Los bancos agradecidos por la inflación

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La inflación y sus consecuencias han pasado a dominar la conversación económica en buena parte del mundo. Y si bien sus efectos sobre el poder de compra de los consumidores, la reacción de los bancos centrales con sus subidas de tasas y la cierta posibilidad de que esto resulte en una recesión son ampliamente conocidos, hay actores económicos que se están beneficiando: los bancos, sobre todo en EE.UU.

La brecha entre lo que los bancos pagan a los depositantes y lo que ganan por prestar dinero a quienes se endeudan es la más grande de los últimos 50 años.

📈 Este mes, los ejecutivos de Bank of America (BAC) predijeron que los ingresos por intereses podrían aumentar hasta US$1.000 millones en el tercer trimestre con respecto al segundo, ya que se mantienen “disciplinados” en lo que pagan a los clientes.

🏛️ Las razones por las que los ahorradores están recibiendo tan poco alivio son múltiples, y empiezan por la Reserva Federal, que esperó hasta que la inflación fuera fuerte antes de empezar a subir las tasas de interés desde los niveles más bajos en muchos años. A partir de ahí, las tasas de interés de los depósitos también tardan en subir.

💲 Aunque los depósitos han disminuido un poco en muchos bancos, es poco probable que un número suficiente de consumidores cambie de prestamista para aumentar la presión rápidamente. ¿Por qué? Por un lado, no muchos recuerdan una época en que los bancos pagaran muchos más intereses por los depósitos. Y por otro, las cuentas ya no son tan “portátiles” y cambiar de banco puede ser un engorro.

⏳ Por eso si bien se espera que las tasas de interés de los depósitos suban progresivamente a medida que lo hacen las tasas de la Fed, no se espera que eso suceda pronto. Los bancos querrán ver los beneficios de unas tasas de más altas antes de empezar a trasladarlos a los ahorradores, dijo dijo Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate. com.

Una sucursal de Wells Fargo en New York.dfd — Una sucursal de Wells Fargo en New York.(Bloomberg/Victor J. Blue)

En el radar de los mercados

El telón de fondo de los mercados ha mejorado y el rebote de las bolsas en las últimas sesiones puede allanar el camino para la toma de beneficios. Esto es lo que ocurría a primera hora de la mañana en Estados Unidos, donde los futuros de los índices cedían ligeramente. En Europa, la dirección era positiva.

🗓️ Lo que mueve la semana. La temporada de balances aún persiste, aunque las empresas con mayor poder de influencia sobre los mercados ya han anunciado sus resultados. Durante la semana hay importantes datos macroeconómicos (hoy se publican los PMI en varias partes del mundo y el indicador ISM del sector manufacturero estadounidense) y la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) el jueves.

👁️ Una mirada diferente. En las últimas semanas, los inversores han empezado a dirigir una nueva mirada a los mercados. ¿La razón? La idea de que una eventual desaceleración económica podría desinflar por sí sola la subida de los precios. Y que, de paso, llevara a una actuación más moderada de los bancos centrales en lo que concierne a las tasas de interés.

😌 Alivio en el mercado de bonos. Esa perspectiva ha proporcionado cambios de tendencia importantes en el mercado de bonos soberanos últimamente, lo que ha favorecido a la renta variable estadounidense, cuyos principales índices registraron en julio su mejor mes desde noviembre de 2020. Las primas del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, aunque han subido ligeramente hoy, se sitúan en torno al 2,67%, muy por debajo del máximo alcanzado en junio, cuando llegó al 3,50%.

Los bonos italianos del mismo vencimiento, que han estado en el punto de mira mientras el Banco Central Europeo (BCE) inicia su ciclo de subidas de tipos, cayeron por debajo del 3% por primera vez desde mayo.

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Un panorama de los mercadosdfd — Un panorama de los mercados

🟢 Las bolsas el viernes: Dow Jones Industrials (+0,97%), S&P 500 (+1,42%), Nasdaq Composite (+1,88%), Stoxx 600 (+1,28%)

Las hipótesis sobre una recesión cobraron fuerza con los peores pronósticos del FMI para la economía mundial y la segunda caída consecutiva del PIB de EE.UU.. Pero esto no impidió que las bolsas cerraran en positivo. De hecho, las bolsas estadounidenses registraron su mejor mes desde noviembre de 2020. El S&P 500 cerró con una subida intermensual del 9,11%, mientras que el Nasdaq Composite terminó julio con una subida del 12,35%. El Dow Jones de Industriales registró una ganancia mensual del 6,73%.

