El cobre y el oro se acercan a récords mientras continúa el caos en los metales

Los metales preciosos también estuvieron en alza el viernes, con la plata subiendo a un máximo de 11 años y el oro recuperándose hacia un máximo histórico alcanzado en abril

A worker cuts a copper pipe at a wholesale metal dealer in Mumbai, India, on Saturday, April 27, 2024. Copper hit $10,000 a ton for the first time in two years as speculation builds that the world’s mines will struggle to meet a coming wave of demand from green industries.
Por Mark Burton - Yvonne Yue Li - Guillermo Molero
17 de mayo, 2024 | 09:24 PM

Bloomberg — El cobre saltó hacia un récord en Londres y el níquel se disparó casi un 8%, culminando una semana de grandes movimientos en los mercados industriales y de metales preciosos a medida que los inversores alcistas se acumulan y las apuestas bajistas se deshacen.

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Los contratos de cobre de referencia mundial en la Bolsa de Metales de Londres subieron hasta un 2,8% el viernes, acercándose a un máximo histórico establecido en marzo de 2022. Los precios del cobre ya habían alcanzado récords en Nueva York y Shanghai esta semana, a medida que el mercado mundial carretes de un breve apretón centrado en el intercambio Comex.

Copper Takes Off in London and New York | A short squeeze on Comex has rocked the global copper market this weekdfd

Los metales preciosos también estuvieron en alza el viernes, con la plata subiendo a un máximo de 11 años y el oro recuperándose hacia un máximo histórico alcanzado en abril. Las fuertes ganancias del cobre se están extendiendo a la plata, ya que el metal también se considera un producto industrial dado su uso en cosas como paneles solares, según Phil Streible, estratega jefe de mercado de Blue Line Futures.

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“Hay tres cosas que afectan a un producto básico: la oferta, la demanda y el impulso de los precios”, dijo Streible. Silver “tiene los tres en este momento”.

Los metales industriales y preciosos han subido este año gracias al creciente interés de los inversores, con un contexto macroeconómico cada vez más favorable que se combina con una oferta cada vez más ajustada en varios mercados físicos.

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“Si bien hubo muchos fondos occidentales que se perdieron el repunte del oro, está claro que están muy ansiosos por participar en el cobre”, dijo Matthew Heap, gestor de cartera de Orion Resource Partners, el mayor gestor de fondos centrado en metales. dijo en una entrevista esta semana. “Eso refleja el hecho de que, temáticamente, hay una historia muy clara que contar para el cobre, y se puede explicar en un viaje en ascensor por qué es probable que los precios suban sustancialmente más a partir de aquí”.

Las interrupciones en el suministro han tomado desprevenidos a muchos operadores, lo que ha contribuido a impulsar movimientos descomunales a medida que los titulares de posiciones cortas se han apresurado a cerrar sus contratos. Los precios del níquel subieron hasta un 7,9% en la LME el viernes después de que estallaron violentas protestas en Nueva Caledonia, el tercer mayor proveedor del mundo.

“Mientras la gente ha hablado de una demanda deficiente aquí y ahora, tenemos problemas de suministro, como se ha visto con el cobre y el níquel”, dijo Al Munro, estratega de metales básicos de Marex en Londres. “Somos un mercado de futuros, ¿y del futuro del que estamos hablando? Gran demanda”.

Nickel Bears Come Under Pressure as Prices Rally | Recent mine disruptions have rocked traders who were betting on oversupplydfd

Durante meses, el mercado del cobre ha estado atrapado en un tira y afloja entre los alcistas que ven una crisis de oferta y un auge de la demanda en el horizonte, versus operadores más cautelosos que han dado la alarma sobre las condiciones históricamente débiles de la demanda en China.

Pero esta semana, el equilibrio de poder cambió bruscamente cuando una avalancha de compras en Nueva York dejó a los titulares de posiciones cortas sufriendo fuertes pérdidas a precios de mercado.

El viernes hubo nuevas señales de tensión en el mercado del cobre en Comex, y los contratos para el primer mes volvieron a alcanzar el récord alcanzado el miércoles. Muchos operadores han estado apostando a que los precios en la bolsa caerían en relación con los puntos de referencia de Shanghai y Londres, y el fuerte aumento los ha dejado expuestos a fuertes ajustes de márgenes contra sus posiciones.

En todo el mercado mundial del cobre, ahora ha comenzado la carrera por obtener metal para entregarlo a la bolsa antes de que expire el contrato del próximo mes en julio, pero los operadores están luchando contra restricciones en el suministro y cuellos de botella en el envío.

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El cobre de la LME se cotizaba a US$10.707 la tonelada el viernes por la tarde en Londres, acercándose al récord de 2022 de US$10.845 , ya que el cobre Comex para entrega en julio saltó un 3,2%. El oro subió un 1,3% mientras que la plata ganó un 3,7%. Las acciones de oro, plata y cobre también subieron.

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