Colombia

¿Qué planea Gilinski para Grupo Sura ahora que terminó la tercera OPA?

Con el 34,58% que controla podrá sentar un tercer integrante en la Junta Directiva de la empresa. ¿Comenzará a tejer la idea de fusionar GNB con Sudameris?

Jaime Gilinski durante la asamblea del Grupo Sura en Medellin, el 20 de abril del 2022.
Por Daniel Guerrero
26 de abril, 2022 | 04:00 AM
Tiempo de lectura: 3 minutos

Bogotá — Aunque aún resta por saber cómo terminará la OPA de Gilinski por Grupo Nutresa, la de Sura llegó a su fin y el mercado se pregunta cuál podrá ser la próxima movida del banquero caleño dueño del GNB Sudameris.

En la más reciente Oferta Pública de Adquisición logró que 1.539 accionistas de la compañía le vendieron sus acciones a US$9,88 cada uno, con lo cual su participación en la empresa será de 34,58%.

Antes de la tercera OPA, con el 31,5% de las acciones, ya era el mayor accionista individual de la empresa, sin embargo, en la Junta Directica de la compañía apenas logró poner 2 integrantes.

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Es por eso que el resultado de la tercera OPA es clave, pues ahora podrá sentar un tercero, para lo cual ya envió una carta a Gonzalo Pérez pidiendo convocar una Asamblea Extraordinaria de Accionistas con el propósito de elegir una nueva Junta Directiva.

Hay que tener presente que entre los propósitos de Gilinski está proponer a la Junta Directiva la integración del conglomerado financiero Sura Bancolombia con el que es de su propiedad, GNB Sudameris.

Sin embargo, para poder llevar a buen puerto esa alternativa tendrá que contar con suficiente respaldo al interior del consejo asesore de la compañía, de ahí la importancia de tener una tercera ficha.

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¿Terminó la toma hostil?

Si los Gilinski quisieran seguir aumentando su participación accionaria en Grupo Sura tienen dos vías para hacerlo, la primera, comprando en el mercado accionario, y la segunda, mejorando el precio de la OPA y yendo por una cuarta oferta.

El primer escenario le permite, de acuerdo con la regulación colombiana, comprar hasta un 4,99% adicional. Es decir, a través del mercado accionario de la BVC puede comprar una participación adicional inferior al 5%.

En caso de querer incrementar su participación en Sura un 5% o más, deberá hacerlo a través de una OPA, y dado que en la tercera oferta no logró el 5% que quería como mínimo, por lo cual tuvo que levantar los mínimos, es poco probable que si no mejora el precio pueda convencer a suficientes inversionistas.

¿A negociar con los socios?

Otra de las alternativas que tiene Gilinski es sentarse con sus socios en Sura y establecer un precio que resulte conveniente para las dos partes, de forma tal que logró la participación que quiere a un precio que deje satisfechos a los actuales dueños.

Andrés Moreno Jaramillo, analista bursátil, considera que “cada vez queda menos flotante, la composición accionaria es cada vez más precaria. Yo creo que más OPA a mayor precio puede ser complicado porque le toca mejorar el precio y le puede costar mucha plata para adquirir muy poquito”.

Para Moreno una de las claves para saber qué viene es que Gilinski, ahora parte de la Junta Directiva, conozca los pormenores de los análisis que han hecho JP Morgan, Deloitte y Bank of America en su asesoría al GEA.

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“Una vez Gilinski tenga la claridad de los argumentos de JP Morgan, Deloitte y Bank of America para recomendarles no vender tiene que sentarse a negociar con el GEA a ver qué puede lograr por esa vía”.

En las cuentas de Moreno hay 45 millones de acciones de minoritarios que simplemente no quieren vender. “El GEA aún no ha entregado el oficial consolidado de la composición accionaria, pero en mis cuentas, hay un 9,77% en manos de minoritarios que no le quieren vender, y a eso hay que sumarle lo que aún tiene el Grupo Corbeta, los fondos iShares y Colombia Select así como la Fundación Fraternidad Medellín”.

Lo que sí, es que Moreno espera que la liquidez de la acción de Sura sea cada vez menor, y ello repercuta en el precio al que se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia.

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