Buenos Aires — A pesar de que la inflación de julio en Argentina mostró un leve rebote, los analistas del sector privado esperan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) retome el sendero de desaceleración en los próximos meses.
El Indec informó que el mes pasado el indicador se ubicó en 2,1%, con lo que la medición interanual fue de 33,8% y la acumulada llegó a 19,3%.
El dato de julio estuvo en línea con lo esperado por las consultoras, dado que el consenso apuntaba a que el IPC iba a volver a superar la barrera del 2%.
Por su parte, en conferencia de prensa, el ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró: “Tenemos una confianza plena en lo que estamos haciendo”. “Es un tema de tiempo hasta que la inflación converja a la inflación internacional”, remarcó.
Un proceso de desinflación más lento y sinuoso
“El dato vuelve a confirmar que el proceso de desinflación será lento y sinuoso”, sostuvo Santiago Casas, economista jefe de EcoAnalytics.
El economista destacó que la estacionalidad “juega un papel importante en la dinámica mensual de los precios” y argumentó que julio volvió a demostrarlo.
Sin embargo, Casas remarcó que “la aceleración no fue exclusivamente estacional”, dado que la inflación núcleo también subió levemente, hasta 1,8% mensual.
Qué esperar de la inflación de los próximos meses
Eric Ritondale, economista jefe de PUENTE, anticipó que “la previsión es que el proceso de desinflación continúe en los próximos meses”.
No obstante, advirtió que la trayectoria de los precios “no será un proceso estrictamente lineal”.
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Según Ritondale, tal como ocurrió en julio con la ligera aceleración respecto del 1,9% del mes anterior, la inflación “mostrará cierta volatilidad mensual dada la estacionalidad propia de ciertos rubros y las readecuaciones de precios relativos”.
La evolución de la inflación núcleo aparece como una de las principales variables para determinar si el proceso de desinflación vuelve a acelerarse durante el segundo semestre.
En ese sentido, Casas señaló: “Aunque la inflación núcleo todavía muestra cierta resistencia a seguir bajando, esperamos que retome una trayectoria descendente en los próximos meses”.
En ese sentido, consideró que “más allá de los factores puntuales de cada mes, la clave es que este componente converja gradualmente hacia niveles más bajos”.
Desde Fundación Libertad y Progreso también esperan que la inflación retome el sendero descendente. “De cara al futuro, esperamos volver a transitar el sendero desinflacionario en el que nos habíamos embarcado”, sostuvo la entidad.
Según su análisis, “con los fundamentals fiscales en línea y la contención de la base monetaria, la inflación debería tender a la baja en el mediano y largo plazo”.
La proyección de inflación para agosto
Las primeras estimaciones para agosto apuntan a una nueva desaceleración. Fundación Libertad y Progreso señaló que el último pronóstico arrojado por su nowcast de inflación “predice una inflación de 1,8% para el mes de agosto”.
Además, sus cálculos contemplan que la inflación continúe desacelerándose durante lo que resta del semestre.
Así, explicó que esta previsión está sustentada “en una menor incidencia de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas y el paso de la estacionalidad en los rubros que subieron debido a las vacaciones de invierno como Recreación y Cultura”.
