Creciente interés hacia el mercado de capitales argentino: qué refleja el balance de ByMA

El estado de resultados de Bolsas y Mercados Argentinos mostró el “resurgir” del mercado argentino, según destacó un importante bróker

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14 de mayo, 2024 | 05:00 AM

La llegada de Javier Milei al poder en Argentina tuvo un efecto alcista en los activos financieros locales. Así lo vienen reflejando los precios, pero también reportes privados, como el que recientemente publicó un importante bróker sobre el balance de la empresa Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA), en el que se destacael resurgir del mercado de capitales argentino”.

“El balance de ByMA nos muestra el aumento del interés en el mercado de capitales argentinos”, sostiene el estudio de Portfolio Personal Inversiones (PPI). “Si bien se podía intuir por el excelente desempeño de la valuación de los activos, estas cifras permiten clarificar la cuestión”, reseña el documento.

Estas son algunas de las cifras salientes del último balance de ByMA:

  • Los ingresos de la compañía crecieron un 41% interanual en términos reales, hasta ARS$22.862 millones.
  • Se destacaron los ingresos por mercado (+54% interanual) por sobre los del segmento Depositaria (+21% interanual).
  • Los gastos totales crecieron solamente un 7% interanual (hasta ARS$9.772 millones), lo que generó un margen bruto de ARS$13.090 millones (+85% interanual).
  • Tras sumar otros ingresos operativos por ARS$12.732 millones (+67% interanual), el resultado operativo totalizó ARS$25.822 millones (+75% interanual).
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No obstante, PPI consignó: “El ajuste por inflación eclipsó estos buenos números. En el primer trimestre, la inflación fue del 52%, mientras el tipo de cambio se depreció 6%, lo que generó una pérdida de ARS$127.613 millones en concepto de ajuste por inflación dado que ByMA mantiene el 90% de su patrimonio dolarizado. De esta forma el resultado neto del período fue negativo en ARS$69.730 millones”.

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Aún con esta aclaración, PPI subrayó que el 1° trimestre de 2024 fue el segundo trimestre consecutivo en el que las tres líneas de ingresos de la depositaria aumentan más que la inflación.

“Los ingresos por mercado, que consiste en comisiones y derechos de operaciones, explicaron dos terceras partes de los ingresos operativos. Dentro de este segmento, la renta variable (acciones y Cedears) tiene mayor peso, pero se evidenció un notable crecimiento en renta fija y caución”, sostiene el informe.

Asimismo, se destaca que el margen EBITDA de los últimos 12 meses fue de 72% como consecuencia del mencionado aumento de los ingresos y la reducción de gastos, o lo que es lo mismo, un aumento en la eficiencia. En la misma línea, los activos bajo custodia incrementaron un 47% interanual a valor nominal y un 380% a valor de mercado.

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Split de acciones

El 7 de mayo, BYMA informó que, como consecuencia de la capitalización de la cuenta ajuste de capital, emitió 3.050 millones de acciones a ser entregadas a los accionistas en forma proporcional a sus tenencias. En otras palabras, realizó un split 5:1. Esto quiere decir que si una persona tenía una acción de ByMA pasó a tener cinco, que en total, tenían el mismo precio que el papel anterior.

Al cierre del viernes, luego de la presentación de balances y el split, la acción crecía 4,9%, prueba de que fueron bien recibidos por los inversores.