Mercados

Mercados chinos se preparan para mayor volatilidad mientras Covid cero se mantiene

Los activos, desde la renta variable hasta el petróleo, subieron la semana pasada por la convicción de que China está dando pasos concretos hacia la reapertura

Los mercados chinos se enfrentan a otra semana volátil.
Por Youkyung Lee y John Cheng
06 de noviembre, 2022 | 04:34 PM

Bloomberg — El yuan cayó en el inicio de lo que podría ser otra semana volátil para los mercados chinos, después de que los funcionarios de salud prometieran mantener “inquebrantablemente” un enfoque de Covid Cero, lo que desalentó el optimismo de que Pekín estaba trabajando para aliviar las restricciones.

El yuan cayó un 0,8%, hasta los 7,24 por dólar, deshaciendo parte de la subida del 2% del viernes. El dólar australiano -un sustituto del riesgo chino- cayó más de un 1%, mientras que el billete verde avanzó por la demanda de refugio.

Los activos, desde la renta variable hasta el petróleo, subieron la semana pasada por la convicción de que China daría pasos concretos hacia la reapertura. El índice Hang Seng China Enterprises tuvo su mejor ganancia semanal desde 2015, y el crudo Brent cerró en el nivel más alto en dos meses.

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Pero los activos de riesgo se enfrentan ahora a un lunes difícil después de que las autoridades moderaran esas esperanzas en una reunión informativa el sábado.

“Las prácticas anteriores han demostrado que nuestros planes de prevención y control y una serie de medidas estratégicas son completamente correctos”, dijo Hu Xiang, un funcionario de la oficina de prevención y control de enfermedades de la Comisión Nacional de Salud.

Este comentario es el último de los funcionarios que respaldan la estricta adhesión de China a los cierres y las pruebas masivas para acabar con las infecciones. Este enfoque ha pesado sobre la economía, lo que a su vez ha arrastrado a los mercados financieros.

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Goldman Sachs Group Inc. dijo que China ha dado algunas señales de una posible salida del Covid cero, como el intento de aliviar los temores del público sobre el coronavirus y otros preparativos médicos. Sin embargo, “el gobierno todavía necesita mantener su política de Covid Cero hasta que todos los preparativos estén hechos”, escribieron los economistas, entre ellos Hui Shan, en una nota.

Eso puede llevar meses, según Goldman, que espera una reapertura en el segundo trimestre del próximo año.

Sin embargo, las repetidas señales de reapertura seguidas de las negativas del gobierno a cualquier cambio han mantenido a los inversores en vilo y han aumentado la volatilidad del mercado. Los inversores han buscado razones para comprar acciones chinas, que se encuentran entre las de peor rendimiento del mundo este año, ya que la economía crece al ritmo más lento de las últimas cuatro décadas.

Los mercados se vieron impulsados la semana pasada por publicaciones en línea no verificadas sobre la reapertura de China, así como por titulares que apoyaban la hipótesis de la flexibilización:

Bloomberg informó de que los funcionarios están trabajando en planes para poner fin a las suspensiones de vuelos de Covid, mientras que el canciller alemán Olaf Scholz dijo que China pondría las inyecciones de Covid de BioNTech a disposición de los extranjeros en el país, un posible primer paso hacia una oferta más amplia.

El rebote se produjo justo una semana después de una histórica caída de la renta variable provocada por la preocupación por la toma de poder del presidente Xi Jinping en el congreso del Partido Comunista.

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Aunque es probable que la renta variable china caiga el lunes, las expectativas de nuevos estímulos por parte del Gobierno tras los débiles datos económicos y el aumento de los casos de Covid-19 en octubre podrían ayudar a limitar el descenso, según Cui Xuehua, analista de renta variable china de Meritz Securities Co. en Seúl.

“Espero que se produzca un retroceso de las ganancias de la semana pasada, pero creo que no es probable que las bolsas rompan los mínimos anteriores”, dijo. “El hecho de que los rumores se hayan extendido es una señal positiva de que el gobierno chino está discutiendo internamente la flexibilización de las restricciones sobre el virus”.

Sin embargo, algunos analistas advirtieron de la continuación de la confusión en los mercados incluso antes de los comentarios de los funcionarios de salud durante el fin de semana.

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“Prevemos que la confusión podría prolongarse durante un tiempo”, dijeron los estrategas de KB Securities, entre ellos Park Su-Hyun, en una nota fechada el viernes.

Con la ayuda de Michael G. Wilson, Matthew Burgess, Garfield Reynolds and Wojciech Moskwa.

Esta historia fue actualizada a las 15:34 horas con el movimiento del yuan.

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