Tecnología

Adobe acuerda compra de Figma por US$20.000 millones; acciones se hunden

Adobe también reportó resultados del tercer trimestre con un aumento del 13% en los ingresos a US$4.400 millones

Trabajo remoto
Por Katie Roof y Brody Ford
15 de septiembre, 2022 | 01:00 PM
Tiempo de lectura: 4 minutos

Bloomberg — Las acciones de la gigante de software Adobe (ADBE) caían más de 17% el jueves en la bolsa de Nueva York tras anunciar un acuerdo valorado en unos US$20.000 millones para comprar a la startup de diseño de software Figma Inc. que ampliará sus herramientas para los profesionales creativos.

La transacción, que será mitad en efectivo y mitad en acciones, confirma un informe anterior de Bloomberg y marcaría la mayor adquisición en la historia de una empresa privada de software, según datos compilados por Bloomberg. En la apertura del mercado en Nueva York, las acciones de Adobe se derrumbaron un 13%, su mayor caída en más de dos años.

Con la pandemia, Figma, que permite a los clientes colaborar en el software mientras lo construyen, vio cómo se disparaba la demanda mientras más personas trabajaban a distancia. En los últimos años, la empresa ha ampliado su base de clientes, pasando de los diseñadores de software de grandes empresas como Airbnb Inc (ABNB), Google, Herman Miller y Kimberly-Clark Corp (KMB), a personas que crean juegos ligeros, mapas y presentaciones. También ha atraído a un fiel grupo de estudiantes.

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En una entrevista, el CEO de Adobe, Shantanu Narayen, afirmó que esta combinación beneficia “literalmente a todos los trabajadores del conocimiento”.

Adobe, que había sido una de las favoritas de Wall Street durante más de una década, se ha visto afectada por la crisis tecnológica y sus acciones han perdido más de un tercio de su valor desde principios de año. Los inversores se muestran cada vez más escépticos sobre el dominio de la línea de software de Adobe para los profesionales del diseño, que representa alrededor del 60% de sus ingresos.

La empresa se ha centrado en ofertas más accesibles basadas en la web, como Photoshop Express, para vender su software creativo a los consumidores, las pequeñas empresas y los influencers de las redes sociales. La iniciativa se topó con la fricción de advenedizos como Figma, Lightricks Ltd. y Canva Inc.

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Figma, con sede en San Francisco, fue cofundada hace una década por Dylan Field y Evan Wallace. La empresa introdujo herramientas de diseño de software basadas en el navegador que permiten a los diseñadores de software trabajar juntos en tiempo real, evitando el proceso, a veces torpe, de guardar y enviar su trabajo a los colaboradores utilizando una colección de aplicaciones dispares. La empresa fue valorada en US$10.000 millones en su última ronda de financiación hace un año. Entre los patrocinadores de Figma se encuentran las empresas de capital riesgo Kleiner Perkins, Index Ventures y Greylock Partners.

La valoración “muy alta” de la operación puede afectar a las acciones de Adobe, según Anurag Rana, de Bloomberg Intelligence. Pero Adobe defendió su estrategia empresarial.

“Confiamos en que, si se mira esto a largo plazo, va a ser un gran valor para sus accionistas y también para los nuestros”, dijo Narayen. Se espera que la transacción se cierre en 2023, tras las aprobaciones reglamentarias y de otro tipo, dijo Adobe. Tras el cierre de la operación, Field continuará dirigiendo el equipo de Figma, reportando a David Wadhwani, presidente del negocio de medios digitales de Adobe. Figma seguirá existiendo como un producto independiente.

Adobe también reportó sus resultados del tercer trimestre, con un aumento de los ingresos del 13% hasta los US$4.430 millones. Esta cifra está en línea con las estimaciones de los analistas, pero supone el tercer trimestre consecutivo de crecimiento inferior al 15%, ya que Adobe se ha visto perjudicada por la incertidumbre económica y la fortaleza del dólar en el extranjero. La ganancia ajustada por acción fue de US$3,40, mejor de lo que esperaba Wall Street.

Según el comunicado, Figma tendrá un mercado total de US$16.500 millones en 2025. Se espera que la empresa añada unos US$200 millones en nuevos ingresos netos anuales recurrentes este año, superando los US$400 millones en ingresos totales anuales recurrentes a finales de 2022, con una retención neta de dólares superior al 150%, dijo Adobe en una presentación a los inversores. Figma tiene márgenes brutos de alrededor del 90%, y unos 850 empleados, dijo Adobe. Se espera que la transacción tenga un efecto positivo en los beneficios ajustados por acción de Adobe al final del tercer año.

Según las condiciones de la operación, se concederán unos 6 millones de unidades de acciones restringidas adicionales al consejero delegado y a los empleados de Figma, que se irán acumulando a lo largo de los cuatro años siguientes al cierre. Adobe espera que la contraprestación en efectivo se financie con el efectivo disponible y, si es necesario, con un préstamo a plazo.

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Qatalyst Partners ha asesorado a Figma junto con el bufete de abogados Fenwick & West, mientras que Allen & Co. ha sido el asesor de Adobe junto con Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.

El acuerdo incluye una cargo por rescisión de US$1.000 millones en efectivo.

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