:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/SA44TXYTSFCMNCX3M3VL7WLBD4.jpg "Imagen de la sede de la Fed")
Bloomberg — Distintos funcionarios de la Fed reiteraron sus mensajes de que las tasas deberán subir más y mantenerse elevadas durante más tiempo para aplacar la inflación de EE.UU., que se muestra persistente pese al mayor ciclo de endurecimiento monetario en décadas.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/SA44TXYTSFCMNCX3M3VL7WLBD4.jpg "Operadores ven cada vez menos posibilidades de que la Fed baje las tasas este año")
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo en un ensayo que las tasas deben subir hasta entre 5% y 5,25% y mantenerse allí hasta “bien entrado 2024. “Esto permitirá que una política más restrictiva se filtre por la economía y, en última instancia, equilibrar mejor la oferta y la demanda agregadas y, por tanto, reducir la inflación”.
Por su parte, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, aún tiene que decidir si respaldará acelerar los aumentos de tasas cuando los funcionarios de la Fed se reúnan este mes, considerando que las señales muestran que la inflación no se está desacelerando tanto como esperaba.
“En este momento, estoy abierto sobre si son 25 o 50 puntos básicos”, dijo Kashkari el miércoles en una sesión de preguntas y respuestas en Sioux Falls, Dakota del Sur. “Para mí, mucho más importante que si son 25 o 50 es lo que señalamos en lo que se llama el gráfico de puntos”, añadió, refiriéndose a la previsión trimestral de la Fed sobre la trayectoria de su tipo de interés de referencia.
El 1 de febrero, el banco central subió la tasa de interés un cuarto de punto porcentual, hasta situarlo entre el 4,5% y el 4,75%. Esta pequeña subida se produjo tras la de medio punto de diciembre y las cuatro anteriores de 75 puntos básicos.
“Todavía no vemos señales de que nuestras subidas de tasas estén frenando el sector servicios de la economía, y eso me preocupa”, dijo Kashkari. “El crecimiento salarial está a un nivel que en realidad es demasiado alto para ser coherente” con el objetivo de inflación del 2%.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/VGAKC5XQDP4JOG53JDXAHNYUXQ.jpg "Wall Street cree que a la Fed le importa mucho lo que piensa, pero no es así")
“Resultados desastrosos”
Las autoridades de la Reserva Federal se centran en reducir la inflación en los servicios básicos, excluida la vivienda, una parte de la economía que se ha mantenido fuerte a pesar del endurecimiento de la política monetaria, una cuestión “preocupante”, dijo Kashkari. Los precios en esa categoría, en la que los salarios representan una gran parte de los costos, subieron a un ritmo anual del 4,6% en enero, frente al 4,3% de diciembre, según el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/HWFT73XJTVDPZKM2JAUSPOULXU.png "El indicador de inflación preferido por la Fed se mantiene alto")
Las minutas de las reuniones de enero sobre la tasa de descuento mostraron que los directores de la Fed de Minneapolis estaban a favor de una subida de 50 puntos básicos de esa tasa. Estas votaciones suelen ser un indicador de cómo le gustaría al presidente votar sobre la tasa de fondos federales en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés).
Las actas de la reunión del FOMC celebrada entre el 31 de enero y el 1 de febrero mostraron que “unos pocos” participantes estaban a favor o podrían haber apoyado una subida de 50 puntos básicos. Pero Kashkari, que vota sobre la política este año, se unió finalmente a sus colegas para votar a favor de una subida menor.
Kashkari reiteró que en diciembre preveía que la tasa de fondos federales subiera hasta el 5,4% en este ciclo de endurecimiento. El miércoles dijo que aún no ha decidido cuál será su nueva estimación en la reunión de marzo, cuando los responsables de formular políticas presenten sus actualizaciones trimestrales de previsiones, pero que se inclina por apoyar más subidas. Las apuestas de los mercados financieros para la tasa máxima alcanzaron el 5,5% el miércoles.
Varios informes recientes han mostrado que la inflación se aceleró más de lo previsto en enero, un giro sorprendente después de que los precios se enfriaran en los tres últimos meses de 2022. El mercado laboral también se mantuvo tenso a principios de año, con los empleadores añadiendo la friolera de 517.000 puestos de trabajo en enero.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/3VOCURJU7VDVZC4VV3TA55ANGI.jpg "Los riesgos que marzo traerá al mercado accionario, según Morgan Stanley")
“La historia nos enseña que si aliviamos la inflación antes de que esté completamente contenida, puede volver a estallar”, dijo Bostic en un ensayo en el sitio web de la Fed de Atlanta. “Eso ocurrió con resultados desastrosos en la década de 1970″.
Bajar la inflación sigue siendo la tarea número 1 de la Fed, dijo Kashkari. Aunque la economía estadounidense aún no está en recesión, la historia demuestra que una política monetaria más restrictiva suele conducir a una.
“Normalmente, cuando el banco central ha provocado una recesión subiendo los tipos de interés, el rebote puede ser muy rápido”, dijo.
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