Bloomberg — Una nueva caída de las acciones de los bancos arrastra este martes a los principales índices bursátiles de EE.UU., que de esta manera cortan una racha de cuatro subidas consecutivas.
En paralelo, los bonos del Tesoro suben tras datos más suaves de las aperturas de empleo, lo cual aumenta las apuestas de que los funcionarios de la Fed están cerca de terminar con su ciclo de endurecimiento monetario.
El índice KWB, que rastrea a gigantes financieros como Wells Fargo & Co. (WFC) y Citigroup Inc. (C) se hundió casi 3%. Bancos regionales como First Republic Bank (FRC) también caen. A principios de la jornada, el CEO de JPMorgan Chase & Co. (JPM), Jamie Dimon, dijo que los efectos de la crisis se sentirán durante años.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron hasta 14 puntos básicos, situándose en torno al 3,8%, después de que un informe mostrara que las vacantes en las empresas estadounidenses cayeron en febrero al nivel más bajo desde mayo de 2021 y se situaron por debajo de todas las estimaciones de una encuesta de Bloomberg entre economistas. Los swaps que valoran las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en mayo se hundieron. El dólar cayó por segundo día consecutivo.
“En resumidas cuentas, sólo era cuestión de cuándo, no de si íbamos a ver pruebas de una menor demanda de empleo en estos datos”, dijo Peter Boockvar, autor del Informe Boock. “Y en algún momento, el ritmo de despidos se acelerará a medida que las empresas intenten defender sus márgenes de beneficio y responder a la ralentización del contexto económico. No creo que la Reserva Federal suba las tasas en mayo ni en ningún otro momento de este ciclo”.
Los datos preceden al informe mensual de empleo del viernes, que se prevé que muestre que los empresarios añadieron casi un cuarto de millón de trabajadores en marzo. Los economistas esperan que la tasa de desempleo se mantenga en un mínimo histórico del 3,6% y que los ingresos medios por hora aumenten con firmeza.
Antes del informe económico del martes, la Gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, declaró que, dada la fortaleza del mercado laboral, “todavía vamos a ver inflación por ello, pero hemos visto que las ganancias salariales se han moderado bastante”, dijo. Eso sugiere que el “proceso desinflacionario” está en marcha, pero “aún no hemos llegado” al objetivo.
“La calma antes de la tormenta”
Los clientes de Bank of America Corp. (BAC) vendieron acciones estadounidenses la semana pasada por primera vez en cinco semanas, retirando la mayor cantidad de fondos de esta clase de activos desde octubre, según los estrategas dirigidos por Jill Carey Hall.
Según Marko Kolanovic, estratega de JPMorgan, es probable que el ánimo de riesgo que ha alimentado el repunte de la renta variable este año se tambalee, ya que las turbulencias bancarias, la crisis del petróleo y la ralentización del crecimiento están a punto de devolver a las acciones a sus mínimos de 2022.
“La Fed no indicó ninguna intención de recortar las tasas de interés este año, y sin embargo los activos de riesgo están mostrando un repunte sin precedentes”, escribió Kolanovic. “Esperamos una reversión en el sentimiento de riesgo y que el mercado vuelva a probar el mínimo del año pasado en los próximos meses”.
La reciente caída del llamado indicador del miedo de Wall Street o VIX por debajo de 20 sugiere que los inversores creen que la crisis bancaria está contenida a corto plazo. Sin embargo, Kolanovic caracteriza el actual telón de fondo del mercado como “la calma antes de la tormenta”.
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