Bloomberg Línea — El sol peruano (PEN) ha recuperado terreno frente al dólar y en mayo se aprecia más de un 2%, siendo la moneda de mejor desempeño mensual en Latinoamérica, aunque en el balance anual aún se mantiene en terreno negativo.
El analista sénior de Estudios Económicos de Scotiabank, Ricardo Ávila, dijo a Bloomberg Línea que la reciente apreciación del sol no responde a un evento aislado. “Tras el episodio de incertidumbre política y electoral asociado a la primera vuelta, se observa una corrección en un contexto de fortalecimiento generalizado de las monedas de la región, impulsado por condiciones externas más favorables”.
En ese sentido, señaló que el movimiento del sol refleja un proceso de alineamiento con sus pares regionales, aunque todavía con un sesgo de cautela, considerando la proximidad de la segunda vuelta electoral del 7 de junio.
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“El desempeño positivo del sol durante mayo responde a una corrección parcial luego de la fuerte depreciación observada en los primeros meses del año, cuando el mercado incorporó una prima de riesgo político elevada por el inicio del ciclo electoral”, apuntó José Antonio Duarte, CEO de la fintech empresarial de cambio de dólares Firbid.
En las últimas semanas, señaló que parte de esa presión se ha moderado y eso ha permitido una recuperación de un 2,48% del sol frente al dólar en mayo.
Con esto, el sol peruano es la moneda de mejor desempeño en mayo.
En lo corrido del año hasta este 22 de mayo, el sol peruano sí ha retrocedido un 1,75% frente al dólar, siendo la segunda moneda de peor desempeño en la región entre la principal cesta de dividas, solo por encima del peso uruguayo (2,65%).
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Además, José Antonio Duarte dice que la reciente debilidad global del dólar, sumada a expectativas de eventuales recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, ha impulsado flujos hacia activos y monedas de América Latina, especialmente en países con fundamentos macroeconómicos sólidos”.
“En el Perú, el mercado empieza a reconocer que, pese al ruido político, los fundamentos siguen siendo relativamente fuertes: inflación controlada, una posición fiscal más estable que otros países de la región y un Banco Central con alta credibilidad y capacidad de intervención, esto último muy importante”, comentó.
Duarte cree que el tipo de cambio seguirá mostrando episodios de volatilidad conforme avance el calendario electoral.
El mercado continuará muy sensible a encuestas, alianzas políticas y señales sobre el rumbo económico de la próxima administración, indicó.
Una combinación favorable de factores
Jorge Carrillo, especialista en finanzas de Pacífico Business School, dice a este medio que en mayo los mercados se han mostrado más tranquilos frente al panorama político y que las primeras encuestas también habrían influido, al reforzar la percepción de una mayor probabilidad de un resultado considerado más favorable para el mercado.
Otro factor de peso, en su opinión, ha sido la evolución del conflicto en Irán.
Aunque advirtió que la situación sigue siendo cambiante, consideró que el mercado percibe hoy una mayor posibilidad de resolución que semanas atrás, lo que ha favorecido no solo a Perú, sino también a otras monedas de la región.
Daniel Velandia, analista de Credicorp (BAP), cree que en las últimas semanas las monedas emergentes, especialmente en América Latina, han mostrado un desempeño favorable debido a una menor percepción de riesgo global asociada al conflicto geopolítico en Medio Oriente.
Según indicó Velandia, las recientes expectativas de un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán han impulsado un mayor flujo de capitales hacia la región.
En ese contexto, señaló que el sol peruano ha tenido un comportamiento más positivo, apoyado además por los altos precios del cobre y la recuperación parcial del oro.
Velandia afirmó que estos factores siguen favoreciendo los términos de intercambio de Perú.
“Todo eso solo refleja una serie de factores positivos que mantienen las perspectivas favorables para la economía y que también implican flujos de inversión que siguen llegando al país”, apuntó.
También destacó que el desempeño del sol peruano en los meses de mayor volatilidad, especialmente a partir de finales de febrero, estuvo respaldado por la intervención del Banco Central, que evitó una depreciación más fuerte de la moneda.
En conjunto, consideró que el comportamiento reciente del sol responde a un escenario internacional más favorable, marcado por altos precios de materias primas, menor aversión global al riesgo y el respaldo de la autoridad monetaria peruana.
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