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Peso mexicano más atractivo que las divisas regionales en 2023: BofA y JPMorgan

JPMorgan Chase & Co. y Bank of America Corp. están promocionando el peso mexicano como la apuesta de divisas más atractiva en América Latina

El peso mexicano es una de las divisas con mejor desempeño del año entre las monedas principales y registra un avance de más del 4% en 2022.
Por Maria Elena Vizcaíno y George Lei
22 de diciembre, 2022 | 07:23 AM

Bloomberg — El peso mexicano está por anotar un sobresaliente 2023; mientras que los inversionistas destacan los elementos de refugio seguro de la divisa con motivo para el optimismo.

JPMorgan Chase & Co. y Bank of America Corp. están promocionando al peso mexicano como la apuesta de divisas más atractiva en América Latina, impresionados por las posiciones políticas y fiscales estables de México, las tasas de interés aún altas y la proximidad a Estados Unidos. Para algunos, eso convierte la caída del peso de este mes en una oportunidad.

“Hay valor en el peso México en los niveles actuales”, dijo Brendan Mckenna, estratega de divisas de Wells Fargo en Nueva York, quien espera que la moneda se fortalezca a $19,50 por dólar en los próximos meses. “También me gusta la historia política local en México en este momento, no hay mucho riesgo político sobre el peso”.

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El peso mexicano ofrece un carry trade ajustado por volatilidad mucho mejor que otras monedas de mercados emergentes. dfd

El peso mexicano es una de las divisas con mejor desempeño del año entre las monedas principales y registra un avance de más del 4% en 2022, incluso después de un reciente episodio de debilidad.

También ha tenido un buen desempeño en términos de carry trade y este año ha registrado un retorno superior al 10% a los inversionistas que se endeudaron en instrumentos en dólares con una tasa baja para comprar deuda en pesos con una mayor tasa, según datos compilados por Bloomberg. Solo las apuestas al rublo ruso, el peso argentino y el real brasileño obtuvieron mejores resultados, aunque todas estas monedas tienen una volatilidad mucho mayor que la de México.

El país también cuenta con déficit fiscal y de cuenta corriente del 3,2% y el 1,1% del producto interno bruto, respectivamente, inferiores a los de los pares con la misma calificación crediticia, según datos compilados por Fitch Ratings.

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Los especuladores ya están utilizando la caída de fin de año para aumentar las apuestas alcistas del peso al nivel más alto desde 2017, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC, por sus siglas en inglés) hasta el 13 de diciembre.

Los fondos apalancados han aumentado sus posiciones largas en pesos mexicanos a un máximo de cinco años. dfd

México seguirá destacándose en términos de carry trade, cuentas externas y riesgos políticos, escribieron los estrategas de JPMorgan Gisela Brant y Tania Escobedo en la perspectiva anual de la empresa.

Las altas tasas de interés del país, del 10,5%, también brindan algo de apoyo, incluso cuando los operadores esperan que el banco central adopte una postura más expansiva el próximo año. Banxico, como se conoce a la autoridad monetaria, ha subido las tasas de interés en 6,5 puntos porcentuales desde el inicio de su ciclo de alzas.

Finalmente, ha surgido un grupo en Wall Street que ve una oportunidad para el peso mexicano si las empresas trasladan sus operaciones a México desde países asiáticos, un proceso conocido como nearshoring.

Citigroup Inc. es una de las firmas que dice que el cambio ya puede estar en marcha, mientras que Bank of America recomienda a los inversionistas apostar por el peso mexicano y en contra el yuan chino para registrar ganancias de la tendencia.

“Es un factor que se desarrollará de manera más gradual en el mediano plazo”, dijo el estratega de Barclays Capital Inc. Erick Martinez, que favorece al peso mexicano entre otras monedas de alto rendimiento frente al dólar en 2023.

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