Bloomberg — Las acciones de los mercados emergentes se disponen a registrar sus mayores pérdidas semanales desde mediados de agosto, ya que la escalada del conflicto en Oriente Medio reduce las posibilidades de un repunte a finales de año.
El índice MSCI de referencia para los países en desarrollo cayó el viernes por tercer día consecutivo, alcanzando su nivel más bajo desde el pasado mes de noviembre, mientras que la rentabilidad media de los bonos en divisas fuertes de los mercados emergentes alcanzó su nivel más alto desde 2020. El zloty y los bonos polacos se desmarcaron de la tendencia y subieron esta semana, ya que la oposición pro Unión Europea se disponía a formar el próximo gobierno, allanando el camino para desbloquear los fondos de la UE.
Los mercados están bajo presión, mientras el petróleo cotiza por encima de los 90 dólares el barril y el oro se acerca a los 2.000 dólares la onza, en medio de los ataques a bases estadounidenses en Irak y Siria, y el shekel israelí se deprecia por décimo día consecutivo. Al mismo tiempo, continuaron las salidas de inversores extranjeros de China debido a la preocupación por el sector inmobiliario y la recuperación de la economía. En total, las pérdidas de la renta variable de los mercados emergentes para 2023 han superado el 3%, camino de su tercer año de descensos.
“Los riesgos de una escalada del conflicto entre Israel y Hamás probablemente amortiguarán las condiciones para lo que esperamos que sea un rally de fin de año”, escribieron estrategas de Citigroup Inc. como Eric Ollom en una nota a clientes. “Los vientos en contra del riesgo derivados del conflicto entre Israel y Hamás, combinados con la persistente incertidumbre sobre el ritmo y la dirección de la política de la Reserva Federal, han retrasado hasta ahora este despegue”.
El rendimiento medio de los bonos soberanos en dólares de los mercados emergentes ha subido 67 puntos básicos en octubre, en medio de una liquidación mundial provocada por la subida de los bonos del Tesoro estadounidense. La rentabilidad media ha subido todos los días del mes, salvo dos, hasta situarse en el 9,32%, el nivel más alto desde mayo de 2020.
En América Latina, las divisas oscilaron alocadamente por la mañana junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El real brasileño y el peso mexicano son las monedas que más suben en la región, seguidas por el peso colombiano y el sol peruano.
El peso chileno amplió su caída en lo que va de año después de que S&P Global Ratings recortara su perspectiva sobre el país sudamericano de estable a negativa. La subida de los precios del petróleo también lastró a la divisa, ya que los costes de importación aumentan.
Las acciones chinas han caído un 16% desde el máximo alcanzado el 30 de enero, en medio de una venta incesante por parte de los fondos mundiales, muchos de los cuales citan la actual crisis inmobiliaria de China y las tensiones con Occidente como las mayores preocupaciones. Un fondo cotizado estadounidense que compra valores de mercados emergentes distintos de China recibió la mayor entrada diaria jamás registrada. Los inversores inyectaron 350 millones de dólares en el ETF iShares MSCI EM Ex-China de BlackRock Inc. el jueves.
“Los mercados emergentes podrían verse perjudicados si esto se suma a las ya negativas perspectivas de crecimiento de China. El debilitamiento de la demanda china es malo para el crecimiento mundial y, por tanto, una mala noticia para las economías cíclicas, como la mayoría de los mercados emergentes”, dijo Henrik Gullberg, estratega macroeconómico de Coex Partners Ltd., una de las principales gestoras de inversiones del mundo. “Por otro lado, podría dar lugar a nuevas medidas para estimular el crecimiento en China y entonces acabaría por apoyar el crecimiento/riesgo”.
En Argentina, los inversores se preparan para la volatilidad en los mercados de bonos y divisas antes de las elecciones presidenciales del domingo. Los argentinos elegirán entre el candidato libertario Javier Milei, la pro-empresarial Patricia Bullrich o el Ministro de Economía Sergio Massa para liderar la endeudada nación que lidia con una inflación de tres dígitos.
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