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La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• Indicadores PMIs: EE.UU., Eurozona, Francia, Reino Unido, España, Italia, China

• EE.UU.: Índice de Empleo Manufacturero ISM/Jul, Gasto en Construcción/Jun

• Europa: Zona Euro (Tasa de Desempleo/Junio), Alemania (Ventas al por Menor/Jun); Italia (Tasa de Desempleo/Jun)

• Asia: Japón (Ventas de Automóviles/Jul); Hong Kong (PIB/2T22)

• América Latina: Brasil (Boletín Focus, Balanza Comercial/Jul)

• Balances del día: HSBC, Heineken, Devon Energy, Activision Blizzard

📌 Para la semana:

• Martes: Decisión sobre las tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia. EE.UU.: Encuesta del mercado laboral JOLTS. El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, y el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, hablan en actos separados

• Miércoles: Reunión de la OPEP+. EE.UU.: Pedidos de Fábrica, Bienes Duraderos, Servicios ISM

• Jueves: Decisión de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE). EE.UU.: Solicitudes Iniciales de Subsidio de Desempleo. Ponencia de la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester

• Viernes: Informe sobre el empleo en EE.UU./Jul

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Por si te lo perdiste:

• Biden sigue dando positivo de Covid-19 y extenderá medidas de aislamiento. El mandatario “continuará con sus estrictas medidas de aislamiento” dado el resultado positivo del domingo, dijo su médico, Kevin O’Connor, en una carta publicada por la Casa Blanca. Dijo además que el resultado no era sorprendente dado que experimenta un “rebote” de la enfermedad.

• Primer buque con trigo ucraniano ha salido de Odesa esta mañana. Rusia y Ucrania llegaron a un acuerdo para liberar millones de toneladas de grano, atascadas desde la invasión de Moscú, a través de tres puertos del Mar Negro. El cargamento ha salido esta mañana del puerto de Odesa. Los dueños de los barcos se enfrentan a un sinfín de retos, entre ellos el de reclutar tripulaciones para operar los barcos, ya que sigue habiendo problemas de seguridad.

• Por qué hay partidarios de las cripto que creen que ether superará a bitcoin. En la jerga cripto se conoce como “the flippening” (el cambio) y probablemente tardará mucho tiempo, si es que siquiera sucede en primer lugar. No obstante, los creyentes tienen un renovado optimismo de que las chances de que suceda aumente, sobre todo a medida que se acerca una fecha clave para ether, cuando lleve a cabo su actualización de software.

• El itinerario del viaje de Pelosi por Asia no menciona una parada en Taiwán. Una declaración de su oficina omitió menciones sobre una posible parada en Taiwán, una posibilidad sobre la cual China ha emitido advertencias. Pekín advirtió que habría consecuencias si Pelosi finalmente realiza el viaje. El ministerio de Defensa del país asiático insinuó que una respuesta podría incluir el uso de fuerza militar.

Opinión Bloomberg Línea

Putin no dejará que la OPEP ayude a reducir los precios del petróleo

Por Julian Lee

La OPEP+ se enfrenta a peticiones de aumentar la producción. Durante su visita a Arabia Saudita a principios de este mes, el Presidente de EE:UU., Joe Biden, pidió al grupo que bombeara más para ayudar a reducir la creciente inflación. La reunión de esta semana será la primera oportunidad para que todos los miembros discutan esa petición. Pero hay dos cuestiones: por un lado, la producción del grupo está muy por debajo de su objetivo, y por el otro, es difícil que Rusia apoye nada que pueda reducir sustancialmente los precios del petróleo, a menos que obtenga algo a cambio.

Gráfico del día

La producción de crudo de la OPEP+ se encuentra muy por debajo de sus planesdfd — Teoría y prácticaLa producción de crudo de la OPEP+ se encuentra muy por debajo de sus planes

💵 Bonus Track: La lotería de EE.UU. tiene ganador

La probabilidad de ganar el bote de la lotería conocida como Mega Millions era de una entre 320,5 millones. Y una persona que pagó US$2 por un boleto en la gasolinera Speedy Café Speedway en Des Plaines, Illinois, venció a esas chances para hacerse acreedor de US$1.337 millones.

Según lo establecido, el ganador puede optar por un solo pago en efectivo por aproximadamente US$780 millones. De lo contrario, el premio de casi US$1.340 millones se repartirá entre un pago inicial y 29 pagos anuales.

No obstante, el ganador aún no se ha presentado: “Aún no hemos tenido noticias del ganador. No sabemos si... incluso saben que ganó un premio. Así que animo a todos a revisar su boleto”, dijo a medios de comunicación el director de la Lotería de Illinois, Harold Mays, este sábado en Chicago.

➡ Lee más detalles sobre el sorteo de la millonaria lotería en EE.UU.