Bloomberg Línea — El año 2023, según XP Investimentos (XP), estará marcado por una leve recesión en Estados Unidos y una profunda en Europa, con fuerte volatilidad en la renta variable en medio de riesgos aún elevados. Para los inversores en Brasil, la palabra clave es cautela.
XP afirma, en un informe publicado recientemente, que “no le gustan” los activos “con valoraciones muy altas, lo que incluye empresas de crecimiento, como el comercio electrónico, por ejemplo; acciones del segmento más centradas en el consumo en medio de un escenario macro todavía desafiante; y acciones correlacionadas negativamente con tipos de interés altos, como de las constructoras, que también se ven afectadas por las incertidumbres fiscales”.
Además, XP hace una alerta en relación con las small caps (acciones de menor capitalización), que también pueden enfrentarse a un entorno más difícil “debido a la mayor exposición al crecimiento nacional en comparación con las large caps [de mayor capitalización]”. La evaluación es que las crecientes expectativas de subidas de los tipos de interés en 2023 deberían seguir presionando a estas empresas de menor capitalización.
Para Toro Investimentos, la plataforma de inversión de Santander Brasil (SANB11), algunas small caps deberían tener mejores resultados a largo plazo, así como valores más tradicionales con valoraciones más elevadas, como Arezzo (ARZZ3) y Vale (VALE3), respectivamente. Esto se debe a que algunos sectores, como la alimentación y las bebidas, el comercio minorista y la minería, deben beneficiarse en 2023.
En el caso de la empresa minera Vale, Toro afirma que “la presencia global, alineada con el mantenimiento de operaciones de extracción en varios continentes, permite reducir el riesgo geográfico”.
Arezzo, también indicada por XP, entra en la lista por sus políticas ESG, de mejores prácticas sociales, medioambientales y de gobernanza. Pero también por su “alta capilaridad a través de sus distintos canales de distribución, que incluyen tiendas propias, outlets, franquicias y comercio electrónico, además del canal multimarca”, según Toro.
Otro valor señalado por las dos corredurías es Ambev (ABEV3), que también está en la lista por razones vinculadas a las prácticas ESG y por su “disciplina financiera a la hora de remunerar a los accionistas a través de dividendos”, lo que, según Toro, indica un “negocio estable”.
WEG (WEGE3) también entra en la lista de recomendaciones de las dos corredurías por su labor en el área medioambiental y por “una sólida gestión operativa, con ganancias de eficiencia y beneficios consistentes en los últimos años”, según XP.
Para Toro, WEG se beneficia de haber entrado en el segmento de las energías renovables, “con énfasis en la producción de equipos al servicio de la generación de energía solar y eólica”.
El consenso entre las corredurías es que en 2023 ESG será un indicador más relevante para analizar las empresas.
Consulte las acciones para invertir en 2023, según Toro y XP:
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