Jerome Powell aún no está preparado para decir que confía en el retroceso de la inflación

Las declaraciones de Powell ante el Congreso sugieren que es poco probable que el Comité Federal de Mercado Abierto reduzca las tasas cuando se reúna los días 30 y 31 de julio

Jerome Powell
Por Steve Matthews - Jonnelle Marte
10 de julio, 2024 | 02:12 PM

Bloomberg — El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que cree que la inflación está retrocediendo, pero que aún no confía en que el aumento de los precios se esté desacelerando de forma sostenible hasta el objetivo del 2% del banco central.

“Sí tengo cierta confianza” en que la inflación está retrocediendo, dijo el jefe de la Fed a los legisladores de la Cámara de Representantes en su segundo día de testimonio en Washington.

"La pregunta es: ¿Tenemos suficiente confianza en que se está moviendo de forma sostenible hacia el 2%? Y aún no estoy preparado para afirmarlo".

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Powell dijo que las recientes lecturas de los precios han mostrado un “modesto progreso adicional”, y que “más datos buenos” reforzarían la confianza del banco central en que la inflación estaba volviendo a su objetivo del 2%, reiterando el testimonio que dio el martes ante el Comité Bancario del Senado.

El presidente de la Reserva Federal ha evitado dar señales claras sobre el calendario de recortes de las tasas de interés, aunque ha hecho hincapié en que los responsables políticos se enfrentan a los riesgos tanto de actuar con demasiada rapidez como con demasiada lentitud.

Esos riesgos están ahora más equilibrados de lo que estaban, dijo Powell, y aunque los funcionarios de la Fed siguen comprometidos a reducir la inflación, también están preocupados por el desempleo.

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"El trabajo no está hecho en cuanto a la inflación, tenemos más trabajo que hacer ahí", dijo, y añadió que los responsables políticos también están muy centrados en el "considerable ablandamiento del mercado laboral".

Las declaraciones de Powell ante el Congreso sugieren que es poco probable que el Comité Federal de Mercado Abierto reduzca las tasas cuando se reúna los días 30 y 31 de julio. La Fed ha mantenido su tipo de interés oficial en un rango del 5,25% al 5,5%, un máximo de más de dos décadas, durante casi un año.

Hoja de balance

Powell también dijo a los legisladores que los funcionarios de la Fed tienen más trabajo que hacer para recortar su balance.

“Hemos avanzado bastante. Creemos que nos queda un buen trecho por recorrer”, dijo en un testimonio ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.

El banco central estadounidense ha reducido sus tenencias en unos US$1,7 billones hasta ahora y los funcionarios esperan reducir el balance sustancialmente más, continuando con la descarga de tenencias que se inflaron a medida que la Fed se hizo con valores del Tesoro y valores respaldados por hipotecas para estabilizar los mercados y apoyar la economía durante la pandemia.

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En junio, la Fed ralentizó el ritmo al que está dejando que los bonos salgan de su balance, una medida que, según Powell, permitirá a los funcionarios moverse con más cuidado mientras trabajan para evitar que sus tenencias de bonos caigan demasiado. Los responsables políticos quieren evitar que se repita lo de 2019, cuando la escasez de reservas provocó un repunte de los costes de los préstamos a corto plazo.

"Ir un poco más despacio podría en realidad permitirnos ir más lejos", dijo Powell.

Reglas bancarias

Powell reiteró los comentarios que hizo el martes ante el Comité Bancario del Senado en el sentido de que los reguladores están cerca de acordar un cambio en su plan para obligar a los grandes bancos a mantener un capital significativamente mayor, una medida que podría suponer una importante victoria para los bancos de Wall Street.

Dijo que una versión renovada de su propuesta, que podría haber obligado a los mayores prestamistas estadounidenses a mantener hasta un 19% más de capital para amortiguar las pérdidas, está siendo debatida con otras agencias bancarias y se publicará muy pronto. Añadió que no todas las partes del plan volverán a publicarse para ser comentadas.

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A la pregunta de si la Fed es un líder entre iguales, dijo que las conversaciones entre la Federal Deposit Insurance Corp. y la Oficina del Interventor de la Moneda han sido "estrictamente colaborativas" y "muy productivas" hasta ahora, a pesar de la falta de acuerdo sobre el camino a seguir con Michael Barr, de la Fed, a quien se considera el arquitecto del plan.

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"Los bancos tendrán que vivir con los cambios durante mucho tiempo", dijo Powell sobre la eventual norma final.

Pistas para septiembre

Los mercados están centrados en si los funcionarios darán más pistas después de la reunión de julio sobre un posible recorte de tasas en septiembre.

Aunque el mercado laboral se ha mantenido bajo la presión de unas tasas de interés más altos, un repunte de la tasa de desempleo ha añadido presión política sobre los funcionarios de la Fed para que empiecen a reducir los costes de los préstamos.

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La medida de inflación preferida por la Fed subió un 2,6% en los 12 meses transcurridos hasta mayo, por debajo del 7,1% de junio de 2022. Aunque el desempleo sigue siendo bajo, del 4,1%, ha subido en cada uno de los tres últimos meses.

--Con la colaboración de Katanga Johnson, Alexandra Harris, Charles Ayitey y Reade Pickert.

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