Estas conclusiones sacaron los expertos sobre los balances de Meta, Tesla y Microsoft

Tras la presentación de resultados de estas tres compañías, subieron las acciones de Tesla y Meta, pero se hundieron las de Microsoft.

DeepSeek
31 de enero, 2025 | 04:00 AM

El miércoles pasado, tres gigantes del mercado accionario estadounidense presentaron sus resultados, pero, al otro día la recepción en la Bolsa fue muy disímil: las acciones de Tesla Inc. (TSLA) subieron con fuerza (2,84%), las de Meta Platforms (META) tuvieron un alza más moderada (1,55%) y las de Microsoft Corp. (MSFT) se derrumbaron (-6,18%).

Ahora bien, ¿qué conclusiones sacaron los expertos de mercado respecto de los resultados que presentaron las compañías? Bloomberg Línea recopiló la mirada de algunos brokers al respecto.

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Esto dijeron dos grandes brokers sobre Meta Platforms

Meta presentó sus resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2024, registrando ingresos totales de US$48,4 billones, lo que implica un aumento del 21% interanual. Este crecimiento estuvo respaldado por incrementos significativos en los costos de infraestructura y compensación de empleados en investigación y desarrollo, junto con una reducción considerable en gastos generales y administrativos debido a menores costos legales. Gracias a esto, Meta logro mantener un margen operativo sólido del 48%.

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Tras la presentación, el gigante financiero Bank Of America (BofA) escribió sobre Meta: “Si bien el impulso de las ganancias se estancará en 2025, creemos que Meta transmitió un tono positivo sobre una hoja de ruta de productos emocionante para Meta AI, Llama, Meta Coding Agent y los lentes Meta AI, además de una oportunidad para lograr un sólido crecimiento de ingresos sin advertencias significativas de obstáculos (más allá del impacto cambiario)”.

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Frente a esta situación, los analistas de BofA indicaron: “Creemos que un múltiplo más alto está justificado, ya que las mejoras en publicidad impulsadas por inteligencia artificial (IA) de Meta aún están en una etapa inicial (potencial alza en ingresos), mientras desarrolla activos de IA de gran escala, incluido un superordenador interno de IA, modelos modelos de lenguaje largos (LLM) propios y chips de IA personalizados para aprovechar su enorme base de usuarios en Facebook, Instagram y sus plataformas de mensajería”.

Bank Of America elevó su precio objetivo respecto de Meta a US$765 (al cierre del 30 de enero cada acción de la compañía costaba US$687) y mantuvo su recomendación de compra.

También el holding financiero suizo UBS mantiene a Meta en recomendación de compra. Y explicaron: “Creemos que la guía de gastos operativos e ingresos para el primer trimestre de 2025 ha preparado a las acciones de Meta para superar las estimaciones tanto en ingresos como en ganancias a lo largo del año”.

El análisis respecto de Tesla

Según el bróker argentino Inviú, Tesla reportó un “desempeño débil” en el cuarto trimestre de 2024, afectado por una desaceleración en ventas, ingresos por debajo de las expectativas y una caída significativa en sus márgenes de rentabilidad. La compañía, que ya había anticipado una disminución en sus ventas anuales para 2024, registró ingresos trimestrales de US$25.700 millones, aproximadamente US$1.500 millones por debajo de las proyecciones del mercado.

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Aunque su ganancia neta alcanzó los US$2.500 millones, con un incremento del 3% respecto al año anterior, el resultado también quedó ligeramente por debajo de las estimaciones. Inviú sostuvo que uno de los puntos más “preocupantes” fue la reducción en su margen de rentabilidad, que se ubicó en 13,6% (sin contar ingresos por venta de créditos de emisiones), muy por debajo del 16,2% esperado por los analistas y de los niveles registrados en trimestres anteriores.

Asimismo, Inviú reseñó que Tesla no proporcionó una guía específica para 2025, la compañía señaló que espera un repunte en el crecimiento de su negocio de vehículos.

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Ante los resultado de Tesla, BofA se mantuvo neutral y le asignó un precio objetivo de US$490 (al cierre del jueves 30 de enero se ubicó en US$400,28).

Los analistas de BofA escribieron respecto de Tesla: “El resultado incluyó un beneficio de aproximadamente US$600 millones por la revalorización contable de su inversión en Bitcoin. Excluyendo esta ganancia, los resultados del trimestre fueron considerablemente más débiles que nuestras proyecciones”.

