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Mercados

Dominio del dólar se extiende a todos los mercados debido a la Fed y China

Los cierres por Covid-19 en China, la elevada inflación mundial y el empeoramiento de las perspectivas económicas impulsaron la demanda de la moneda como refugio

Mercados de Australia
Por Ruth Carson y Naomi Tajitsu
09 de mayo, 2022 | 06:07 pm
Tiempo de lectura: 3 minutos

Bloomberg — El dólar se fortaleció frente a sus principales pares, ya que los cierres por Covid-19 en China, la aceleración de la inflación mundial y el empeoramiento de las perspectivas económicas impulsaron la demanda de la moneda estadounidense como refugio.

Un indicador del billete verde avanzó hasta casi un máximo de dos años, mientras que la caída del crecimiento de las exportaciones chinas subrayó la preocupación por su economía y el riesgo para las cadenas de suministro mundiales. A la atracción del dólar se suman la aversión al riesgo por la guerra en Ucrania, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la postura agresiva de la Reserva Federal de EE.UU.

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El repunte del dólar lo está llevando a nuevos máximos frente a muchas de sus contrapartes mundiales. La libra esterlina cayó hasta un nuevo mínimo de 2020, el yen bajó hasta el nivel más débil desde 2002, mientras que la rupia india se desplomó hasta un récord.

“No parece que esta tendencia vaya a cambiar pronto”, dijo Chris Turner, director de estrategia de divisas de ING Groep NV. “Tenemos la Fed, tenemos el renmimbi y tenemos Europa, y es difícil apostar a que cualquiera de esos problemas cambie en el corto plazo”.

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El billete verde sube con los rendimientos del Tesoro de EE.UU. mientras la Fed sube el preciodfd

La divisa estadounidense subió hasta un 0,6% frente al yen, a 131,35, su máximo desde abril de 2002. Esto contribuyó a que el índice Bloomberg del dólar al contado subiera por tercer día consecutivo, ampliando las ganancias después de que las cifras de las nóminas estadounidenses del viernes hicieran subir los rendimientos de los bonos del Tesoro, dando a los inversionistas más razones para canalizar fondos hacia la mayor economía del mundo. Los bonos del Tesoro de EE.UU. extendieron su caída el lunes, llevando el rendimiento de las notas a cinco años a su nivel más alto desde 2008.

Los datos de posicionamiento en el mercado muestran que el dólar está atrayendo cada vez más adeptos. Los fondos de cobertura aumentaron las apuestas largas sobre la divisa hasta el nivel más alto de este año en la semana hasta el 6 de mayo, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas recopilados por Bloomberg.

Gran parte de la preocupación por la ralentización del crecimiento mundial se debe a China. El primer ministro de la nación, Li Keqiang, advirtió el fin de semana de la “complicada y grave” situación del empleo, mientras Pekín y Shanghái endurecían las restricciones a los residentes en un intento por contener los brotes de Covid-19 en las ciudades más importantes del país.

La débil lectura de exportaciones de China se produce inmediatamente después de un informe de la semana pasada que mostró que la actividad manufacturera se desplomó a su peor nivel desde febrero de 2020. Las monedas vinculadas al crecimiento chino tuvieron problemas, y tanto el dólar australiano como el neozelandés cayeron alrededor del 1% durante la sesión.

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Hedge funds boosted long USD bets by most since Decemberdfd

Las monedas de las naciones en desarrollo también están siendo golpeadas debido a la amenaza de que los flujos se retiren de sus mercados de acciones y bonos a medida que suben los rendimientos de EE.UU.

Las economías emergentes “frágiles” con déficit de cuenta corriente, incluidas Turquía y las naciones de África, son particularmente vulnerables, dijo Alvin Tan, estratega del Royal Bank of Canada en Hong Kong. Un dólar más fuerte “fomenta la salidas de capitales de los mercados emergentes y endurece las condiciones financieras de dichos mercados”, dijo.

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Los operadores estarán atentos a los datos mensuales de precios al consumidor de EE.UU. del miércoles, dado que se espera que el ritmo de la inflación en abril disminuya, según una encuesta de Bloomberg. Eso podría provocar un replanteamiento en el mercado sobre cuán agresivo será el camino de ajuste de la Fed, dijo Simon Harvey, responsable de análisis de divisas de Monex Europa.

“Todo lo que se necesita es un pequeño desliz en la lectura del IPC subyacente para que los mercados vuelvan al principio”, dijo Harvey. “Especialmente debido al posicionamiento agresivo que hemos estado viendo, solo se necesita un desliz para que los mercados quieran disminuir posiciones en los bonos del Tesoro, reducir las valoraciones del mercado monetario y del dólar”, dijo, y agregó que una lectura débil podría provocar un retroceso del dólar frente al yen.

Con la asistencia de Michael Wilson y Cormac Mullen.

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