Bloomberg — La actividad empresarial de la eurozona se contrajo al ritmo más rápido en dos años y medio, lo que se suma a los temores de que la guerra de Irán y el consiguiente aumento de los costes energéticos estén asestando un duro golpe a la economía.
El índice compuesto de gestores de compras elaborado por S&P Global cayó a 47,5 en mayo desde los 48,8 de abril, manteniéndose por debajo del umbral de 50 que separa el crecimiento de la contracción por segundo mes consecutivo. Los analistas de una encuesta de Bloomberg habían anticipado una lectura sin cambios.
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Una vez más, el sector manufacturero creció gracias a la acumulación preventiva de existencias, mientras que el sector servicios se desplomó. Entre las dos principales economías de la región, la lectura compuesta de Alemania se mantuvo más o menos estable, mientras que la de Francia se desplomó hasta el nivel más bajo desde 2020.
Las presiones sobre los precios, mientras tanto, siguieron aumentando, con los costes de los insumos y los precios de los bienes y servicios subiendo ambos al ritmo más rápido en más de tres años.
“La subida de los indicadores de precios de la encuesta ya apunta a una inflación cercana al 4% en los próximos meses”, declaró el jueves en un comunicado Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence. Eso, “combinado con los crecientes indicios de que la región se desliza hacia una recesión económica, crea un dilema cada vez más profundo para los responsables políticos.”
La economía europea se está debilitando ante la aceleración de la inflación y la caída del sentimiento provocada por el conflicto en Medio Oriente. Podría haber más vientos en contra para el bloque de 21 naciones, ya que el Banco Central Europeo está considerando subir las tasas de interés para contrarrestar la presión al alza de los precios, y los mercados apuestan por un aumento de un cuarto de punto para junio.
En declaraciones esta semana a Bloomberg Television, el gobernador del banco central belga, Pierre Wunsch, afirmó que “la probabilidad de una subida es bastante alta” si la guerra no termina pronto.
Lo que dice Bloomberg Economics
“La encuesta PMI compuesta de la eurozona reveló otra inesperada y brusca ralentización de la actividad. Pone de relieve el dilema que el choque energético ha creado para el BCE, con una economía que se debilita notablemente mientras sube la inflación. Aunque esperamos que el BCE suba las tasas en junio, parece improbable que se materialice el agresivo endurecimiento monetario que están descontando los mercados financieros.”
-David Powell. Economista senior de la eurozona.
Sin embargo, también se reconoce que la expansión económica está amenazada. El vicepresidente Luis de Guindos, que se jubila este mes, ha pedido prudencia con las tasas, argumentando que el impacto sobre el crecimiento “se va a hacer mucho más visible en las próximas semanas”.
En marzo, los economistas del BCE predijeron que el producto interior bruto aumentaría un 0,9% en 2026 y un 1,3% en 2027, aunque desde entonces los funcionarios han dicho que la eurozona se encuentra en algún punto entre ese resultado y un escenario adverso que supondría una guerra más larga que traería consigo una expansión más magra. Actualizará sus previsiones en la reunión de los días 10 y 11 de junio.
“El sector de los servicios se está viendo especialmente afectado por el aumento del coste de la vida creado por la guerra”, dijo Williamson, añadiendo que el impulso de la acumulación de existencias para los fabricantes ya está empezando a desvanecerse, con la caída actual de la demanda tanto de bienes como de servicios".
Los retrasos cada vez más generalizados en la cadena de suministro también apuntan a una intensificación del choque, según Williamson.
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“La escasez de suministros amenaza no sólo con limitar el crecimiento en los próximos meses, sino que también tiene el potencial de añadir más presión al alza a la inflación”, afirmó.
Los PMI son seguidos de cerca por los mercados ya que llegan a principios de mes y son buenos para revelar tendencias y puntos de inflexión en una economía. Al ser una medida de la amplitud de los cambios en la producción más que de la profundidad, las encuestas empresariales a veces pueden ser difíciles de relacionar directamente con el PIB trimestral.
Con la colaboración de Joel Rinneby, Harumi Ichikura y Mark Evans.
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