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Bloomberg — El cobre superó brevemente los US$10.000 la tonelada, mientras los inversores aumentaban sus apuestas a una bajada de tasas de la Reserva Federal y Goldman Sachs Groups Inc. (GS) advertía de la intensificación de las tensiones sobre la oferta.
Los metales se unieron a un repunte más amplio de los activos de riesgo, después de que unos datos poco alentadores sobre el empleo en EE.UU. suscitaran nuevas especulaciones sobre la posibilidad de que la Reserva Federal baje las tasas este año. El cobre subió inicialmente hasta un 2,1% -volviendo de nuevo a los cinco dígitos tras un breve periodo a finales de abril- antes de recortar sus ganancias.
La perspectiva de que la Reserva Federal flexibilice la política monetaria favorece al cobre, ya que los alcistas prevén nuevas subidas, mientras las minas del mundo se esfuerzan por satisfacer la creciente demanda. Goldman elevó su objetivo de precio para finales de año a US$12.000 la tonelada, frente a los US$10.000 anteriores.
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“Seguimos pronosticando un cambio hacia un déficit abierto y creciente de metales a partir de 2024″, escribieron en una nota los analistas del banco, entre ellos Nicholas Snowdon. Según ellos, existe la posibilidad de que se produzca un “episodio de agotamiento de existencias” en el cuarto trimestre.
En EE.UU., los mercados de swaps apuntan ahora a una probabilidad del 54% de que la Reserva Federal recorte las tasas a finales de año, frente al 40% de finales de abril. Y en China, los mercados financieros han regresado de las vacaciones de principios de mayo con un ánimo alcista tras las promesas del Gobierno de impulsar el crecimiento.
Tensión en la oferta
El cobre ha subido casi un 17% en 2024 en medio de señales de recuperación de la actividad fabril mundial, así como de destellos de escasez de oferta, especialmente de materias primas enviadas a las fundiciones. Sin embargo, los escépticos han señalado indicadores débiles en China, desde la caída de las primas a la importación hasta la suspensión de las compras por parte de los compradores.
Las ganancias del metal han sido impulsadas principalmente por la especulación, y pueden desvanecerse a medida que los altos precios desalientan el consumo y estimulan la sustitución por aluminio, dijo Duan Shaopu, director de la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China, en una reciente conferencia de prensa, según un guión publicado en la cuenta WeChat del grupo.
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