Bloomberg — Un panel clave que asesora al gobierno de Japón instó al Banco de Japón a tener en cuenta los riesgos de empeoramiento de las condiciones de financiación de las empresas a la hora de formular la política monetaria, en una señal de que el gobernador Kazuo Ueda podría enfrentarse a un rechazo si pretende subir el tipo de referencia el mes que viene.
“Esperamos que el BOJ aplique una política monetaria adecuada teniendo en cuenta las condiciones de financiación en los mercados financieros y vigilando la evolución de los precios”, afirmaron los miembros del sector privado del consejo de política económica y fiscal del gobierno en los materiales presentados en la reunión del lunes.
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El panel también instó al banco central a seguir siendo consciente de que la escasez de bienes y el aumento de los precios podrían incrementar las necesidades de financiación de las empresas, según la Oficina del Gabinete.
El informe llega después de que el BOJ votara 6-3 el mes pasado a favor de mantener estables los ajustes de la política, un resultado inusualmente dividido que apunta a la creación de un impulso para una subida de tasas cuando las autoridades fijen la próxima política el 16 de junio. Los operadores ven un 75% de posibilidades de una subida en ese momento, según los precios en el mercado de swaps de tasas de interés a un día.
Las evaluaciones corporativas de las condiciones de financiación se deterioraron ligeramente en el primer trimestre de 2026, según la encuesta Tankan de marzo del Banco de Japón, aunque las empresas siguieron viendo las condiciones como acomodaticias.
La recomendación del panel puede hacer reflexionar a los operadores, que tienen en cuenta la posibilidad de que la primera ministra Sanae Takaichi, conocida por ser una partidaria de la reflación, prefiera que el banco central adopte un enfoque lento a la hora de subir las tasas, ya que el conflicto en Irán crea incertidumbres. La primera ministra nombró a economistas afines para el panel en el antiguo vicegobernador del BOJ, Masazumi Wakatabe, y el economista jefe del Instituto de Investigación Dai-ichi Life, Toshihiro Nagahama.
La reunión se celebró justo cuando el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, tenía previsto llegar a Tokio para mantener conversaciones con varios responsables de finanzas. En el pasado, Bessent ha instado al gobierno a dar al banco central espacio para subir las tasas de interés con el fin de mantenerse a la vanguardia en la lucha contra la inflación.
El camino del Banco de Japón hacia la subida de las tasas se ha visto enturbiado por los acontecimientos en Medio Oriente, que amenazan con impulsar la inflación de los precios al consumo a la vez que pesan sobre la actividad económica. Al explicar la decisión del mes pasado de mantener estable la política, Ueda citó la menor confianza en que la economía y los precios evolucionarán en línea con las previsiones del banco.
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En su informe trimestral de perspectivas, el Banco de Japón elevó su previsión de inflación subyacente para el año fiscal en curso hasta el 2,8%, más de lo que esperaban los mercados, mientras que redujo a la mitad su previsión de crecimiento económico hasta el 0,5%.
También pidió al gobierno que apoyara la financiación de las empresas, ya que el conflicto de Medio Oriente ha hecho subir los precios del crudo y ha lastrado la actividad empresarial. Desde abril, el gobierno ha ampliado el alcance de los préstamos a bajo interés a las empresas que podrían verse afectadas por el conflicto regional.
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