Bloomberg Línea — Las acciones abren este miércoles con un tono contenido, después de dos jornadas consecutivas de pérdidas, mientras los inversionistas esperan una decisión de la Reserva Federal que podría marcar la primera subida de tasas desde 2023.
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El S&P 500 sube 0,24%, mientras el Dow Jones Industrial gana 0,06%. El Nasdaq Composite suma 0,42%. El alivio en el petróleo y una moderación de los rendimientos de los Tesoros ayudaban a contener la presión sobre las acciones tras el retroceso del martes.
La atención está concentrada en la Fed. El mercado asigna una probabilidad superior al 90% a un aumento de 25 puntos básicos, que llevaría la tasa de referencia al rango de 3,75% a 4%. La decisión se conocerá a las 2:00 p.m., hora de Nueva York.
Las ventas minoristas reforzaron la percepción de que la economía conserva impulso. El valor de las compras aumentó 1,2% en agosto frente al mes anterior, por encima de las expectativas y en su mayor avance mensual en cinco meses.
“La Reserva Federal tiene pocas alternativas aparte de subir las tasas el miércoles, especialmente porque el mercado de bonos lleva semanas señalando que se justifican tasas más altas”, dijo Carol Schleif, de BMO Wealth Management, citada por Bloomberg. “El mercado bursátil se sentiría decepcionado si la Fed no las subiera”.
La decisión también pondrá el foco sobre Kevin Warsh, quien asumió la presidencia de la Fed bajo expectativas de una política monetaria menos restrictiva. El presidente Donald Trump ha presionado públicamente por tasas más bajas, mientras la inflación y el encarecimiento de la energía complican el panorama del banco central.
Felipe Barragán, Senior Research Strategist de Pepperstone, señaló que los 25 puntos básicos están prácticamente descontados. A su juicio, la información decisiva estará en el nuevo gráfico de puntos y en las señales de Warsh sobre si el shock energético exige un ajuste preventivo o un ciclo más prolongado de alzas.
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Los Tesoros recuperaban parte del terreno perdido después de que el rendimiento del bono a 10 años superara brevemente el 5% el martes y alcanzara su mayor nivel desde 2007. El movimiento de los bonos ha elevado el costo de capital y presionado las valoraciones de las compañías de crecimiento.
Ese factor mantiene a la tecnología bajo especial vigilancia. Barragán señaló que tasas más altas aumentan el retorno exigido a inversiones en semiconductores, redes, servidores, generación eléctrica y centros de datos, además de reducir el valor presente de beneficios esperados a largo plazo.
La inteligencia artificial también continúa en el radar después del llamado de altos ejecutivos del sector a moderar el desarrollo de los modelos más avanzados. Según Barragán, todavía existe poca claridad sobre el alcance de esa propuesta, aunque el debate aumenta el escrutinio sobre los retornos de las inversiones en IA.
Entre las acciones individuales, Intel destacaba después de que SK Hynix dijera que explora alternativas para reforzar su competitividad global. La declaración llegó tras reportes sobre una posible cooperación con Intel para fabricar semiconductores en Estados Unidos.
El petróleo también aportaba alivio al mercado después de su fuerte avance reciente. El Brent caía 1,6% a US$107,06 por barril, mientras el WTI perdía 2,5% hasta US$103,21, tras un informe de la industria que apuntó a un aumento de los inventarios estadounidenses.
El American Petroleum Institute reportó un incremento de 7,1 millones de barriles en las existencias de crudo la semana pasada. Sin embargo, las amenazas sobre la oferta de Medio Oriente mantienen elevada la incertidumbre después del cierre del oleoducto East-West de Arabia Saudita.
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El Brent había subido más de 4% durante las dos sesiones anteriores. El petróleo acumula un avance cercano a 80% este año, en medio de la guerra entre Estados Unidos e Irán, las interrupciones de suministro en Libia y los ataques hutíes contra infraestructura y rutas de transporte.
Arabia Saudita busca preservar sus exportaciones pese al cierre del oleoducto y ha reforzado las ventas de crudo desde otras rutas. A la vez, surgieron señales diplomáticas después de contactos entre Estados Unidos y Omán sobre posibles conversaciones relacionadas con el conflicto.
