Goldman advierte de los riesgos de la fortaleza del dólar para mercados como México y Brasil

Los mercados están ahora impacientes por conocer el informe de inflación de EE.UU. del miércoles, que guiará sus expectativas sobre cuándo empezará la Reserva Federal a reducir las tasas

Dólar hoy en Colombia
Por Anya Andrianova
13 de mayo, 2024 | 12:27 PM

Bloomberg — La fortaleza del dólar estadounidense amenaza con volverse “siniestra” para los mercados emergentes, incitando a las autoridades de los países más vulnerables a replantearse recortes de las tasas de interés para defender sus divisas, afirmó Kamakshya Trivedi, de Goldman Sachs Group Inc. (GS).

Mientras que a principios de año la fortaleza del dólar se asociaba a un crecimiento robusto, ahora corre el riesgo de estar más relacionada con la política monetaria restrictiva o con una inflación elevada, afirmó Trivedi, responsable de análisis de divisas, tipos y estrategia de mercados emergentes de Goldman. Esta combinación representa un nuevo reto para los mercados emergentes.

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“Si vemos ese tipo de fortaleza del dólar más maligna o más siniestra, veremos más debilidad en las partes más frágiles del mundo”, dijo Trivedi en una entrevista telefónica. “Suelen ser más los mercados emergentes donde la sensibilidad es bastante alta a la fortaleza del dólar y eso puede entonces afectar muy rápidamente a la configuración de la política interna”.

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Trivedi afirmó que países como Indonesia, Corea del Sur y China podrían verse sometidos a una mayor presión, pero que el impacto se dejaría sentir de forma generalizada, y citó las decisiones sobre tasas de la semana pasada en México y Brasil. México mantuvo las tasas, mientras que Brasil ralentizó el ritmo de su ciclo de flexibilización a un cuarto de punto.

Según Trivedi, “ambos países han adoptado medidas más restrictivas en respuesta al contexto macroeconómico y de los mercados mundiales” de lo que requería su situación nacional.

Los mercados están ahora impacientes por conocer el informe de inflación de EE.UU. del miércoles, que guiará sus expectativas sobre cuándo empezará la Reserva Federal a reducir las tasas. Los operadores apuestan por un recorte de tipos en noviembre, mientras que a principios de año veían hasta seis este año.

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El retraso de la relajación monetaria ha apoyado al dólar y está pesando sobre otros bancos centrales, que tienen que plantearse ayudar a la economía bajando las tasas o defender la moneda con una postura monetaria más estricta.

El informe sobre la inflación “probablemente determinará la dirección del dólar y de muchas divisas frente al dólar. Sin embargo, nuestra expectativa de referencia es que, a medida que avancen los próximos meses, veremos al BCE y al Banco de Inglaterra recortar los tipos antes y quizás más que la Fed, y eso debería mantener al dólar en niveles más fuertes durante más tiempo”, afirmó. “La fortaleza del dólar sólo se erosionará muy lentamente”.

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