Petershill, de Goldman, se prepara para cotizar un vehículo de US$5.000 en Londres

Bloomberg — La unidad Petershill de Goldman Sachs Group Inc., especializada en la compra de participaciones en gestores de activos alternativos, planea cotizar un nuevo vehículo de inversión en Londres que podría estar valorado en más de US$ 5.000 millones.

Petershill emitirá participaciones minoritarias en 19 fondos de capital riesgo, fondos de cobertura y otros gestores alternativos en una estructura que luego cotizará en una oferta pública inicial, según un documento presentado en la Bolsa de Londres el lunes. El nuevo vehículo de Petershill emitirá acciones por valor de unos US$750 millones, además de vender las existentes.

La entidad, que se llamará Petershill Partners, tendrá participaciones en empresas que gestionan US$ 187.000 millones en activos. Entre ellas se encuentran Accel-KKR, Francisco Partners, Riverstone Holdings LLC, Caxton Associates LP y LMR Partners LP, según el comunicado. La unidad no incluirá una inversión más reciente en Permira.

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Bloomberg News informó el mes pasado de los planes de Petershill de cotizar un vehículo de capital permanente. Basándose en los múltiplos recientes del sector, la valoración de la unidad podría superar los US$ 5.000 millones, dijeron personas familiarizadas con el asunto, que pidieron no ser identificadas por tratarse de información confidencial.

El proyecto de salida a bolsa se produce en medio de un período de auge de los activos alternativos, especialmente del capital privado, que ha registrado entradas de capital casi récord y una gran oleada de operaciones desde mediados del año pasado. La cotización de un vehículo de inversión en Londres, donde se fundó Petershill, se produciría tras el exitoso debut en bolsa de la empresa británica de capital riesgo Bridgepoint Group Plc, cuya OPI en julio recaudó unos US$ 1.250 millones, según datos recopilados por Bloomberg. Las acciones de Bridgepoint cotizan ahora un 44% por encima de su precio de salida a bolsa.

Boom de Private Equity

Petershill Partners obtuvo unos beneficios distribuibles de US$310 millones en los 12 meses terminados el 30 de junio y ha nombrado presidente al vicepresidente de Standard Chartered Plc, Naguib Kheraj.

La OPI establecerá un fondo de capital permanente y alineará a Petershill con sus objetivos de inversión a largo plazo, dijo el codirector Ali Raissi en el comunicado. “Continuaremos apoyando el crecimiento de los principales gestores de activos alternativos, cuyos mejores días están por delante, al tiempo que permitimos a sus equipos de gestión mantener su enfoque estratégico, su impulso y su independencia”, dijo.

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El negocio de Petershill de comprar participaciones minoritarias en empresas de capital riesgo está en auge, y rivales como Blackstone Inc. y Dyal Capital también han recaudado fondos dedicados a esta estrategia. Mientras que Petershill ha optado por cotizar algunos activos en un formato similar al de un fondo de inversión inmobiliaria, Dyal salió a bolsa en mayo en una fusión con Owl Rock Capital a través de una sociedad de adquisiciones con fines especiales.

Goldman ha ampliado su negocio de inversiones alternativas en los últimos años, mientras su director general, David Solomon, predicaba las ventajas de las líneas de negocio que generan comisiones constantes. En agosto, la firma de Wall Street acordó comprar la rama de gestión de activos de la aseguradora holandesa NN Group NV por 1.600 millones de euros (US$ 1.900 millones).

Petershill ha designado a Bank of America Corp., Goldman Sachs y JPMorgan Chase & Co. como coordinadores globales conjuntos para la cotización en Londres. BNP Paribas SA y UBS Group AG son los bookrunners, según el comunicado.