Las tensiones también alcanzaron los combustibles refinados. Los precios del diésel en Estados Unidos tocaron niveles récord y el líder de la mayoría del Senado, John Thune, dijo que estaba “abierto a explorar” una prohibición de las exportaciones.
El oro recuperaba terreno después de dos sesiones de descensos. El metal llegó a superar los US$4.340 por onza, favorecido por la moderación de los rendimientos de los Tesoros, aunque la perspectiva de tasas más altas mantiene presión sobre un activo que no paga intereses.
“Con los mercados ya descontando una alta probabilidad de una subida de la Fed esta semana, la principal incertidumbre tiene menos que ver con el aumento en sí y más con lo que viene después”, dijo Christopher Wong, estratega de Oversea-Chinese Banking Corp.
El cobre también avanzaba, con un alza de 0,7% hasta US$14.186 por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres. El aluminio subía 0,8% y el níquel 1,6%, aunque el cobre permanece por debajo del récord que alcanzó la semana pasada.
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En los criptoactivos, bitcoin (XBTUSD) rondaba los US$75.900 después de caer hasta 5% el martes. Más de US$540 millones en apuestas alcistas sobre criptomonedas fueron liquidadas durante las últimas 24 horas, mientras los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos registraron salidas netas superiores a US$450 millones.
El sector también recibió un golpe regulatorio después de que el Clarity Act no lograra avanzar en el Senado. “Es indudablemente un revés para la industria estadounidense de activos digitales, pero parece más otro retraso que el final del camino”, dijo James Butterfill, jefe de investigación de CoinShares.
La jornada dependerá ahora del mensaje de la Fed y de las nuevas proyecciones de tasas. Para Barragán, un mensaje que limite la necesidad de alzas adicionales podría aliviar los rendimientos y respaldar las acciones, mientras señales de un ciclo más prolongado mantendrían elevado el costo de capital.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar sube ligeramente antes de la decisión de la Reserva Federal, apoyado por el repunte del petróleo y las mayores tasas de los bonos del Tesoro. ING prevé un alza de 25 puntos básicos y señala que un mensaje de Warsh abierto a nuevos ajustes podría respaldar al billete verde.
BBVA también espera una subida de 25 puntos básicos, aunque advierte que el mercado ya descuenta un endurecimiento considerable hacia 2027. Por ello, una Fed menos restrictiva de lo previsto podría presionar al dólar, si bien el banco considera limitado el margen para una corrección significativa en el contexto actual.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina caen. El peso chileno (USDCLP), el real brasileño (USDBRL) y el mexicano (USDMXN) caen, mientras el peso colombiano (USDCOP) y el peso argentino (USDARS) suben.
En la región, las monedas se han visto presionadas por el aumento de los rendimientos en EE.UU. y las tensiones vinculadas a Irán. BBVA destaca cierta resistencia tras las recientes pérdidas, como en el peso chileno, mientras el real brasileño está condicionado por la decisión de tasas y el escenario electoral.
Las noticias corporativas del día:
- Radiant World y firmas vinculadas demandaron a Glencore en Singapur por más de US$2.000 millones, mientras Glencore las acusa de enviar facturas, contratos y correos falsificados a entidades financieras. Glencore, que rompió relaciones con el grupo, provisionó US$480 millones por su exposición y calificó la demanda de infundada.
- SK Hynix (SKHY) evalúa opciones para ampliar su competitividad global tras reportes sobre una posible alianza con Intel para fabricar chips en EE.UU., aunque aseguró que no hay acuerdos definidos. Intel (INTC) y SK Hynix subieron cerca de 3% antes de la apertura, mientras Washington presiona a fabricantes asiáticos para aumentar la producción de memorias en el país.
Así se han comportado las acciones de Sky Hynix
- El CEO de Revolut, Nik Storonsky, compró un superyate de €350 millones (US$404 millones) tras identificar a su antiguo propietario mediante ChatGPT, según sus abogados. Un corredor lo demandó en Reino Unido por supuestamente evitar una comisión de €17,5 millones (US$20,2 millones), acusación que Storonsky rechaza.
- Air France-KLM ofreció a Portugal la posibilidad de recibir acciones del grupo como parte de su propuesta por TAP, buscando ventaja frente a Lufthansa. El Gobierno portugués planea vender hasta 49,9% de la aerolínea y decidirá en las próximas semanas, mientras Air France-KLM aumentará 12% su capacidad en Portugal este invierno.
