Bloomberg — Después de que el Tribunal Supremo de EE.UU. anulara una amplia gama de aranceles del presidente Donald Trump, los operadores de Wall Street se muestran cada vez más optimistas en cuanto a que los importadores u otras empresas afectadas recuperarán parte de su dinero.
Los reclamos vinculados a reembolsos de aranceles se han disparado y ahora se cotizan a más de 40 centavos por dólar, según personas familiarizadas con las transacciones, frente a los 10 o 20 centavos que costaban antes de la decisión del tribunal del 20 de febrero. Aun así, eso está muy por debajo del valor nominal, lo que indica incertidumbre sobre si los reembolsos se materializarán y cuánto tiempo podría llevar el proceso.
Más empresas deseosas de obtener algo de dinero de los aranceles han comenzado a ofrecer sus reclamos de devolución, según una de las personas que pidió no ser identificada al hablar de acuerdos privados. Eso también está frenando los precios para los posibles compradores.
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Al mismo tiempo, la sentencia también ha despertado un nuevo interés entre los inversores, según Brian Coppola, socio director de Outpost Capital Partners, una empresa de Connecticut especializada en la compraventa de derechos de reclamación.
“Durante un tiempo, la situación será frenética y algo caótica, ya que algunos no especialistas intentarán participar”, afirmó. “Se trata de operaciones muy complejas que, en ocasiones, fracasan”.
Aunque la actividad se ha reactivado, el volumen de los reclamos sigue siendo reducido, ya que la mayoría asciende a US$50 millones o menos, según las fuentes. Muchas de las empresas que negocian estas reclamaciones llevan meses haciéndolo, apostando por que las crecientes impugnaciones legales a las políticas arancelarias de la Casa Blanca acabarán dando lugar a reembolsos.
El Tribunal Supremo dictaminó que Trump se excedió en su autoridad al utilizar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional para imponer aranceles a casi todos los países, sentando las bases para que las empresas soliciten la devolución de los derechos pagados. Pero la logística y los aspectos prácticos de la devolución de hasta US$170.000 millones en pagos arancelarios probablemente serán complicados y podrían llevar años.
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“La mayoría de los contribuyentes se mantendrán a la espera, ya que aún es pronto”, afirmó Matthew Hamilton, cofundador de Fulcrum, empresa especializada en inversiones ilíquidas y en dificultades. “Va a ser un proceso largo y arduo, probablemente litigioso”.
Por todas estas razones, los reclamos siguen cotizando con descuento. El precio también varía en función de factores como el tamaño de la empresa y su salud financiera general, según una de las personas consultadas. Si el reembolso nunca se produce, la reclamación no tendría ningún valor.
La mayoría de las transacciones realizadas en los últimos meses han oscilado entre US$1 millón y US$20 millones, con algunas por encima de los 100 millones, según las personas consultadas.
Empresas como Jefferies Financial Group Inc., Oppenheimer & Co. y Seaport Global Securities han estado intermediando en las operaciones, poniendo en contacto a inversores interesados con empresas que han pagado aranceles para importar mercancías a Estados Unidos.
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Los representantes de Jefferies se negaron a comentar las transacciones. Oppenheimer no respondió a las solicitudes de comentarios.
Otros se mantienen al margen. Cantor Fitzgerald LP, el banco de inversión que ahora es propiedad de los hijos del secretario de Comercio Howard Lutnick, consideró la posibilidad de intermediar en acuerdos de devolución de aranceles el año pasado, pero decidió no hacerlo.
Después de que la sentencia del Tribunal Supremo desatara nuevas especulaciones sobre la participación de Cantor, el portavoz de la empresa, Stan Neve, reiteró que no estaba negociando las operaciones. “Como se ha dicho anteriormente, Cantor puede confirmar que no se dedica a posicionar ningún riesgo, adoptar posturas o facilitar operaciones en litigios relacionados con la legalidad de los aranceles estadounidenses”, afirmó.
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