Colapso de Terra y Luna: claves para entender el impacto del cimbronazo en Argentina

Buenos Aires — La nota de la semana en los mercados la dio la abrupta caída en las cotizaciones que sufrieron la gran mayoría de las criptomonedas. El colapso estuvo afectado en buena medida por lo ocurrido con la stablecoin TerraUSD, luego de que esta perdiera su paridad con el dólar, abriendo interrogantes sobre el resto de las denominadas monedas estables.

También golpeó la confianza de la comunidad cripto el desplome de Luna, la criptomoneda hermana de TerraUSD. Hace poco más de un mes, Luna era una de las 10 criptomonedas más grandes por capitalización de mercado, y en una cuestión de días su valor bajó a casi US$0,00.

Este fenómeno mantiene en vilo a todos aquellos que han invertido en criptomonedas y preocupa particularmente en Argentina, país en el cual el universo cripto está en pleno auge y en el que los usuarios han optado en gran medida por las stablecoins como una vía de refugio ante la alta inflación.

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De hecho, muchos argentinos venían volcándose al mundo cripto para cobrar sueldos desde el extranjero ante un escenario de estrictos controles cambiarios, entre otros usos, mientras que varias aplicaciones, entre ellas Lemon y Belo, ya permiten pagar por servicios y bienes directamente desde saldos en criptomonedas.

La pregunta entonces que se hacen los inversores, los exchanges, compañías y más, es qué pasará con este modelo. ¿Cómo impacta en el sistema a nivel local?

Refugio de la inflación argentina

Manuel Beaudroit, CEO y cofundador de Belo, una billetera cripto fundada en el país, dijo a Bloomberg Línea que la popularización de las monedas estables en Argentina está relacionada a “una forma de salir de lo que es el control de capitales y tener dólares para disponer de ahorros y sin las restricciones actuales”.

“Las monedas estables son de uso bastante especulativos porque se usa para mover fondos entre otras exchanges pero en Argentina tiene ese uso más cotidiano, disponer de tu activo para pagar, cobrar, ahorrar”, agregó.

Sobre las centralizadas USDC (USD Coin) y USDT (Tether), explicó que la primera ofrece mayor seguridad por contar con una mayor audición en cuanto a colateral tienen por detrás. Mientras que Tether, que tiene un mayor volumen de comercio y liquidez, facilitando así más transferencias entre criptoactivos y la stablecoin, no está tan claro cuánto respaldo tiene.

¿Cuál es la stablecoin más segura?

Para Beaudroit, “USDC es la stablecoin que está más auditada en cuanto al colateral que tienen por cada token”.

“En el caso de Tether no está del todo seguro porque no han sido demasiado transparentes en su funcionamiento”, remarcó, agregando que DAI, por otro lado, “sobrecolateriza con activos digitales estables y no estables”.

Impacto a corto plazo

“Uno de los impactos será consumidores e inversores que verán destruido su capital y lo percibirán en la medida que les toque percibirlo”, señala Ignacio E. Carballo, economista y docente y director del Ecosistema Fintech de la UCA.

Santiago Migone COO y cofundador de NUM Finance, desarrolladora de la moneda NuArs, una stablecoin atada al peso argentino, explica que “en primer lugar, seguro va a haber un impacto en la adopción general de cripto en argentina”, posiblemente ralentizando ese producto de un golpe a la confianza.

Golpe a los exchanges argentinos

Carballo, por su parte señala un posible impacto en los balances de los exchanges que ofrecen retornos fijos mensuales para los depósitos en stablecoins, ya que esa rentabilidad se estaba ofreciend desde la caja de esas compañías.

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Sobre ese punto, Migone agrega que había cuatro exchanges Argentina ofreciendo el producto de tasa de 18/19% en UST en su plataforma.

“Este producto si bien era de libre acceso vía blockchain era mucho más sencillo de usar en estas plataformas. Entonces, este crash va dificultar un poco el acceso en el corto plazo”, dijo.

A modo de enseñanza, Migone sostiene que todo este episodio “puede ayudar a que los usuarios se interioricen más sobre cripto y qué comprar”.

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