Canadá pone fuera de los límites a sus grandes mineras ante fusiones y adquisiciones

Las empresas mineras canadienses se han convertido en objetivos apetecibles. Gigantes de la industria como Glencore Plc, BHP Group Ltd. y Rio Tinto Plc han estado tratando de aumentar su exposición a metales como el cobre

Las adquisiciones extranjeras de empresas mineras han sido un tema delicado en Canadá desde que una oleada de operaciones hace 18 años se llevó por delante a algunos de los mayores actores del país
Por Jacob Lorinc
07 de julio, 2024 | 07:00 AM

Bloomberg — Canadá está dificultando a las empresas extranjeras la adquisición de sus mayores compañías mineras, eliminando potencialmente de la mesa algunos de los atractivos objetivos de adquisición de la industria mundial.

El Gobierno de Canadá solo aprobará las adquisiciones extranjeras de grandes empresas mineras canadienses dedicadas a la producción de minerales críticos “en las circunstancias más excepcionales”, según las últimas directrices del ministro de Industria, François-Philippe Champagne.

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La directiva emitida el jueves forma parte de un amplio esfuerzo del Gobierno del primer ministro Justin Trudeau para proteger el sector de los minerales críticos de Canadá y los intereses de seguridad nacional.

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La medida parece aislar a las empresas nacionales de las adquisiciones cuando las mayores firmas mineras del mundo están a la caza de metales que apuntalen la transición mundial para abandonar los combustibles fósiles.

Gigantes de la industria como Glencore Plc, BHP Group Ltd. y Rio Tinto Plc han estado tratando de aumentar su exposición a metales como el cobre a medida que vuelve el apetito por grandes operaciones transformadoras en toda la industria.

Las empresas mineras canadienses, a su vez, se han convertido en objetivos apetecibles. Teck Resources Ltd. pasó gran parte del año pasado rechazando el intento de adquisición de Glencore por US$23.000 millones, antes de que la empresa suiza optara en su lugar por comprar únicamente el negocio de carbón siderúrgico de la compañía. El Gobierno federal aprobó el jueves el acuerdo de US$6.900 millones, al tiempo que estableció nuevos criterios para futuros acuerdos mineros extranjeros.

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“Este listón tan alto refleja la importancia estratégica del sector de los minerales críticos de Canadá y lo importante que es que tomemos medidas decisivas para protegerlo”, declaró Champagne en un comunicado. La lista gubernamental de 34 minerales críticos incluye el cobre, el zinc, la potasa y el uranio.

Un portavoz del gobierno declinó hacer más comentarios sobre lo que podrían constituir circunstancias excepcionales para las transacciones. La Asociación Minera de Canadá declinó hacer comentarios sobre la nueva directiva.

Las adquisiciones extranjeras de empresas mineras han sido un tema delicado en Canadá desde que una oleada de operaciones hace 18 años se llevó por delante a algunos de los mayores actores del país, como la minera de níquel Inco Ltd. y el productor de aluminio Alcan Inc. Cuando BHP propuso la adquisición de Potash Corp. of Saskatchewan Inc. en 2010, el Gobierno del entonces primer ministro Stephen Harper bloqueó el acuerdo alegando que no supondría un “beneficio neto” para el país.

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Teck es uno de los pocos grandes productores canadienses de metales que ha sobrevivido a una oleada de absorciones del sector, aunque durante mucho tiempo ha sido codiciada por competidores extranjeros por sus activos de cobre y zinc repartidos por todo el continente americano. Se espera ampliamente que la empresa con sede en Vancouver se convierta en un objetivo de adquisición cuando su fundador y principal inversor, Norman Keevil, ceda el control de la empresa en los próximos años.

“Esencialmente, le están diciendo a Glencore que no se moleste en volver a buscar la otra mitad de Teck”, dijo el financiero minero canadiense Pierre Lassonde, que lanzó una oferta competidora por los activos de carbón de Teck el año pasado. “Me parece que Ottawa está dispuesta a cercar la industria canadiense de metales críticos con esta nueva directiva”.

Bloomberg ha informado anteriormente de que Río Tinto había estudiado en el pasado la minera canadiense de cobre First Quantum Minerals Ltd., entre otras posibles operaciones, aunque el consejero delegado de Río, Jakob Stausholm, había rechazado hasta ahora la idea.

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Otros grandes mineros canadienses son el productor de fertilizantes Nutrien Ltd. y el gigante del uranio Cameco Corp., además de Ivanhoe Mines Ltd., que tiene grandes operaciones de cobre y zinc en la República Democrática del Congo.

Las nuevas directivas van incluso más allá de una ofensiva contra las adquisiciones extranjeras de entidades estatales que comenzó en octubre de 2022. El ministerio de Champagne ha frustrado varios intentos recientes de empresas chinas de hacer incursiones en el sector de los minerales críticos de Canadá mediante adquisiciones o grandes inversiones. Pero los comentarios del jueves señalan que el gobierno federal desconfía de las adquisiciones extranjeras, incluso de empresas de naciones amigas.

Las medidas enérgicas de Canadá también podrían restringir el acceso al capital de las empresas que dependen de la inversión extranjera para financiar proyectos de exploración y minería. El Gobierno está “limitando” la financiación a la industria con sus “declaraciones más agresivas”, dijo Shane Nagle, analista de metales y minería del National Bank of Canada. “Si eso va a suponer un reto, se irán a otra parte”.

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--Con la colaboración de Laura Dhillon Kane.

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