“Reiteramos nuestra recomendación neutral, considerando el renovado enfoque en el crecimiento, pero también los riesgos de ejecución en relación con la valuación de la acción”, reflexionaron los analistas de BofA.

Más pesimista aún fue UBS, cuya calificación respecto de las acciones de Tesla es “sell” (vender). Y señaló: “La ganancia por acción estuvo por debajo de las expectativas (incluso con un beneficio de aproximadamente US$0,17 por acción por la revalorización de Bitcoin). El margen bruto del negocio automotor, excluyendo ingresos por créditos de emisiones, cayó a 13,6%, su nivel más bajo desde los primeros años de la empresa, y podría seguir disminuyendo a inicios de 2025 debido a la transición en la producción del Model Y. Además, creemos que la llegada de un vehículo de menor costo en la primera mitad de 2025 podría reducir aún más el margen de rentabilidad”.

Además, desde UBS enfatizaron: “Las proyecciones fueron poco concretas, con la empresa señalando que la producción de vehículos en 2025 volverá a crecer, en contraste con la guía previa de un aumento del 20-30%. Durante la conferencia con inversores, el CEO de la compañía, Elon Musk, mencionó que 2025 será un año para seguir sentando las bases de un ‘épico 2026, y un 2027 y 2028 ridículamente buenos’”.

La lupa sobre Microsoft

Según Inviú, Microsoft pronosticó un crecimiento “decepcionante” en su negocio de computación en la nube, lo que hizo que sus acciones caigan, en un contexto donde preocupa lo relacionado con los grandes gastos, y la competencia de los modelos de IA más baratos de China.

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Además, el bróker argentino destacó que los resultados de Azure para el segundo trimestre fiscal también cayeron por debajo de las expectativas de Wall Street. A pesar de superar las estimaciones de ventas generales trimestrales, los inversores quieren mejores resultados de los cientos de miles de millones en CAPEX.

El director ejecutivo Satya Nadella dijo que los costos estaban bajando, y que los modelos mostraban un rendimiento 10 veces mejor por el precio a medida que Microsoft perfecciona los algoritmos. “A medida que la IA se vuelva más eficiente y accesible, veremos una demanda exponencialmente mayor”.

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La directora financiera, Amy Hood, dijo que Azure crecería entre un 31% y un 32% en el tercer trimestre fiscal actual, por debajo del 33% del consenso, según datos de Visible Alpha. En respuesta a las preguntas de los analistas, Nadella dijo que la empresa estaba gastando para construir centros de datos para desarrollar modelos de IA y ofrecerlos a los clientes.

Frene a esta situación, UBS mantuvo la calificación de compra respecto de Microsoft, pero le bajó el precio objetivo de US$525 a US$510 (las acciones cerraron el 30 de enero en US$414,99).

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Según la mirada de UBS, Microsoft presentó un trimestre más débil de lo esperado, marcado por el retiro de su proyección de una aceleración en Azure para el segundo semestre del año fiscal 2025 (marzo-junio), atribuyendo la situación a problemas en la ejecución de ventas.

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“Si bien la mejora en la guía de margen para el año fiscal 2025 (pasando de una caída de 100 puntos básicos a un leve aumento) y la previsión de una moderación en el crecimiento del gasto de capital para el año fiscal 2026 son factores positivos, tres trimestres consecutivos de resultados decepcionantes en Azure —con explicaciones diferentes en cada ocasión— generan dudas sobre las perspectivas de crecimiento”, escribieron los analistas del bróker de origen suizo.

Desde UBS concluyeron: “Planeamos analizar estos temas en nuestra próxima visita al campus de Redmond el 13 de febrero, junto con un grupo de inversores”.

También BofA sostuvo la recomendación de compra respecto de Microsoft y le asignó un precio objetivo a 12 meses de US$510.

“Seguimos creyendo que Microsoft está en una posición única para monetizar la expansión de la inteligencia artificial a gran escala, tanto en aplicaciones como en infraestructura”, destacó Bank Of America.

Además, los analistas de BofA ponderaron que las demoras en los envíos de unidades de procesamiento gráfico y central, que habían afectado la primera mitad del año, parecen estar estabilizándose. “Con una demanda sólida y sostenida por la migración a la nube y cargas de trabajo de inteligencia artificial, junto con una mejor ejecución, esperamos un patrón más consistente de resultados por encima de las estimaciones a lo largo del año”, sentenciaron.