Mercados suben por menor inflación, pero la Fed advierte contra cantar victoria

Barcelona, España — De villano nada. El dato de la inflación en Estados Unidos fue el “bueno” de la jornada de ayer, estimulando el apetito por el riesgo e impulsando los índices bursátiles. La animación fue tal que sacó al Nasdaq del territorio bajista, el bear market.

🆙 Ráfaga de optimismo. El informe sobre los precios al consumidor (IPC) en EE.UU., que sorprendió positivamente al mercado, es un incentivo para la toma de riesgos. Si depende de la agenda macroeconómica, con escasas referencias, el mercado puede seguir la senda positiva. A menos que el índice de precios al productor (IPP) estadounidense, previsto para hoy, traiga consigo un jarro de agua fría. La subida de la bolsa de ayer también puede instigar a algunos inversores a embolsarse ganancias.

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✌️ Temprano para cantar victoria. Los miembros de la Reserva Federal se apresuraron a decir que las presiones sobre los precios son intensas, y que aún rondan. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, ha advertido que es demasiado pronto para que la Fed “declare la victoria” en su lucha contra la inflación, según informa hoy el Financial Times. No descarta una tercera subida de las tasas de interés de 0,75 puntos porcentuales en septiembre, aunque dijo que un aumento de 0,50 puntos sería su “punto de partida”.

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🗣️🗣️ Al unísono. El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, quiere que la tasa de referencia de la Fed se sitúe en el 3,9% a finales de este año y en el 4,4% a finales de 2023 (actualmente está en la franja del 2,25% al 2,50%). Su homólogo de la Fed de Chicago, Charles Evans, afirma que la inflación sigue siendo “inaceptablemente alta” y que la Fed seguirá “subiendo los tipos durante el resto de este año y el próximo”.

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📡 Más en el radar. Otra referencia, además del IPP, para los mercados son los datos sobre el mercado laboral Estados Unidos (Solicitudes Iniciales de Subsidio de Desempleo), que según la mayoría de los economistas deberían mantenerse estables. Los balances dejarán de ser catalizadores. Más del 90% de las empresas que cotizan en bolsa en EE.UU. ya han presentado sus balances. En Europa, sigue habiendo un listado con empresas relevantes, pero con poca capacidad para cambiar la dirección de los mercados.

→ Así se mueven los mercados hoy:

El mercado de renta variable en EE.UU. subía, aunque a un ritmo menos intenso que al principio de la mañana. Los futuros estadounidenses recortaban las ganancias después de que el S&P 500 alcanzara, ayer, un máximo de tres meses y el Nasdaq 100 se situara un 20% por encima de un mínimo de junio.

Walt Disney Co. subía en las operaciones previas a la apertura de las bolsas estadounideses tras un buen rendimiento de su servicio de streaming.

Sin embargo, en Europa, tras un avance inicial, el índice Stoxx 600 cedía.

Pese a la desaceleración de la inflación, la Fed se mantiene firme en la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés. Sonja Marten, estratega jefe de divisas de DZ Bank AG, dijo a Bloomberg Television: “La Fed sigue claramente en la senda del endurecimiento”. “La inflación puede haber bajado ligeramente, pero todavía está en el 8,5%, que sigue siendo muy alto con un mercado laboral muy ajustado. No hay ninguna razón para que la Fed baje el ritmo ahora”.

El crudo registraba ganancias: la Agencia Internacional de la Energía aumentó su previsión de crecimiento de la demanda mundial para este año, ya que la subida de los precios del gas natural y las olas de calor incitan a la industria y a los generadores de energía a cambiar su combustible por el petróleo. El bitcoin superaba los US$ 24.000, en una señal de la mejora del sentimiento de los mercados.

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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (+1,63%), S&P 500 (+2,13%), Nasdaq Composite (+2,89%), Stoxx 600 (+0,89%)

El esperado dato de inflación trajo mejores noticias de las que calculaba el mercado y las bolsas de EE.UU. dejaron atrás las pérdidas con las que cerraron el martes. El dato abre la posibilidad de que la Fed reduzca la agresividad de la política monetaria y que en su próxima reunión no suba las tasas de interés en la magnitud en la que lo venía haciendo.

La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• EUA: IPP, Solicitudes Iniciales de Subsidio de Desempleo, Informe Mensual de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), Informe Mensual de la OPEP, Inventarios de Gas Natural

• Europa: Alemania (Balanza por Cuenta Corriente/Jun)

• Ásia: China (Inversión Extranjera Directa, Evolución de los Préstamos)

• América Latina: Brasil (Crecimiento del sector Servicios/Jun); México (Producción Industrial/Jun); Argentina (IPC/Jul)

• Bancos centrais: México fija sus tasas de interés. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, entrevistada por Bloomberg Television

📌 Para la semana

• Viernes: Eurozona (Producción Industrial); EE.UU. (Sentimiento del Consumidor - Universidad de Michigan)

(Con informaciones de Bloomberg News)