Ciudad de México — La segunda mitad del año comenzará a generar más retos en temas de materias primas y energía. Los contratos de los futuros comenzarán a presionarse conforme concluya el año agregando además el cambio climático.
De manera general, el precio de los commodities presenta una contracción comparado con el 2022 luego del inicio de la guerra entre Rusia y Ucrania, las tensiones en ambas naciones continuarán pesando en el mercado, de acuerdo con la analista en Banco Base, Ana Azuara.
Elementos como la temporada de huracanes en EE.UU., crisis energética en Europa, menor crecimiento al esperado en China y los riesgos de la rebaja en la calificación de la nota crediticia estadounidense son algunos elementos que afectarán el precio de los commodities en los siguientes meses.
El precio de la mezcla de EE.UU., West Intermediariate Texas (WTI) podría verse presionado por la llegada de huracanes a territorio estadounidense ante las afectaciones en las estructuras petroleras en Houston, Florida y Nuevo Orleans.
“Si las plataformas petroleras se paran y hay daños donde se deban hacer reparaciones, el precio se eleva. Si esto llega a suceder estaremos viendo precios cercanos entre los US$85 y US$87 por barril, dependerá de los daños que se observen”, dijo Azuara.
La crisis energética en Europa sigue incidiendo de manera fundamental y a ello se agregan los problemas de China por conseguir combustible donde la demanda se presiona al alza entre septiembre y octubre, y con ello, elevando el costo del petróleo para ser utilizado como sustituto.
El aumento en las temperaturas llevó a que China registrara un golpe energético en 2021 luego de que cerca de 900 millones de ciudadanos de ese país elevaran el uso de aire acondicionado. El termómetro llegó a registrar temperaturas de 42°C, pero con sensación de 52°C, de acuerdo con medios de esa localidad.
Con ello, la demanda de combustibles fósiles para el abastecimiento de energía creció pese a que el gigante asiático es autogenerador y a que ha transicionado al uso de generación eólica y solar desde 2015. Datos de Ember Climate refieren que la generación de carbono en ese país cayó 17 puntos porcentuales de 78% en 2000 a 61% al cierre del año pasado.
Las emisiones del sector eléctrico de China aumentaron de manera constante. El año pasado fueron cinco veces más altas que en el 2000 ante la creciente generación de carbono para satisfacer la demanda de energía, según datos de Ember Climate.
“China aún tiene crisis energética. La mayor parte de su electricidad se produce con carbón y están cambiando este tipo de producción”, dijo la analista de Banco Base.
Explicó que durante septiembre y octubre, los inventarios de gas natural licuado parecieran ser subastados por un mejor precio entre Europa y Asia. “Los precios empiezan a aumentar y se presenta una pelea de a ver quién acapara más gas natural y, con ello, el petróleo se eleven ante su uso para sustitutos para combustible de calefacción”.
A ello se agregan los recientes eventos en el Mar Muerto tras el ataque de Ucrania a un buque ruso aumentando las expectativas de que el conflicto bélico entre ambas naciones escale.
Sin embargo, un elemento que puede generar que el precio del crudo baje es el menor crecimiento al esperado en China. “Hay una menor demanda a la esperada y esto genera que los precios no estén tan altos”.
Este mismo elemento, pero aplicado en EE.UU. también podría mermar la demanda del petróleo. Recientemente, Fitch Ratings rebajó la calificación de crediticia estadounidense de largo plazo; sin embargo, Azuara refiere que los datos económicos de ese país muestran que la economía de ese país se muestra resiliente.
Analistas de BX+ proyectan que la economía de EE.UU. no registrará recesión en 2023.
Materias primas
La base comparativa de los granos se muestra negativa luego de que el año pasado se desatara el conflicto bélico entre Ucrania y Rusia. Sin embargo, las tensiones siguen y podrían generar más problemas por la producción de los cereales en esa región.
Analistas de BX+ también destacan el clima como un elemento que influirá en los precios. Actualmente, el fenómeno de El Niño podría detonar afectaciones en la cosecha ante el aumento en las temperaturas.
El fin de semana pasado, tan solo en Texas se reportó una temperatura que rondó los 36°C. “Argentina tiene problemas en sus cosechas, pero EE.UU. y Europa también han tenido problemas de días muy secos que pueden generar presiones al alza si los rendimientos son menores a los esperados o si los granos no tienen la calidad esperada”, mencionó Ana Azuara.
Por ahora, los futuros del maíz de EE.UU. registran una contracción de 28,92%, el trigo -16,98%, soya -14,30%; mientras que el cacao acumula un alza de 28,15% en lo que va del año, de acuerdo con datos de Bloomberg.
