Hernán Kazah en Endeavor: El péndulo VC “pasó del optimismo al pesimismo”

Buenos Aires — El cofundador y socio director de Kaszek, empresa de Venture Capital (VC) enfocada en América Latina que anunció en abril un nuevo fondo de más casi US$ 1.000 millones, Hernán Kazah, consideró que en el sector del capital de riesgo “el péndulo pasó del optimismo al pesimismo”, aunque confió en que “cada vez qué hay un valle, aparecen las grandes compañías”.

“Si uno mira en perspectiva, la tendencia fue positiva, pero en el corto plazo es un momento más frío que en 2021″, evaluó el empresario, que aseguró ser “bastante optimista” con relación a Argentina y su período electoral.

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En diálogo con la prensa, tras participar del evento Experiencia Endeavor en la Ciudad de Buenos Aires, Kazah explicó su concepto de “péndulo” con el que grafica la percepción del inversor: “En un momento parece que todo está buenísimo y el sol va a brillar para siempre. Uno piensa que cualquier proyecto va a funcionar y pone capital. Después está el extremo de pesimismo total, que la tecnología no va a funcionar y nada sirve”.

Al ser consultado por Bloomberg Línea respecto de qué puede hacer mover a ese péndulo, el cofundador del gigante tecnológico MercadoLibre (MELI), señaló: “Lo que hace que cambie de a poquito es que algunos empiecen a animarse o ven precios muy bajos”.

En ese sentido, ejemplificó: “Nosotros, cuando vimos la caída importante, compramos acciones de MercadoLibre y Nubank. ¿Podés ir cayendo? Sí, pero estaban en un nivel en el que se ven más posibilidades de que suba, de que bajen”.

A su vez, manifestó que “cuando el mercado se congela es el miedo ganándole a la ambición”. “Este año está pasando en la región y en el mundo: poco a poco se empieza a derretir la escarcha”, destacó.

Además, apuntó: “Cuando esperás que otros te digan que es el momento, tal vez ya es tarde. Si estás esperando que el mercado confirme, es tarde”.

¿Qué pasará con las empresas en 2024?

Kazah anticipó que el corto plazo puede traer noticias en el mundo de los negocios: “El capital es como el alcohol, si tomás un vaso de vino es espectacular y si te emborrachás, es malísimo”.

“Muchos estaban haciendo cosas que no deberían haber hecho”, sostuvo y contó: “Lo que hicimos el año pasado fue un proceso de racionalización enorme en el que vimos a las compañías enfocarse en dos o tres proyectos clave de cada uno y en reducir capital que estaban quemando mes a mes, año a año, para intentar lograr, con el capital que habían levantado, llegar a la sustentabilidad”.

“Hay tres grupos de compañías: las que ya son rentables y no necesitan capital externo para financiarse, otras que sí, pero ya empiezan a ver un negocio saludable y esas van a levantar capital. El tercer grupo es el que nunca recibió financiamiento o que sí, pero que el proyecto era tan de largo plazo, que no van a subsistir”, advirtió.

Así, pronosticó: “Lo que va a pasar es que muchas compañías del último grupo van a tener problemas el año que viene porque levantaron mucho capital”. “Creo que se van a ver más malas noticias reales en el mercado de compañías el año que viene que lo que vimos hasta ahora, pero va a ser en un momento en el que el mercado ya se va a estar recuperando”, estimó.

“Hay que ver quién logra leer bien eso”, resaltó y expresó que habrá una serie de compañías que estarán “muriendo”, pero “por el problema que había antes” porque, para ese entonces, el mercado estará muy bien.

“Si uno puede sacarse de encima la neblina, será positivo”, insistió.

Elecciones en Argentina

Con relación a las elecciones en Argentina y su impacto, Kazah indicó que “el emprendedor está mirando diez años hacia adelante, no las elecciones en particular”.

“Lo que uno sí quiere es que en las elecciones haya un resultado que empiece a permitir tener un ambiente más positivo para el mundo de negocios”, manifestó.

“Está buenísimo que el Estado se encargue de distribuir el valor, pero lo importante es que primero se genere. Si no se genera ese valor, se termina distribuyendo pobreza. Eso es lo que hay que lograr cambiar”, opinó.

Sin embargo, puntualizó: “Creo que las cosas se están encaminando más o menos bien y todos los candidatos tienen una mirada bastante positiva de que se necesita crear valor para ver qué modelo de distribución tenemos”.“Estoy bastante optimista con relación a Argentina”, remarcó.