Bloomberg — Una cesta de fondos cotizados en bolsa propiedad de la llamada selección nacional de China registró otro día de salidas récord el viernes, lo que se suma a las señales de que las autoridades están interviniendo para frenar el riesgo de burbuja.
Ocho ETF seguidos por Bloomberg, que incluyen el Huatai Pinebridge CSI 300 Index ETF y el E Fund ChiNext ETF, registraron el viernes un récord de 101.000 millones de yuanes (US$14.500 millones) en salidas. Aunque la participación de los fondos estatales sólo será evidente a través de las declaraciones, analistas y operadores han atribuido esos flujos como prueba de que el equipo nacional está actuando para enfriar los mercados.
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Las salidas récord consecutivas son la primera señal clara de que el equipo nacional no está adoptando simplemente una estrategia de comprar y mantener, sino que parece estar activamente en el mercado trabajando para suavizar los movimientos tanto al alza como a la baja. Esto ocurre mientras aumenta la preocupación por la aglomeración y la especulación en sectores como el de los cohetes comerciales.
El viernes, el organismo de supervisión de valores se comprometió a intensificar la vigilancia de la manipulación del mercado y a evitar las oscilaciones salvajes, otra medida que se considera un intento de frenar las grandes fluctuaciones. A principios de la semana pasada, los reguladores también endurecieron las normas sobre la financiación de márgenes.
Bloomberg Intelligence estima que la venta realizada por Central Huijin Investment sólo el jueves puede haber alcanzado unos US$10.000 millones, lo que supone su primer movimiento de descarga de participaciones en tres años, tras acumular unos US$180.000 millones en activos de este tipo a finales de agosto.
“Ocho de los 23 ETF en manos de Central Huijin registraron tamaños de operaciones anormalmente grandes, un indicador típico de la actividad de los equipos nacionales, según escribieron en una nota analistas como Rebecca Sin. “Cabe esperar ventas adicionales si la intervención no logra enfriar los mercados, que hasta ahora han adoptado un enfoque selectivo centrado en los índices Star 50 y ChiNext, de gran peso tecnológico”.
Los operadores han señalado claros signos de intervención a lo largo del viernes en el aumento del volumen de negocio en algunos de los ETF que se produjo junto con las caídas del mercado en la sesión del viernes. Sin embargo, algunos analistas afirman que los movimientos podrían tener como único objetivo ralentizar el rally, en lugar de ponerle fin.
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“Las salidas récord en los ETF de fondos de estabilización y otros factores de enfriamiento del mercado deben leerse como un movimiento preventivo para enfriar el sentimiento en medio de un rally, no como el final de una tendencia alcista”, escribieron en una nota los analistas de Founder Securities, entre ellos Yuan Daoyu.
Los inversores deberían vigilar si las salidas de fondos disminuyen y si las operaciones de margen empiezan a desacelerarse como señales de cuándo pueden disminuir las medidas de enfriamiento, añadieron.
Con la ayuda de Xinyi Shen.
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