Bloomberg — El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, advirtió que la inflación no se está desacelerando de manera significativa y señaló que los responsables de la política monetaria deben tener la certeza de que comenzará a hacerlo. De lo contrario, dijo, el banco central “tiene trabajo por hacer”.
En un amplio discurso, el primero desde que asumió como presidente del banco central en mayo, Warsh reiteró que los responsables de la política monetaria llevarán la inflación de regreso a su objetivo del 2%, una meta que, según dijo, es fija.
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“Debemos tener la certeza de que la inflación subyacente se está moviendo hacia nuestro objetivo, claramente y a una velocidad suficiente. De lo contrario, tenemos trabajo por hacer. Ese es nuestro trabajo”, dijo Warsh en declaraciones preparadas para la conferencia anual de la Fed en Jackson Hole, Wyoming, el viernes
Warsh agregó que las condiciones financieras no son actualmente restrictivas y que las tasas de interés son la “herramienta predominante” de la Fed para cumplir con su mandato.
“Aunque las lecturas del PCE y el IPC de este verano fueron mejores de lo esperado, no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado de manera significativa”, dijo Warsh. “Los precios de mercado muestran confianza en que lograremos la estabilidad de precios. Y puedo asegurarles que tienen razón”.
Warsh continuó diciendo que, con la inflación por encima del 2%, el “principal foco de atención de la Fed en este momento debería estar en los precios”.
Las muy esperadas declaraciones de Warsh se produjeron en medio de las críticas a su estrategia de comunicación más limitada, que economistas y participantes del mercado dijeron que carece de claridad sobre las perspectivas de corto plazo para la economía y la política monetaria. Sus comentarios parecieron abordar esas preocupaciones y fueron más allá de lo que había expresado hasta ahora al exponer sus opiniones sobre la economía y las prioridades de política de la Fed bajo su liderazgo.
“Seamos igualmente claros sobre otro aspecto del objetivo: la estabilidad de precios no se logra por sí sola, ni la inflación necesariamente vuelve a su media. Es tarea de la Fed garantizar precios estables”, dijo.
No se esperaba que Warsh respondiera preguntas de la audiencia de banqueros centrales y economistas.
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Opiniones divididas
Los economistas están divididos sobre si la Fed tendrá que subir las tasas de interés en los próximos meses en un intento por contener una inflación que continúa por encima del objetivo del 2% del banco central.
En su reunión de política monetaria de julio, la Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios. Sin embargo, varios funcionarios se inclinaron por un alza de tasas y muchos señalaron que sería necesario endurecer la política monetaria si la inflación no disminuía, según las minutas de la reunión.
Warsh fue duramente criticado por su desempeño en una conferencia de prensa posterior a la reunión, donde sus detractores sostuvieron que no logró explicar las razones de la decisión del comité de mantener las tasas sin cambios. También evitó sugerir que el comité podría tener que subir las tasas en los próximos meses y planteó que el objetivo de inflación del FOMC podría modificarse.
Los inversionistas reaccionaron impulsando los rendimientos de los bonos con vencimientos más largos a su nivel más alto en casi dos décadas, una posible señal de una menor confianza en el compromiso de la Fed con su objetivo de inflación del 2%.
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La actividad, lo que reduciría la presión sobre la Fed para subir las tasas. Las ventas minoristas cayeron en julio al ritmo más pronunciado en más de un año y la inflación subyacente se mantuvo contenida. Al mismo tiempo, los empleadores recortaron puestos de trabajo inesperadamente en julio y la contratación de los dos meses anteriores fue revisada a la baja.
Los inversionistas han reaccionado reduciendo sus expectativas de alzas de tasas este año. Los precios de los futuros de fondos federales, al viernes por la mañana, implicaban una probabilidad de aproximadamente 36% de un aumento en septiembre, después de superar el 70% a finales de julio.
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