Tenedores de bonos de Adani recurren a asesores ante la crisis de la empresa india

Los inversores analizan alternativas y contemplan fuertes pérdidas en sus participaciones si la crisis se profundiza

Las empresas de Adani han perdido 107.000 millones de dólares en una semana, una de las mayores pérdidas de la historia de la India Photographer: Dhiraj Singh/Bloomberg
Por Amelia Pollard y Abhinav Ramnarayan
04 de febrero, 2023 | 09:26 AM

Bloomberg — Los tenedores de bonos de las empresas del Grupo Adani están manteniendo conversaciones iniciales con asesores financieros y abogados para sopesar sus opciones, después de que la crisis que atraviesa el conglomerado indio haya llevado a varias obligaciones en dólares a una situación delicada.

Los inversores están buscando orientación sobre cómo se vería afectada la estructura de la deuda del grupo en varios escenarios, incluida la posibilidad de reparación regulatoria y legal, después de que el vendedor en corto Hindenburg Research lanzara acusaciones de mala conducta corporativa contra el Grupo Adani, según personas familiarizadas con el asunto.

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Los inversores en deuda contemplan fuertes pérdidas en sus participaciones si Gautam Adani es incapaz de restablecer la confianza y frenar las pérdidas en su imperio industrial. Las acciones del grupo sufrieron un desplome de más de US$100.000 millones después de que Hindenburg publicara su informe bomba el 24 de enero.

Los tenedores de bonos están buscando asesoramiento sobre la estructura de capital de las distintas empresas del imperio industrial de Adani, la antigüedad de las distintas obligaciones y su recurso en caso de que los reguladores intensifiquen las investigaciones, dijeron las personas, que declinaron ser identificadas ya que no están autorizadas a hablar públicamente sobre los clientes.

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Según estas personas, las conversaciones se encuentran en una fase inicial y los acreedores aún no han empezado a organizarse. Los nuevos inversores también están preguntando sobre posibles oportunidades, añadieron.

Un representante de Adani Group no ofreció ningún comentario inmediato.

Adani ha negado en repetidas ocasiones las acusaciones de Hindenburg sobre irregularidades empresariales y ha amenazado con emprender acciones legales. El multimillonario afirmó en un vídeo esta semana que sus empresas tienen un historial “impecable” de cumplimiento de sus obligaciones de deuda.

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Varios valores emitidos por empresas del Grupo Adani han caído bruscamente esta semana hasta niveles típicamente consistentes con problemas financieros. Los bonos de agosto de 2027 de Adani Ports and Special Economic Zone Ltd cayeron a unos 71 centavos de dólar y la obligación de septiembre de 2024 de Adani Green Energy cayó a unos 64 centavos en un momento dado. Desde entonces, se han recuperado gracias a las opiniones constructivas de algunos estrategas.

Adani Enterprises Ltd., empresa emblemática de la compañía, dio carpetazo a un plan para recaudar hasta 10.000 millones de rupias (US$122 millones) a través de su primera venta pública de bonos tras la caída del mercado, según personas familiarizadas con el asunto.

Aunque se dice que Adani Ports and Special Economic Zone Ltd. cumplió con sus obligaciones de bonos el jueves, se avecinan otras pruebas. El viernes se informó de que el Ministerio de Asuntos Corporativos de la India había iniciado una revisión preliminar de los estados financieros del Grupo Adani.

Los estrategas de Goldman Sachs Group Inc., por su parte, afirmaron que no ven un contagio más amplio a otras empresas indias de los problemas a los que se enfrenta el grupo, que es la matriz de empresas como Adani Green Energy Ltd. y Adani Transmission Ltd., entre otras.

Los tenedores de bonos suelen consultar a abogados, banqueros y asesores cuando las perspectivas financieras de una empresa se debilitan, para familiarizarse con las posibles pérdidas y soluciones en caso de que la empresa tenga dificultades para pagar sus deudas. Las soluciones pueden consistir en que la empresa pida a los acreedores que renuncien a las penalizaciones, recomprar bonos y préstamos o canjearlos por nueva deuda con condiciones más favorables. El proceso incluye tratar de calibrar la solidez del derecho de los tenedores sobre los activos que respaldan sus títulos en caso de impago de la empresa.

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--Con la colaboración de Harry Suhartono, Rick Green y P R Sanjai.

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