Bloomberg — El titular del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que si bien ha habido algunas señales recientes positivas de que la inflación puede estar desacelerándose, todavía se necesita más trabajo por parte de los responsables de formular políticas para llevar las tasas de interés a un nivel restrictivo.
“Hay destellos de esperanza”, dijo Bostic en un ensayo publicado en el sitio web de la Fed de Atlanta el martes, citando señales que incluyen la desaceleración del aumento de los precios de los bienes. “Necesitaré ver indicadores de una relajación generalizada de la inflación”.
El banco central de Estados Unidos subió su tasa de interés de referencia en 75 puntos básicos el 2 de noviembre por cuarta vez consecutiva, elevando el rango objetivo hasta el 3,75% y el 4% desde cerca de cero en marzo, en su lucha por frenar la mayor inflación en cuatro décadas. Aunque Bostic no comentó específicamente la reunión de política monetaria de diciembre, los mercados esperan en general una alza de 50 puntos básicos el mes que viene.
Bostic destacó que quiere ver una ralentización en el aumento de los precios de los servicios, así como de los bienes.
“Hasta ahora, no lo hemos visto”, dijo, y añadió que la clave puede ser un mejor equilibrio en el mercado laboral, porque las industrias de servicios son intensivas en mano de obra. Pero, por ahora, “el mercado laboral sigue siendo tenso, ya que las ofertas de empleo siguen superando con creces el número de demandantes. Esto crea una presión al alza sobre los salarios”, dijo.
Más alzas de tasas
Los datos publicados la semana pasada mostraron que los precios al consumo se enfriaron más de lo previsto en octubre, con un aumento del índice de precios al consumo del 7,7% respecto al año anterior, frente al 8,2% del mes anterior.
Bostic dijo que el objetivo de la política monetaria es ser “suficientemente restrictiva para que la inflación vuelva a nuestro objetivo”, y añadió que “no estamos ahí ahora, y por eso preveo que serán necesarias más aumentos de tasas”.
Bostic señaló que el comité de política de la Fed añadió a su declaración más reciente un comentario de que la política monetaria funciona con un desfase. Dijo que el desfase preciso entre la acción política y el impacto en los precios es incierto y que, según algunas estimaciones, podría ser de “18 meses a dos años” para reducir la inflación.
Esto significa que la Reserva Federal tendrá que “calibrar la política hoy sabiendo que no veremos su impacto total en la inflación durante meses. En esas circunstancias, debemos mirar otras señales económicas además de la inflación para guiarnos en nuestro camino.”
Bostic reiteró su opinión de que no cree que una recesión sea inevitable. Dijo que la inflación era la principal prioridad, en cualquier caso.
“Si la alta inflación persiste durante demasiado tiempo y se afianza en la economía, sabemos que se producirá un dolor económico más prolongado y profundo”, dijo Bostic. “Así que, aunque hay riesgos de que nuestras acciones políticas para domar la inflación puedan inducir una recesión, eso sería preferible a la alternativa”.
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