Wall Street teme fuerte subida de tasas de la Fed tras declaraciones de Powell

Bloomberg — Nuevas advertencias hawkish del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre la voluntad del banco central de acelerar su endurecimiento monetario, alteraron la noción de Wall Street de que la inflación será aplacada con subidas de tasas más modestas.

Los bonos del Tesoro tocaron nuevos mínimos luego de que Powell dijera que, para lidiar con la persistente inflación, la Fed estaba “preparada para acelerar el ritmo de las subidas de tasas” y que la tasa máxima “probablemente sea más alta que lo anticipado previamente”.

Las apuestas de swaps cambiaron y ahora los operadores creen que hay más chances de una subida de tasas de 50 puntos básicos que una de 25 puntos básicos.

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Powell dijo que la Fed está preparada para incrementar el ritmo de subidas de tasas de ser necesario y que la tasa máxima probablemente sea más alta de lo esperado

“Sólo han subido 25 puntos básicos una vez, si vuelven a 50, ¿quién dice que no suban a 75?”, dijo Lindsay Rosner, gestor de carteras multisectoriales de PGIM Fixed Income. “La idea de que estamos en una función escalonada más baja - esto es definitivamente arrojar agua sobre ella”.

Esto es lo que dijeron otros en Wall Street:

Ian Lyngen, de BMO Capital Markets:

“El texto preparado de Powell tenía un sesgo hawkish (más de lo que anticipábamos) con comentarios de que la Fed está ‘preparada para aumentar el ritmo de subidas si es necesario’ y que el ‘pico final de tasas es probablemente más alto de lo esperado’. Continuó señalando que las decisiones se tomarán “reunión a reunión””.

“El presidente también señaló que la amplitud de las revisiones de trimestres anteriores sugiere que la inflación está subiendo”.

Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers:

“Ricitos de Oro salió a por todas”.

“Estos comentarios están completamente en línea con una Fed dependiente de los datos. Todas las principales medidas de inflación en febrero subieron con respecto a enero y superaron las expectativas. Mientras tanto, los demás informes económicos fueron en general positivos, especialmente en lo que respecta al empleo. En este sentido, si no hubiera adoptado un tono agresivo sobre las tasas, nos habríamos preocupado con razón”.

Michael Antonelli, estratega de mercado de Baird:

“El mercado odia cuando las subidas de tasas son mayores de lo que espera o más rápidas de lo que espera. Los inversores están tratando de comprender dónde se situará la tasa final de la Reserva Federal, lo que hace que las previsiones suban más, lo que supone un lastre para las acciones y hace que todas las subidas parezcan más inestables”.

Simon Harvey, jefe de análisis de divisas de Monex Europe Ltd.:

“Powell ha cedido finalmente el control sobre los mercados financieros tras repetidos intentos de hacer que se plieguen al mensaje de la Fed. Al mantener la puerta abierta a una reaceleración del ciclo de subidas de la Fed, que no esperábamos porque una acción así no genera confianza sobre el control de la Fed sobre la inflación, Powell está dejando que los mercados financieros hagan el trabajo sucio por él.”

Randy Frederick, vicepresidente de trading y derivados de Charles Schwab Corp:

“Hemos visto esta historia una y otra vez - a pesar de que la Fed ha sido continuamente hawkish, ha habido muchos casos en los que el mercado dejó de creer en la Fed, la Fed vuelve a ser hawkish, entonces los mercados bajan de nuevo. Es una repetición constante. Todo esto puede cambiar si esta semana tenemos un informe de empleo sorprendente”.

Max Gokhman, responsable de Estrategia de Inversión MosaiQ de Franklin Templeton Investment Solutions:

“A pesar de que Powell se limitó a subrayar lo que ya destacamos sobre la sorprendente resistencia observada en los últimos datos, los operadores de tipos se sorprendieron en cierto modo por su franqueza y empezaron a poner en precio una subida de 50 puntos básicos para marzo, lo que provocó la inquietud del resto de los mercados.”

Michael O’Rourke, estratega jefe de Jonestrading:

“Bajar un 1% no es un movimiento significativo cuando el viernes subimos un 1,6% sin noticias importantes. Todo lo que estamos viendo hoy y en los últimos días es simplemente ruido. La política sigue siendo demasiado laxa y las condiciones financieras son históricamente ‘medias’, no estrictas”.

Ashish Chugh, gestor monetario de Loomis Sayles & Co, sobre los mercados emergentes:

“La subida de tasas en EE.UU. y el fortalecimiento del dólar no han sido buenos para los mercados emergentes, pero creo que esta vez estamos en un régimen diferente. En los mercados emergentes, el ciclo de ajuste monetario está más cerca de su fin, ya que la inflación se está relajando”.

Timothy Chubb, director de inversiones de Girard, una división de Univest Wealth:

“En definitiva, somos escépticos respecto a quienes sostienen que la inflación aún no ha tocado techo. No ha habido datos suficientes para sugerir que la Reserva Federal tenga que ir tan lejos como para subir las tasas de interés 50 puntos básicos en su próxima reunión sólo por los recientes datos de inflación. Tenemos que ver cifras de un trimestre para empujar a la Fed a hacerlo. Un mes no marca una tendencia”.

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