cortas se han reducido drásticamente.

“La exposición cíclica relativamente barata mantiene a Europa bien posicionada para una mayor ampliación del mercado y un posible estímulo de China”, escribió Beata Manthey de Citigroup. Manthey mantuvo su preferencia por las acciones europeas frente a las estadounidenses, al tiempo que sobreponderó las acciones japonesas y redujo a neutral su opinión sobre las acciones de los mercados emergentes.

También en EE.UU. hay indicios de que el repunte se está extendiendo a otros sectores además del tecnológico.

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