Bloomberg — Se espera que los funcionarios de la Reserva Federal mantengan sin cambios las tasas de interés esta semana en una reunión que se ve ensombrecida por los últimos giros en el drama político que rodea el traspaso de liderazgo en el banco central estadounidense.
La decisión del Departamento de Justicia la semana pasada de abandonar una controvertida investigación criminal sobre la Fed ha despejado el camino para la confirmación de Kevin Warsh, el elegido por el presidente Donald Trump para sustituir a Jerome Powell como presidente de la Fed. El senador Thom Tillis, que había estado bloqueando la votación, dijo el domingo que ahora apoyaría la confirmación de Warsh después de haber recibido garantías del DOJ de que la investigación está “completa y totalmente terminada”.
El Comité Bancario del Senado, del que Tillis es miembro, tiene previsto votar la nominación de Warsh el 29 de abril. Un portavoz de la Fed declinó hacer comentarios.
La que probablemente sea la última reunión de política monetaria de Powell como presidente promete menos sorpresas.
Las preocupaciones sobre cómo la guerra de Irán podría afectar a la inflación - junto con un mercado laboral aparentemente estable - probablemente mantendrán a los responsables políticos al margen por tercera reunión consecutiva, dejando su tasa de interés de referencia en un rango del 3,5% al 3,75%.
También es poco probable que los funcionarios den una señal firme sobre hacia dónde va la política a partir de ahora. Como todo el mundo, están luchando por calibrar cómo se desarrollará finalmente la crisis energética, dijo Robert Tetlow, exasesor principal de la Fed en Washington.
“Serán lo más aburridos posible”, dijo Tetlow. “Todos se encogerán de hombros y dirán: ‘No lo sabemos, pero estamos en buena posición para responder de cualquier manera’, y ahí terminará todo”.
La preocupación por la inflación iba en aumento cuando los funcionarios se reunieron por última vez los días 17 y 18 de marzo. Varios incluso querían que la Fed señalara que su próximo movimiento bien podría ser una subida de tasas, aunque ese sentimiento no tuvo suficiente apoyo como para llegar a su declaración posterior a la reunión.
Desde entonces, los datos han mostrado que los precios al consumo experimentaron en marzo el mayor repunte en casi cuatro años, impulsados en gran medida por los precios de la gasolina y el gasóleo. Al mismo tiempo, las lecturas sobre el mercado laboral y el gasto de los consumidores siguieron siendo sólidas. Las ventas minoristas se dispararon en marzo al mayor ritmo en un año, mientras que la creación de empleo repuntó y la tasa de desempleo disminuyó inesperadamente.
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Cifras así significan que la Fed querrá mantener abiertas sus opciones, dijo Diane Swonk, economista jefe de KPMG.
“La Fed necesita dar señales de opcionalidad”, dijo Swonk. “El próximo movimiento de las tasas podría ser al alza o a la baja dada la resistencia de la demanda, la creciente incertidumbre y las repetidas y significativas perturbaciones de la oferta”.
Los rendimientos de los bonos se han limitado en las últimas semanas a un estrecho rango, con las probabilidades de un recorte de tasas este año oscilando entre el 30% y el 60%. Eso puede continuar hasta que surja más claridad sobre la dirección de los precios del petróleo.
“Las cifras de inflación van a ser elevadas y, al mismo tiempo, cuanto más elevadas se mantengan, más se desprenderán del crecimiento”, dijo Gregory Faranello, jefe de negociación y estrategia de tipos estadounidenses de AmeriVet Securities.
Se archivó la investigación
Por el momento, sin embargo, las decisiones políticas son una mera subtrama en medio de un drama político en constante desarrollo que ha envuelto a la Reserva Federal.
Funcionarios del Departamento de Justicia anunciaron el viernes que abandonaban su investigación sobre un proyecto de renovación de un edificio de la Fed que había trastocado los planes de sucesión en el banco central.
El mandato de Powell como presidente expira el 15 de mayo, y Warsh, que compareció ante el Comité Bancario del Senado la semana pasada, goza de un amplio apoyo entre los legisladores del Partido Republicano. Pero hasta que Tillis retiró su objeción sobre la investigación del DOJ, no estaba claro si Warsh podría ser confirmado antes de esa fecha.
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Powell también se ha comprometido a permanecer en la Reserva Federal como miembro de la Junta de Gobernadores —su mandato como gobernador se extiende hasta 2028— hasta que la investigación se resuelva “con transparencia y de forma definitiva”. Desde que recibió las citaciones del Departamento de Justicia en enero, Powell ha sostenido —con el apoyo de muchos legisladores— que la investigación fue una forma de intimidación política motivada por la frustración del presidente ante las decisiones sobre las tasas de interés en la Reserva Federal.
Es poco probable que la promesa de Powell de permanecer en el cargo cambie. Al abandonar la investigación, la fiscal del distrito de Columbia, Jeanine Pirro, dijo que esperará a los resultados de una revisión del proyecto de renovación de la Fed por parte de la Oficina del Inspector General del banco central. También dejó claro que reiniciaría una investigación penal “si los hechos lo justifican”.
Al menos en el frente político, cuando Powell ofrezca su conferencia de prensa el miércoles, es probable que quiera evitar enviar cualquier nuevo mensaje que pueda confundir a los mercados, dijo David Seif, economista jefe para mercados desarrollados de Nomura.
“No va a haber mucha señal política”, dijo. “Esto es un gobierno saliente en toda regla”.
Con la ayuda de Stefani Reynolds y Michael MacKenzie.
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