Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos abren con caídas este jueves, en un entorno dominado por la aversión al riesgo tras una nueva escalada en el conflicto entre Irán, EE.UU. e Israel, que disparó los precios de la energía y reconfiguró las expectativas de la política monetaria.
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El tono negativo se extiende a los principales índices, con el S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq presionados por el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro, especialmente en los tramos cortos. La tasa a dos años sube hasta 3,89%, reflejando un ajuste brusco en las expectativas del mercado, que ya no descuenta recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en 2026 e, incluso, comienza a considerar la posibilidad de nuevas alzas.
Este cambio se produce en paralelo a movimientos similares en Europa, donde los rendimientos también repuntan tras señales de mayor cautela por parte de los bancos centrales. En Reino Unido, el Banco de Inglaterra mantuvo las tasas sin cambios en una decisión unánime, pero dejó claro que está preparado para actuar si las presiones de precios se intensifican, mientras el mercado ya descuenta nuevos incrementos en el horizonte.
En Japón, la autoridad monetaria también optó por no modificar su política, aunque advirtió que la incertidumbre derivada del conflicto ha nublado las perspectivas económicas. En Estados Unidos, la Reserva Federal se enfrenta a un panorama similar.
El detonante principal sigue siendo el mercado energético. El Brent se aproxima a US$119 por barril y acumula un alza superior a 50% desde el inicio del conflicto, impulsado por ataques directos a infraestructura clave en el Golfo Pérsico.
Instalaciones estratégicas en Catar, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Kuwait han sufrido daños o interrupciones, elevando el riesgo de disrupciones prolongadas en la oferta.
En el caso del complejo de gas natural licuado de Ras Laffan en Catar, los daños podrían tardar meses en repararse, según Anne-Sophie Corbeau, investigadora del Center on Global Energy Policy de la Universidad de Columbia, quien advirtió que “probablemente estemos hablando de meses de reparaciones” y que, en un escenario adverso, la planta podría no reiniciar operaciones en 2026.
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El impacto se ha trasladado con fuerza a los mercados de materias primas. Los precios del gas natural en Europa han llegado a duplicarse frente a los niveles previos a la guerra, mientras que el diésel también registra incrementos pronunciados. Sin embargo, el efecto no ha sido uniforme. Los metales industriales caen con fuerza ante el deterioro de las perspectivas económicas globales.
El aluminio registra su mayor desplome desde 2018, con caídas superiores a 8%, mientras que el cobre pierde más de 10% en el mes y borra sus ganancias del año.
Los metales preciosos tampoco escapan a la liquidación. El oro acumula siete jornadas consecutivas de descensos y cae más de 5%, presionado por el aumento de las tasas de interés y la reducción de expectativas de recortes. Patrick Armstrong, director de inversiones de Plurimi Wealth, afirmó que “ya no es un refugio seguro, es un activo especulativo”, reflejando el cambio en la percepción de los inversionistas en un entorno de tasas más altas. La salida de flujos desde fondos cotizados respaldados en oro también ha contribuido a la presión bajista.
En el mercado de criptomonedas, el bitcoin cae por debajo de los US$70.000, afectado por el deterioro del apetito por riesgo. Robin Singh, director ejecutivo de Koinly, señaló que la criptomoneda “probablemente se ha quedado sin impulso en el corto plazo”, anticipando un rango de cotización entre US$65.000 y US$75.000 en las próximas semanas.
A nivel macroeconómico, los datos en Estados Unidos refuerzan la narrativa de tasas elevadas por más tiempo. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 205.000, el nivel más bajo desde enero, lo que evidencia un mercado laboral aún sólido. Este factor, combinado con el repunte de los precios energéticos, complica el panorama para la Reserva Federal, que ya ha señalado que cualquier recorte dependerá de avances claros en la desaceleración de la inflación.
Desde la perspectiva de los estrategas, el riesgo de un escenario de estanflación vuelve a ganar protagonismo. Mathieu Racheter, jefe de estrategia de acciones en Julius Baer, indicó que “el ánimo es claramente de aversión al riesgo esta mañana, con los mercados aún digiriendo una mezcla tóxica de geopolítica y mensajes de bancos centrales”.
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En la misma línea, Dubravko Lakos-Bujas, de JPMorgan, advirtió que los inversionistas podrían estar subestimando el impacto económico de un shock petrolero, recordando que cuatro de los últimos cinco episodios de este tipo derivaron en recesiones.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
Las divisas de América Latina registran caídas en un entorno marcado por el deterioro del apetito por riesgo global, tras la intensificación del conflicto en Medio Oriente y su impacto sobre los mercados energéticos. BBVA anticipa que la evolución de las monedas continuará estrechamente ligada al desarrollo del conflicto geopolítico y también al impacto de la decisión de tasas de la Fed que ayer no alcanzó a descontarse por el cierre temprano de los mercados.
Las monedas de la región caen en medio de este contexto. El peso chileno (USDCLP), el real brasileño (USDBRL), el peso colombiano (USDCOP) retroceden, al igual que el peso mexicano (USDMXN) y el peso argentino (USDARS).
Los analistas creen que el desempeño del dólar estará guiado por las expectativas de política monetaria. Francesco Pesole, analista de ING, advierte que “la falta de orientación por parte de la Fed deja a los mercados bastante libres para seguir especulando sobre las implicaciones de política derivadas de la guerra y mantiene a los precios del petróleo firmemente en el asiento del conductor para el mercado de divisas”.
De hecho, el comportamiento del crudo se posiciona como el principal determinante en el corto plazo. Con el Brent cotizando por encima de los US$110 por barril, el escenario apunta a una extensión del rebote del dólar.
Las noticias corporativas del día:
- Uber (UBER) anunció una inversión inicial de US$300 millones en Rivian (RIVN) que podría escalar hasta US$1.250 millones hacia 2031 para desarrollar una flota de robotaxis eléctricos, con el objetivo de desplegar al menos 10.000 vehículos autónomos en Estados Unidos, Canadá y Europa desde 2028, comenzando en San Francisco y Miami. El acuerdo refuerza la estrategia de Uber de apoyarse en alianzas para competir en el creciente mercado de conducción autónoma frente a actores como Tesla (TSLA), Waymo y Zoox.
- Alibaba (BABA) anunció su objetivo de alcanzar US$100.000 millones en ingresos combinados de inteligencia artificial y computación en la nube en cinco años, en medio de una fuerte presión financiera tras reportar una caída del 67% en sus ganancias trimestrales y un crecimiento de ingresos de apenas 2% hasta US$41.300 millones.
- Ferrari decidió suspender la mayoría de sus entregas en Medio Oriente debido a las disrupciones logísticas provocadas por casi tres semanas de conflicto, afectando una región que representa cerca del 4,6% de sus envíos globales, mientras los costos de transporte aéreo se han multiplicado hasta por cuatro y el transporte marítimo sigue limitado.
- Crypto.com anunció el despido de aproximadamente el 12% de su fuerza laboral, unos 180 empleados, como parte de una estrategia para integrar inteligencia artificial y mejorar eficiencia operativa en un contexto de presión sobre ingresos por la caída del mercado cripto.
