Santiago — Humphreys bajó la calificación de la minorista chilena Empresas Hites desde la categoría de BBB+ con tendencia “estable” a BBB con tendencia “desfavorable”, según un comunicado de prensa.
La clasificadora de riesgos indicó que existe elevada probabilidad de que en el segundo semestre de 2023 Hites incumpla una de las restricciones financieras que exige el contrato de emisión de bonos, específicamente del covenant “cobertura de gastos financieros” medido como EBITDA de los últimos doce meses sobre gastos financieros del último año.
El indicador está en 3,19 veces y el límite en covenant es 3 veces. “En opinión de Humphreys, este tipo de situaciones afecta el acceso a las fuentes de financiamiento, tanto por el hecho en sí como por su impacto en el valor de los títulos de deuda”, dijo la calificadora.
En tanto, la tendencia fue calificada en “desfavorable” porque cualquier solución ante un posible incumplimiento del covenant queda condicionada a la decisión de los acreedores, una variable no controlada por el emisor.
“El hecho refuerza la necesidad de la empresa de buscar fuentes alternativas de financiamiento”, señaló Hymphreys. Si bien la clasificadora ha conocido iniciativas en esta dirección, opina que “aún no se han concretado”.
Con todo, lo esperado es que se materialicen en el corto plazo, lo cual podría incidir favorablemente en la posición financiera del emisor.
En 2022, las utilidades de Hites se desplomaron casi un 80% en términos anuales, lo que la empresa atribuyó a una alta base comparativa de 2021 debido a los altos niveles de liquidez existentes ese año en Chile.
