La demanda de criptomonedas por parte de los millennials supone una gran prueba para los asesores robot

Bloomberg — Superficialmente, debería ser una combinación perfecta. El interés en las criptomonedas ha aumentado entre los jóvenes y los alfabetizados en tecnología, exactamente el mismo grupo demográfico al que se dirigen los grandes robo-asesores.

Sin embargo, a pesar de que el sector financiero comienza a adoptar las criptomonedas, no encontrará bitcóin o ethereum en los modelos de carteras de asesoramiento. El dilema para el sector es que el estatus de asesor de inversiones registrado es la base de su aceptación, ganada con mucho esfuerzo, y transmite la obligación legal de actuar en el mejor interés del cliente.

A medida que el robo-asesoramiento se hace más popular (Schwab predice que los activos gestionados por robo-asesores crecerán hasta los US$460.000 millones el próximo año) las opciones automatizadas han sido objeto de un escrutinio mucho mayor. Aunque los grandes rendimientos de las criptomonedas en el último año son tentadoras para cualquier inversor, la extrema volatilidad y un historial relativamente corto apuntan a un riesgo sustancial.

“Cuando se introducen las criptomonedas en los modelos estándar de asignación de activos, se necesita un rendimiento esperado muy positivo para justificar cualquier participación en la cartera debido a su riesgo”, dijo Jim Angel, profesor de la Universidad de Georgetown. Es “muy discutible” si las criptomonedas deben formar parte de la cartera de un inversor, añadió.

Del otro lado está la oportunidad. Una encuesta tras otra muestra que los millennials (una generación que acaba de empezar a adquirir activos invertibles y que a menudo desconfía del costo del asesoramiento tradicional) son los más propensos a creer que la criptodivisa es una clase de activo legítima y, de hecho, es posible que ya estén comprando bitcoin.

El inversor medio en criptomonedas en Estados Unidos son hombres de 38 años con ingresos familiares de US$110.000, según una encuesta de Gemini.

“La magnitud de lo popular que se ha vuelto la criptografía está haciendo que la gente mire el espacio y se pregunte si no es una forma de diferenciar su plataforma”, dijo David Goldstone, gerente de investigación y análisis de Backend Benchmarking. “Quieren que sean jóvenes y que crezcan con ellos a medida que aumenta la complejidad de su panorama financiero”, dijo, refiriéndose a los clientes.

Hasta ahora, ninguno de los principales jugadores incluye las criptomonedas en las carteras modelo o automatizadas, aunque un par de ellas, como la canadiense Wealthsimple, permiten a los clientes comerciar con criptomonedas de forma paralela. Aun así, casi todo el mundo lo está estudiando.

“WealthFront, con sede en California, que cuenta con unos US$16.000 millones en activos gestionados de forma discrecional, según una estimación de Backend Benchmarking, está en las primeras fases de exploración de una oferta de criptomonedas que probablemente incluya la posibilidad de invertir en bitcoin y ethereum,” dijo la portavoz Elly Stolnitz. “Es demasiado pronto para revelar detalles o plazos’', dijo.

Al momento, se pregunta a los clientes de WealthFront por su nivel de tolerancia al riesgo y se crean carteras en función de sus respuestas. Si alguien cambia su combinación de inversiones con respecto a la recomendación, se le muestran los efectos en su puntuación de riesgo y las implicaciones para los objetivos financieros.

“En este contexto, mostraremos a los clientes lo que significa su inversión en criptomonedas dentro de su cartera en general”, dijo Stolnitz. “Sabemos que muchos de nuestros clientes y público objetivo quieren poner algo de dinero en criptodivisas y podemos ayudarles a pensar en ello de la manera correcta”.

Su rival Betterment, con sede en Nueva York y con unos US$29.000 millones en activos gestionados, también está evaluando cómo ofrecer criptografía, pero no a corto plazo.

“Las criptomonedas son algo que nos entusiasma como empresa, pero los planes para incorporarlas a la plataforma de Betterment no están en la hoja de ruta inmediata”, dijo la portavoz Danielle Shechtman. “En este momento, estamos más bien explorando cómo podríamos ofrecer criptomonedas de manera responsable, dentro de un marco guiado”. En el caso de que Betterment ofrezca cripto como una estrategia de inversión, nos centraríamos en ella como una clase de activos para mantener como una pequeña parte de la cartera general.”

Opciones de Inicio

Una de ellas es Makara, con sede en Seattle, cofundada por el gestor de fondos de cobertura de criptodivisas cuantitativas Jesse Proudman, que se lanzó en junio. Promete “invertir en criptomonedas en piloto automático” y afirma ser la primera oferta de este tipo registrada como asesor de inversiones en la SEC.

Los clientes pueden elegir entre seis cestas, incluidas las finanzas descentralizadas y una oferta ponderada de monedas con un valor de mercado de más de US$10.000 millones. Las comisiones son del 1% de los activos gestionados, notablemente superiores al 0,25% que cobran los robo-asesores convencionales.

“Hay una importante demanda reprimida de esta clase de activos que no se satisface con la infraestructura de intercambio existente”, dijo Proudman en una entrevista. “Para la gran mayoría de los participantes en el mercado, esta clase de activos es simplemente demasiado confusa”.

Makara no ofrece inversiones estándar como acciones o bonos ni exige a los usuarios que revelen qué proporción de su cartera total está en cripto, dejando el reajuste general y el juicio de riesgo a la persona.

“Recordamos a la gente que se trata de una inversión extremadamente volátil y especulativa y que sólo debería formar parte de su programa de inversión completo”, dijo Proudman.

--Con la asistencia de Ben Bain, Suzanne Woolley y Annie Massa.